Bästa värdepappersfonder: Varför köper investerare aktier?

Juli inledde ett starkt marknadsrally av det slag som inte setts sedan november 2020 och krönte en svår första halvlek. Storbolagstillväxt och ren energiaktier tog fart, vilket ledde till att några av de bästa fonderna och ETF:erna posta imponerande avkastning.

X

Den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan tappade 31 punkter för att sluta månaden på 2.67%. Räntekurvan - som spårar obligationer med olika löptider och deras avkastning - inverterad när 10-åren sjönk under ettårsräntan. Detta vanligtvis signalerar en hotande lågkonjunktur.

Federal Reserve höjde Fed Funds-räntan med ytterligare 75 punkter, medan BNP kom in något negativt för andra kvartalet i rad.

"Det var förmodligen förvånande för många investerare att de breda aktiemarknaderna steg så mycket som de gjorde", säger Kristi Akullian, chef för iShares investeringsstrategi på BlackRock. ”Jag tror att det är ett nästan oälskat rally. Jag tror inte att många investerare var positionerade för det specifikt.

Hur bästa värdepappersfonder och ETF:er presterade

Amerikanska diversifierade aktiefonder steg i höjden 8.45 % i juli, vilket minskade sina förluster i år hittills till 13.81 %, enligt Refinitiv Lipper-data. De bästa fonderna var aktiehävstång, samt stora, medelstora, multi- och småbolagstillväxtfonder, vilket gav en avkastning på 11 % plus.

Inom sektorer var de bästa fonder för konsumenttjänster, vetenskap och teknik, industrier, naturresurser och specialitetsfonder för råvaror, en ökning med 10 % eller mer i juli. Förutom råvaror och naturresurser, som har ökat med 10 % och 35.7 % i år, är de övriga sektorerna fortfarande djupt i minus för året.

"Konsumenterna har varit en av de bäst presterande sektorerna hittills," sa hon. "Det är vettigt, för ... det är uppenbart att människor är det reser igen, ta sommarlov och gå på bröllop.”

Hon påpekade också att biltillverkarna har haft en verklig förmåga att föra tillbaka högre kostnader. Hon tror att vi kommer att fortsätta att leva med inflationen ett tag.

Letar bredare efter bästa värdepappersfonder och ETF:er

Internationella marknader gick också bra, med global tillväxt och fonder i Indien-regionen bland de bästa globala fonderna, med en avkastning på 7-9 % under månaden. De flesta var nära att radera sina förluster under andra kvartalet, men inte helt och hållet, och är fortfarande ned 10 % till 23 % under årets första sju månader.

I ETF-utrymmet, tillväxtfonder med stora bolag överträffade. Invesco S&P 500 High Beta (SPHB), Fidelity Blue Chip Growth (FBCG) och Vanguard Mega Cap Growth (MGK) var de tre bästa ETF:erna i juli, med avkastning från 13.5 % till 15.7 %. I år ligger dock ETF:er med hög utdelning fortfarande före.

Inom sektorer lyste ETF:er för ren energi äntligen klart i juli. ALPS ren energi (ACES), Invesco WilderHill Clean Energy (PBW), Sprott Uranium Miners (URNM), SPDR S&P Semiconductor (XSD) och Invesco Solar (SOLBRÄNNA) ökade med 20 % eller mer. Invesco Solar är den enda av de fem med en positiv avkastning, på 11.2 % i år.

Bästa ETF:er på tillväxtmarknader var iShares MSCI Chile (ECH), iShares MSCI Saudiarabien (KSA) och iShares MSCI Brazil (EWZ), upp 6 % till 9.9 %. De har också gjort det mycket bra i år, med en avkastning på 19.1%, 8.57% respektive 8.31%.

Inte alla investerare är övertygade

Trots den positiva avkastningen förblev sentimentet dämpat, konstaterade Matthew Bartolini, chef för SPDR Americas Research på State Street Global Advisors i en färsk rapport: "Equity flows (+14 miljarder USD) var 64% under deras månadsgenomsnitt och bara 49% av eget kapital. ETF:er hade inflöden (mot 62 % i genomsnitt).”

Rapporten lyfte fram att trots vissa positiva tekniska mått på marknaden visar fundamentala och ekonomiska data en svagare bild: svagare vinstöverraskningar, svagare sentiment, brett baserad svaghet i nio av elva amerikanska sektorer, såväl som på tillväxtmarknader. Även svag BNP-tillväxt och minskande global fabriksaktivitet.

"Defensiva sektorer har dock varit eftertraktade," sa Bartolini. "Denna trend förstärker en miljö med mindre än sansad känsla."

