Bilibili blir ansluten när banksmittan blir global, vecka i granskning

Vecka i översyn

• Kinas "Two Sessions"-möten de 14^th National People's Congress kommer att avslutas i helgen efter en föga överraskande vecka där ett BNP-mål på "cirka 5%" sattes och viktiga finansiella tillsynsmyndigheter konsoliderades.
• Trip.com rapporterade en omsättningsökning på +7 % jämfört med föregående år till 5 miljarder RMB jämfört med en uppskattning på 4.9 miljarder RMB, tack vare Kinas återöppning.
• JD.com rapporterade en ökning av intäkterna med +7% jämfört med föregående år till 42 miljarder RMB, vilket bara var skymt av analytikers förväntningar även om företagets nettoinkomst lindrade marginalproblemen på konsumentsubventioner.
• Handelsministeriet uppgav på onsdagen att det var villigt att ta emot USA:s handelsminister Gina Raimondo, som uttryckte intresse för att besöka Kina.

Nyheter

Asiatiska aktier avslutade veckan med en duns då nästan alla marknader låg -1% då Australien föll med mer än 2%, Japan föll nästan -2% och Hongkong föll -3% på höga volymer som ökade med +61% från igår, vilket är 134 % av 1-årsgenomsnittet. Rädsla för spridning av banker mot bakgrund av potentiellt fler Fed-räntehöjningar drabbar risktillgångar globalt.

Stark kinesisk ekonomisk statistik från februari som släpptes efter stängningen var en icke-faktor.

JD.com gav lite klarhet i sin prognos för 2023 under intäktssamtalet. Efter vinstsamtalet tenderar företag att ringa analytiker som en uppföljning för att ge mer information. Vid sina uppföljningssamtal sa JD.com till analytiker att konsumentåterhämtningen skulle ske stegvis under loppet av året. Jag är inte säker på vem som blev förvånad över detta, men aktiens reaktion tyder på att en del blev förvånade.

Försäkringsjätten AIA (1299 HK) föll -4.62% ​​efter att ha saknat uppskattningar av nettovinst och vinst per aktie (EPS).

"Dual Sessions" har hittills underväldigat investerare med få konkreta ekonomiska stimulanser och ett konservativt BNP-mål för 2023 på 5 %. Mötena avslutades med den nya premiärministerns presskonferens, som borde ge konkret ekonomisk information.

Positiva data idag inkluderade Pradas finansiella resultat för 2022, som inkluderade uttalandet att "Kina har startat om för att vara en tillväxtmotor". Den globala elbilsbatteritillverkaren CATL ökade med +2.21 % efter att ha slagit analytikerförväntningarna med en nettovinst på 30.72 miljarder RMB jämfört med förväntningarna på 28.8 miljarder RMB.

Bilibili, som föll -4.35% över natten, lades till Southbound Stock Connect, vilket gjorde att investerare på fastlandet kunde köpa aktien för första gången. Dessa positiva faktorer var icke-faktorer eftersom Hongkongs 100 mest omsatta aktier bara inkluderade 8 avancerande aktier då Tencent föll -2.53 %, Meituan föll -1.55 %, JD.com föll -11.49 % och Alibaba föll -3.96 %. Bilar var avstängda i både Hongkong och Kina då lokala medier noterade ett bilpriskrig.

Kina låg av men inte alls lika mycket som Hongkong då Hang Seng-indexet stängde på 19,319 761. Utländska investerare sålde fastlandsaktier för -169 miljoner dollar när investerare på fastlandet köpte aktier i Hongkong för netto XNUMX miljoner dollar. Vart går vi härifrån?

Av en slump läser jag Bob Pisanis bok Håll käften och fortsätt prata, vilket jag rekommenderar starkt. Kapitlet jag läste i går kväll inkluderade stressen som Bob upplevde efter internetbubblan, 9/11, och Enron/WorldCom, som fick honom att upptäcka meditation som en stressavlastare. Jag kommer att utforska meditation i helgen eftersom mitt mentala tillstånd är en positiv beteendemässig finansiell signal.

Det är intressant att notera att både asiatiska dollarindex och Kinas renminbi apprecierade något gentemot den amerikanska dollarn. Idag kändes det som kapitulation baserat på volymökningen även om det är svårt att förutsäga framtiden. Marknadens rörelse borde ge ett starkt incitament för den nya premiärministerns presskonferens nästa helg att komma ut svängande. Vid någon tidpunkt kommer investerare att inse att Kinas ekonomi har positiva utsikter på en relativ och absolut basis.

En faktor som den kinesiska regeringen måste ta itu med är svårigheten att ta sig till Kina. Bristen på kommunikation mellan Peking och Washington, DC har varit ett ständigt tema här. Den politiska retoriken förvärras bara av de svårigheter som affärsmän upplever när de reser till Kina. För att Kina ska kunna öppna helt igen måste landet ta itu med denna fråga, enligt min åsikt.

Hang Seng och Hang Seng Tech-indexen föll -3.04% respektive -3.78%, på volym som ökade +61.73% från igår, vilket är 134% av 1-årsgenomsnittet. 43 aktier gick framåt medan 456 minskade. Main Board blankningsomsättning ökade med +53.36% från igår, vilket är 126% av 1-årsgenomsnittet, då 16% av omsättningen var kort omsättning. Värdefaktorer "överpresterade" tillväxtfaktorer, medan små bolag överträffade stora bolag. Alla sektorer sjönk då konsumenternas diskretionära fall -4.32%, kommunikationen sjönk -2.79% och tekniken sjönk -2.79%. Alla delsektorer var negativa eftersom bilar, detaljhandel och telekom var de sämst presterande. Southbound Stock Connect-volymerna var måttliga då fastlandetsinvesterare köpte aktier i Hongkong för 169 miljoner dollar eftersom Tencent, Meituan och Kuiashou alla var nettoköp.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board sjönk -1.4%, -1.24% respektive -0.48% på volymen som ökade med +7.09% från igår, vilket är 90% av 1-årsgenomsnittet. 566 aktier avancerade, medan 4,099 0.33 aktier minskade. Tillväxtfaktorer "överpresterade" värdefaktorer medan små bolag överträffade stora bolag. Sjukvården var den enda positiva sektorn +3.26% medan diskretionär -2.5%, kommunikation -1.71% och energi -761%. De bästa och enda positiva undersektorerna var hälsovård, ädelmetaller och kontorsmaterial medan bilar, bildelar och telekom. Northbound Stock Connect-volymerna var måttliga/höga då utländska investerare sålde -0.18 miljoner dollar av fastlandetsaktier. CNY steg med +6.95% jämfört med den amerikanska dollarn som stängde på 0.23, statsobligationer steg medan Shanghais koppar föll -1.69% och stålet steg med +XNUMX%.

Kommande webinar

Häng med oss ​​torsdagen den 23 mars kl 11:XNUMX EST för vårt webinar:

Managed Futures – Workshop som följer trenden

Klicka här för att registrera dig

Stor kinesisk stadsmobilitetsspårare

Gårkvällens föreställning

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 6.90 USD mot 6.97 igår
• CNY per 7.39 EUR mot 7.38 i går
• Avkastning på 1-dagars statsobligation 1.55% mot 1.50% igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.86% mot 2.88% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 3.06% mot 3.06% igår
• Kopparpris -0.23%
• Stålpris +1.69 %