Michael Burry blev berömmelse efter att han gjorde en stor satsning mot den amerikanska bostadsbubblan innan dess kollaps ledde till den stora finanskrisen 2008. Hans mycket lönsamma investering dokumenterades i Michael Lewis bok från 2010, "The Big Short” och en efterföljande film med samma namn där han porträtterades av Christian Bale.
Nu driver 51-åringen hedgefonden Scion Asset Management, och till skillnad från många av hans superstar-kamrater, håller han vanligtvis sin investeringsstrategi skyddad, och twittrar bara ibland marknadens funderingar från en person Twitter konto. Men den senaste tiden har Burry funderat mycket.
"Den här tiden är annorlunda", skrev han i en kryptik tweet på tisdagen som inkluderade ett diagram som visar börsfallet med cirka 40 % – och flera rallyn på björnmarknaden – som inträffade under dot-com-bubblan i början av 2000-talet.
Burry plottade också den kraftiga nedgången i Federal Reserves referensränta under dot-com-eran, vilket antyder den skarpa kontrasten mellan Feds nuvarande räntebana.
Efter att S&P 500 sjönk med cirka 20% 2022, har indexet stigit med över 7% hittills i år mitt i investerarnas optimism om att Fed-räntesänkningar kan vara på väg och en "mjuk landning" är möjlig trots konsekventa recessionsprognoser från Wall Street. Men Burry har hävdat i flera år att aktier är övervärderade jämfört med historiska nivåer, till och med förutsäga i maj att S&P 500 kunde sjunka så långt som 1,862 55 – eller XNUMX % från tisdagens stängningskurs.
I diagrammet Burry delade från 2000 och 2001 upplevde S&P 500 ett starkt rally på björnmarknaden efter att Fed sänkte räntorna i september 2001, vilket ledde till en del investerare att tro aktierna skulle skjuta i höjden. Men rallyt visade sig vara kortlivat och björnmarknaden slutade inte förrän mer än ett år senare.
Burrys tweet verkar antyda att entusiasmen över att aktiemarknaden kommer att fortsätta i en uppåtgående bana är felplacerad, och att historien upprepar sig här. Och även om Fed sänker räntorna – vilket man vid det här laget inte har några planer på – tror Burry att den senaste uppgången på marknaderna kommer att avta.
Hedgefonderaren har under hela 2022 hävdat att amerikanska konsumenter är det spendera ner sina besparingar, hög inflation är här för att stanna, företagens vinster minskar, och en "förlängd flerårig lågkonjunktur" är på väg. Och bara förra veckan, innan Federal Reserve tillkännagav sin åttonde räntehöjning på mindre än ett år, varnade han investerare för att aktier skulle falla.
"Sälj", skrev han i en olycksbådande tweet på ett ord, innan han snabbt tog bort sitt konto när S&P 500 höjde nästan 3% under de följande två dagarna.
Burrys konsekventa domedagsförutsägelser – och blandade track record– har fått en del att hävda att han går in på pojke-som-grät-varg-territorium, där Elon Musk till och med kallade honom en "trasig klocka” i november 2021. Men hedgefonderaren är inte ensam om att varna för att investerare kan hamna i en björnmarknadsfälla.
Morgan Stanleys CIO och USA:s chief equity strateg Mike Wilson och JPMorgan Chases chief equity strateg Marko Kolanovic har båda varnade som S&P 500 är inställd på att falla under det första halvåret i år, hävdar att Fed kommer att hålla räntorna högre under längre tid och företagens vinster kommer att sjunka.
"Fed har inte för avsikt att skära ner nu, så jag tror att saker och ting måste bli värre innan de kan bli bättre," sa Kolanovic CNBC förra månaden och tillade att han förväntar sig att aktierna kommer att falla 10% eller mer innan björnmarknaden är över.
Den här historien visades ursprungligen på fortune.com
Mer från Fortune:
Den olympiska legenden Usain Bolt förlorade 12 miljoner dollar i besparingar på en bluff. Endast $12,000 XNUMX finns kvar på hans konto
Meghan Markles verkliga synd som den brittiska allmänheten inte kan förlåta – och amerikaner kan inte förstå
"Det fungerar bara inte." Världens bästa restaurang läggs ner eftersom dess ägare kallar den moderna fine dining-modellen "ohållbar"
Bob Iger satte bara ner foten och sa åt Disney-anställda att komma tillbaka till kontoret
Källa: https://finance.yahoo.com/news/big-short-investor-michael-burry-184625496.html