Bidens uppdrag i Mellanöstern börjar mitt i en expanderande global energikris

Så många rörliga delar till denna expanderande globala energikris att notera denna vecka.

Skriver kl Projekt Syndicate, S&P Global vice ordförande Daniel Yergin, som I intervjuas här förra månaden, förutspår det energikrisen kommer att fördjupas under de kommande månaderna. "När man ser framåt kan fem faktorer göra dagens energikris ännu värre", skriver Yergin och listar följande faktorer:

• Vladimir Putin har öppnat en "ny front" i sitt krig genom att skära ner på naturgasexporten till Europa;
• Det allt mer osannolika ingåendet av ett kärnkraftsavtal med Iran, vilket potentiellt skulle kunna lägga till betydande nya volymer till underförsörjda råoljemarknader;
• Brist på extra råoljekapacitet i Saudiarabien och andra OPEC+-länder;
• Potential för ökad efterfrågan på olja i Kina om covid-låsningarna skulle hävas;
• Ökad täthet i raffineringssektorn som producerade bensin, diesel och andra raffinerade produkter.

Talar vid ett globalt energiforum i Sydney, Australien, International Energy Agencys chef Fatih Birol ekade Yergins tankar, och säger att hela det globala energisystemet är i kaos. "Världen har aldrig varit med om en så stor energikris när det gäller dess djup och komplexitet," sa Fatih Birol. "Vi kanske inte har sett det värsta av det ännu - det här påverkar hela världen."

Birol förutspådde att den kommande vintern i Europa "kommer att bli väldigt, väldigt svår", en känsla som upprepades av Shells vd Ben van Beurden, som sa att kontinenten "kommer att stå inför en riktigt tuff vinter." Herr van Beurden sa att energipriserna kommer att stiga ytterligare och "i värsta fall kommer vi att vara i en situation där vi måste ransonera."

Det verkar vara nästan säkert i Tyskland, där tjänstemän redan har börjat ta till ransonering av varmvatten i ansträngningar för att bevara naturgas. Förra veckan fick invånare i den tyska delstaten Sachsen veta att de bara kunde ta varma duschar under vissa tider på dygnet, enligt en Financial Times rapport. Stadstjänstemän i Hamburg meddelade allmänheten att liknande åtgärder snart skulle genomföras.

Dessa åtgärder kom som Rysslands naturgasledning Nordstream 1 var helt offline i 10 dagar från och med den 11 juli för vad som faktureras som periodiskt underhåll. Rörledningens majoritetsägare, Gazprom, hade minskat leveranserna på linjen med 60 % i juni, en åtgärd som drabbar Tyskland särskilt hårt, eftersom den får 30 % av sin naturgasförsörjning från Ryssland, men som också skapar försörjningssvårigheter i Österrike, Italien och Tjeckien. Detta är den "nya fronten" i Putins krig som Yergin hänvisade till i sin op/ed.

Samtidigt tog USA:s president Joe Biden ett segerrunda på onsdagen om bensinpriser i ett försök att ta lite åt sig äran för det faktum att det genomsnittliga nationella priset för en gallon vanligt blyfritt har sjunkit till $4.61 per gallon. Det priset är fortfarande 27 cent högre än vad som hade varit ett rekord genom tiderna innan hans presidentskap, men Mr. Biden skröt i ett uttalande att "[s]ans besparingar ger ett viktigt andrum för amerikanska familjer."

Det uttalandet utfärdades i kölvattnet av onsdagens tillkännagivna inflationstakt för juni, som kom in på en annan rekordnivå på 9.1 % jämfört med föregående år. Biden kallade den siffran "föråldrad" och påpekade att "enbart energi utgjorde nästan hälften av den månatliga ökningen."

Med tanke på att de globala oljemarknaderna har börjat prissätta en förväntad lågkonjunktur under de senaste dagarna, vilket orsakat en 15-procentig nedgång i råoljepriserna, kan presidenten ha fler möjligheter att få kredit när gaspriserna sjunker ytterligare under de kommande dagarna och veckorna. Huruvida han också kommer att vilja ta åt sig äran för den verkliga anledningen till att de lägger ner verkar dock tveksamt.

Detta är situationen när Biden inledde sin resa till Mellanöstern, som kommer att innefatta ett stopp i Riyadh, där han kommer att föra bilaterala diskussioner med den saudiske kronprinsen Mohammed bin Salman. Vita huset och herr Biden själv har ägnat veckor åt att förneka att presidenten skulle pressa kronprinsen att öka råoljeexporten under sina diskussioner, men National Security Advisor sa till reportrar måndag att oljetillförsel skulle vara ett ämne som presidenten skulle ta upp under resan.

"Vi kommer att förmedla vår allmänna uppfattning ... att vi tror att det måste finnas ett tillräckligt utbud på den globala marknaden för att skydda den globala ekonomin och för att skydda den amerikanska konsumenten vid pumpen," sa Sullivan.

Priserna på olja och bensin är viktiga, men representerar bara en del av en energikris som höjer priserna på energi i alla former, inklusive förnybara energikällor och elfordon. Yergins S&P Global-företag publicerade en ny studie denna vecka med titeln "Koppars framtid, ett nyckelmineral för alla slags energirelaterade applikationer, inklusive vindkraftverk, elfordonsbatterier och solpaneler, för att bara nämna några.

Studien projicerar en hotande leveransbrist på koppar i mitten av detta decennium som kommer att nå betydande nivåer även under dess optimistiska fallscenario. "[D]en potentiella gapet mellan utbud och efterfrågan förväntas bli mycket stort när övergången fortskrider", står det i sammanfattningen. "Ersättning och återvinning kommer inte att räcka för att möta kraven från elfordon (EV), kraftinfrastruktur och förnybar produktion. Om inte ett massivt nytt utbud kommer online i tid kommer målet om Net-Zero Emissions till 2050 att kortslutas och förbli utom räckhåll.”

Så lägg till koppar till den växande listan över viktiga energimineraler som antingen redan eller snart kommer att bli en bristvara, tillsammans med litium, antimon, kobolt och andra. Som Yergin berättade för mig i juni, har världen aldrig sett en energikris av denna omfattning och omfattning. Skrämmande nog är den växande konsensus att det bara kommer att bli värre härifrån.