Dagens bästa Twitter-trådar

De 10 största makro/geopolitiska kruttunnorna som marknaderna står inför just nu

Ett: Den europeiska energikrisen
Det här är uppenbarligen gorillan på 600 pund i rummet.
Europa såg energipriserna gå upp dramatiskt redan innan Putin invaderade Ukraina, och nu när Nordstream stängdes av är situationen ännu mer allvarlig...
https://t.co/VkEkJTLRSf
2/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Problemet är inte nödvändigtvis att "frysa i kylan" i vinter utan snarare andra ordningens effekter i form av a) förstörelse av affärssektorn (mycket relaterbart exempel på brittiska pubar nedan, men extrapolera det till industrisektorn i Tyskland/etc). .
https://t.co/UW8cHG0rP6
3/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

…och/eller b) massiva "energiräddningspaket".
Möjliga resultat?
-Massiv förnedring av $ EUR
-Politisk press på USA/Fed
-Détente med Putin för att få gas på igen
- Kortsiktig användning av mer olja och långsiktig pivot till kärnkrafthttps://t.co/r89ZxWQdGD
4/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Två: Japansk valutakris
Det här ser ut att komma till sin spets redan...
Japan har en av historiens högsta skuld/bnp-kvoter och kan därför inte höja räntorna väsentligt, är nettoimportör av energi och har en minskande befolkning... https://t.co/GbnM4OtVh7
5/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Möjliga effekter:
-$JPY försämring/total skuldinkomstgenerering
-Global ekonomisk smitta
-Tryck på US/Powellhttps://t.co/D8UjbpeUZk
6/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Tre: Allvarlig kinesisk ekonomisk kris
Detta är ett annat problem som verkar ha förvärrats i månader utan någon verklig lösning, och är särskilt knepigt eftersom data/information från Kina är så ogenomskinlig... https://t.co/3MIN3lk36G
7/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Den huvudsakliga kärnpunkten i frågan verkar vara en massivt överbyggd/överbelånad fastighetssektor, + demografisk kollaps, + politisk instabilitet.
Möjliga effekter:
-Svår ekonomisk smitta
-Frågor i försörjningskedjan
-Politiska svarta svanar angående: intern kinesisk politik/Taiwan/etc
8/x pic.twitter.com/JU5Qok3ctr
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Fyra: Euroområdets skuldkris
Det här är en annan som redan är på väg upp... men i grunden står Europa återigen inför samma problem som de gjorde för tio år sedan, i form av att ingen vill köpa statsobligationer från Italien och liknande länder. https://t.co/606iax2glu
9/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Italien är affischbarnet för detta eftersom a) de har ett väldigt rörigt politiskt system och massor av strukturella ekonomiska problem, och b) de har utan tvekan den sämsta demografin i något land på jorden.
10/x pic.twitter.com/qCNLLYh49U
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Många skulle hävda att detta alltid kommer att vara ett problem med euroområdet eftersom det har en valuta men separata obligationsmarknader.
Möjliga effekter:
-Massiv $ EUR förnedring
- Eurozonens fragmentering
-Global ekonomisk smittahttps://t.co/5qdiTDoPi0
11/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Fem: Ryssland/Ukraina-konflikten eskalerar
Situationen Ryssland/Ukraina fortsätter att vara av enorm geopolitisk och ekonomisk betydelse, och Putins senaste tal om "mobilisering" och "folkomröstningar" verkar definitivt inte tyda på nedtrappning.
12/x pic.twitter.com/JUGjZSkVOf
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Sex: Oljepriserna stiger
Den amerikanska regeringen (via SPR-releaser + räntehöjningar) har gjort allt de kan för att sänka oljepriserna.
Medan vissa tror att detta verkligen kommer att sänka priserna genom att förstöra efterfrågan, tror andra att priserna kan stiga högre. https://t.co/xRuWquNbxB
13/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Oljan ser faktiskt mycket ut som en badboll som hålls under vattnet (h/t @lynaldencontact) via de aggressiva räntehöjningarna + SPR-släppen, och kan skjuta mycket högre när den väl dyker upp, på grund av (forts.).
14/x pic.twitter.com/fh2A1iT1mh
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

…överväldigande underinvesteringar de senaste 5-7 åren som ett resultat av ESG/etc, + Europa kan potentiellt använda mycket mer olja i vinter som alternativ till LNG (vilket är mycket dyrare i Europa just nu eftersom det är svårare att flytta runt i världen) .https://t.co/xt4VOnOphp
14/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Sju: Emerging Market Contagion
Tillväxtmarknaderna är i en fruktansvärd situation just nu, eftersom de drabbas av nedströmseffekterna av Powells aggressiva räntehöjningar och Europas katastrofala energisituation, samt höga oljepriser. https://t.co/jcnU6EAC4m
15/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Dessutom kan de inte bara "skriva ut pengar" för att betala för saker som USA kan.
Annars hamnar de snabbt som Argentina (se nedan)
Som ett resultat kan vi se särskilt tragiska resultat i EM-länder + efterföljande ekonomisk smitta.
https://t.co/vNZhckf1uR
16/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Åtta: Pandemic-LARP'ing
Oavsett vad man har för tankar om de senaste 2.5 åren, är det tydligt att många regeringar över hela världen har vuxit till att, ahem, se "silvret" i pandemier, eftersom de erbjuder en mycket bekväm ursäkt för ökad regeringsmakt.
17/x pic.twitter.com/5ersXT2ia7
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Även om det definitivt inte är mitt basfall, verkar det verkligen möjligt att vissa regeringar plötsligt kommer att bli superoroade över xyz befintliga eller nya sjukdomar, och vi kommer att börja se samma saker som vi har vant oss vid under sådana omständigheter.
18/x pic.twitter.com/f4pmCf5noA
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Nio: USA:s politik
Mellantidsvalet i USA kommer i början av november, och även om dessa egentligen inte är en "explosiv" variabel, kan deras utfall säkert få marknadsimplikationer.
19/x pic.twitter.com/LvMLCcdSmg
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Det finns faktiskt en massiv korrelation mellan amerikansk regeringstyp (en del av presidentperioden, split kontra enpartistyre, etc) och aktiemarknadens resultat, som kan ses i det absolut fascinerande klippet nedan:https://t.co/GfkEs56Ocq
20/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Andra variabler kan vara Bidens hälsa, Biden som förklarar att han inte kommer att ställa upp för omval, Trump blir åtalad/gripen, några stora politiska våldshandlingar, etc.
För att inte tala om alla normala regeringsskickligheter som påverkar marknaderna...https://t.co/GjUToNtUoL
21/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Tio: Fastighetskollaps i AU/CA/Etc
Det finns mycket uppmärksamhet på amerikanska fastigheter just nu, men det verkar som om innan amerikanska fastigheter "går sönder" skulle vi först se en kollaps i Australien och Kanada (se diagrammet nedanför tweet).https://t.co/GJkk2jJz74
22/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

AU/CA RE-marknaderna är redan vansinnigt dyra i förhållande till medianlöner, bnp och i princip vilken annan variabel du kan tänka dig.
De har inte heller den 30-åriga fasta räntan som har blivit vanligare i USA... https://t.co/tEikBdQgAS
23/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Uppdatering till #4: Det verkar som om situationen på obligationsmarknaden i Storbritannien kan ge Italien en chans:https://t.co/QwuZjJqrfB
24/x
— rektdiomedes (@rektdiomedes) September 23, 2022

Källa: https://www.cryptopolitan.com/best-twitter-threads-of-the-day-september-23/