Spela det säkert med bästa fonder

Han påpekade att defensiva sektorer såg 1.8 miljarder dollar i inflöden i juli, ledda av hälsovård och allmännyttiga företag.

Det är två sektorer som historiskt klarat sig bättre i nedgångar och lågkonjunkturer. "Defensiva sektorer har nu haft inflöden i nio månader i rad, ett rekord som har sett 25 miljarder dollar in."

Han upprepade sin syn, där investerare kan "förvänta sig att ett sammanflöde av sammanfallande komplexa risker leder till förhöjd volatilitet mellan tillgångar." Hans rekommendation är att betona högkvalitativt värde inom aktier. För räntebärande bör investerare begränsa durationen i obligationer.

BlackRocks Akullian säger att det är viktigt att vara mer detaljerad i sektorn och aktieurvalet i år och att fokusera på de som har den starkaste prissättningen.

IShares amerikanska hälsovårdsleverantörer (IHF) ger exponering för några av de mer defensiva namnen inom hälsovårdssektorn och de som kan skicka tillbaka högre kostnader. ETF:n på 1.6 miljarder dollar äger Unitedhealth Group (UNH), CVS hälsa (CVS), Elevance Health (ELV), Centene (Cnc) Och Humana (GNOLA). UnitedHealth är på IBD Leaderboard lista.

Fonden steg 8.28 % i juli och är ned 4.52 % i år. Den tar ut en årlig avgift på 0.42 %. På samma sätt kan läkemedelsföretag vanligtvis behålla sin prissättning. IShares US Pharmaceuticals (IHE) håller Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer (PFE) Och Zoet (ZTS). Fonden sjönk 0.58 % i juli och 3.81 % under första halvåret. Den tar ut samma årliga avgift på 0.42 %.

Vad är nästa steg för bästa fonder och ETF:er?

Ändå saker kan bli värre innan de blir bättre.

"Så som vi ser det, en betydande ekonomisk nedgång, och åtminstone tekniskt sett en lågkonjunktur, är nära förestående - det är en självklarhet och vi är förmodligen inne på det", säger Richard Weiss, investeringschef för multi-asset strategier på American Century Investeringar.

"Konsensus har sänkt reella tillväxtprognoser här i USA och utomlands dramatiskt under de senaste veckorna."

Han sa att marknadsrallyt bara kunde ha varit investerares önsketänkande: "Kanske är vi bara trötta på Covid-19 och denna avmattning, och vissa deltagare ville verkligen höra goda nyheter i (Feds) kommentarer."

Men han betonade att inflationen fortfarande är ett problem och "är ännu mer av ett problem än det var förra månaden." Globala centralbanker stramar fortfarande åt, korta räntor stiger fortfarande, kreditspreadar ökar. "Det skulle göra argumentet att marknaden redan har diskonterat det," förklarade han. "Men vi är tveksamma till att gå till den där hausseartade positionen. Pris-till-vinst-kvoterna kan lätt ändå falla baserat på vad som händer med resultatet. Och dollarns styrka skadar utländska vinster."

Weiss förväntar sig att Fed Funds-räntan ska stiga upp till 3.5 % vid årsskiftet om inflationen fortsätter att vara problematisk. Han ser också att avkastningskurvan vänds ytterligare när långfristiga obligationsräntor börjar sjunka och tillväxten snubblar.

"Det enda som håller oss uppe för tillfället är arbetsmarknaden, som är mycket stark", sa han.

På obligationsfronten steg mer riskfyllda högavkastande obligationsfonder och steg med 5.4 % i juli. De är fortfarande ned 1.42% respektive 8.65% under andra kvartalet och i år. Flexibla inkomstfonder och fonder med BBB-klassade företagsskulder gick också bra. Sammantaget gav allmänna inhemska skattepliktiga obligationsfonder en avkastning på 3.23 % i juli. De minskar fortfarande med mer än 7 % i år.

Bland de bästa ETF:erna var Pimco 15+ Year US TIPS (LTPZ), Virtus InfraCap US Preferred Stock (PFFA) och First Trust Tactical High Yield (HYLS) — upp mellan 7 % och 9 %.

Weiss råder investerare att förbli försiktiga och försiktiga. Rörlig ränta samt obligationer av hög kvalitet som A-klassade företag och högre är huvudområdena han rekommenderar.

DU KANSKE OCKSÅ GILLAR:

Bank Of America utser de 11 bästa valen för 2022

12 aktier omsatte 10,000 413,597 dollar till 12 XNUMX dollar på XNUMX månader

Lär dig hur man tar tid på marknaden med IBD: s ETF-marknadsstrategi

Gå med i IBD Live och lär dig toppdiagramläsning och handelsteknik från proffs

Hitta dagens bästa tillväxtlager att titta på med IBD 50