Bill Ackman går ombord på Canadian Pacific Railway

Sammanfattning

• Den aktivistinvesterarens tidigare investering i företaget resulterade i en ledningsöversyn.
• Canadian Pacific förvärvade nyligen Kansas City Southern.

Miljarder investerare Bill Ackman (Trades, Portfolio) avslöjade en andel i Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Financial) tidigare i veckan, och återvände till ett av hans mest framgångsrika vad efter att ha sålt slut under tredje kvartalet 2016.

Guruns New York-baserade hedgefond är känd för att ta stora positioner i en handfull underpresterande företag och driva på förändringar för att låsa upp värde för aktieägarna. Även om han har rönt framgångar med Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial) och Starbucks Corp. (SBUX, Financial) under de senaste åren, var ett av Ackmans mest kända aktivistmål, som inte slutade bra för honom, Valeant Pharmaceuticals . Han förföljde också en misslyckad brist på Herbalife Nutrition Ltd. (HLF, Financial), som han tackade nej till 2018.

Enligt en ändring av Pershing Squares 2021F-anmälan för fjärde kvartalet 13 till Securities and Exchange Commission, investerade Ackman i 2.8 miljoner aktier i Canadian Pacific, och tilldelade 1.88 % av aktieportföljen till andelen. Aktien handlades för ett genomsnittspris på 73.15 USD per aktie under kvartalet.

Aktivistguruns tidigare investering i bolaget, som grundades 2011, resulterade i en översyn av styrelsen och utnämning av en ny vd 2012. Han sålde andelen fyra år senare 2016 och fick in cirka 2.6 miljarder dollar i vinst för sitt företag. , enligt Forbes.

Den kanadensiska järnvägsoperatören slutförde sitt förvärv av Kansas City Southern i december och skapade det första järnvägsnätet som sträcker sig över Kanada, USA och Mexiko.

Företaget har ett marknadsvärde på 71.35 miljarder dollar; dess aktier handlades runt 76.53 dollar på tisdagen med ett pris-vinst-förhållande på 23.39, ett pris-bokförhållande på 2.7 och ett pris-försäljningsförhållande på 8.39.

GF Value Line antyder att aktien är måttligt övervärderad för närvarande baserat på historiska nyckeltal, tidigare finansiella resultat och framtida vinstprognoser.

Den 27 januari rapporterade företaget sina resultat för fjärde kvartalet och helåret 2021. För kvartalet redovisade det en justerad vinst på 95 cent per aktie på 2.04 miljarder dollar i intäkter.

För året noterade den en justerad vinst på 3.76 dollar per aktie på 8 miljarder dollar i försäljning.

GuruFocus bedömde Canadian Pacifics finansiella styrka med 4 av 10. Även om företaget har emitterat nya långfristiga skulder under de senaste tre åren, ligger den på en hanterbar nivå på grund av adekvat räntetäckning. Altman Z-score på 2.12 indikerar dock att företaget är under viss press eftersom tillgångar byggs upp i snabbare takt än intäkterna växer. Avkastningen på investerat kapital överskuggar den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, så värdeskapande sker i takt med att företaget växer.

Järnvägsbolagets lönsamhet klarade sig bättre och fick ett perfekt betyg på 10 av 10 på grund av rörelsemarginalexpansion samt stark avkastning på eget kapital, tillgångar och kapital som toppar en majoritet av konkurrenterna. Canadian Pacific stöds också av ett måttligt Piotroski F-Score på 4 av 9, vilket innebär att förhållandena är typiska för ett stabilt företag. Trots en avmattning i tillväxten av intäkter per aktie under de senaste 12 månaderna har den en förutsägbarhetsrankning på 4.5 av fem stjärnor. GuruFocus säger att företag med denna rang ger en avkastning på i genomsnitt 10.6 % årligen under en 10-årsperiod.

Ackman är nu bolagets största guruaktieägare med 0.30 % av sina utestående aktier. Andra toppguruinvesterare inkluderar Bill Gates (Trades, Portfolio)' foundation trust, Ken Fisher (affärer, portfölj), Ray Dalio (affärer, portfölj), Jim Simons (Trades, Portfolio)' Renaissance Technologies, Paul Tudor Jones (affärer, portfölj), Prem Watsa (affärer, portfölj), Joel Greenblatt (affärer, portfölj), Första Eagle -investeringen (affärer, portfölj) och Lee Ainslie (affärer, portfölj).

Portföljsammansättning och prestanda

Majoriteten av Ackmans aktieportfölj på 10.78 miljarder dollar, som bestod av sju aktier i slutet av fjärde kvartalet, är investerad i den cykliska konsumentsektorn. Fastighets- och industriutrymmena har mycket mindre representationer.

Guruns övriga innehav den 31 december var Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. ( HHC, Financial) och Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Pershing Square noterade en nettoutveckling på 26.9 % för 2021, något sämre än S&P 500:s totalavkastning på 28.7 %.

Upplysningar

Jag / vi har inga positioner i några angivna lager och inga planer på att initiera några positioner inom de kommande 72-timmarna.

Investerare bör vara medvetna om att 13F-rapporter inte ger en fullständig bild av en gurus innehav. De inkluderar endast en ögonblicksbild av långa aktiepositioner i USA-noterade aktier och amerikanska depåbevis vid kvartalets slut. De inkluderar inte korta positioner, icke-ADR internationella innehav eller andra typer av värdepapper.

Denna författares åsikter är enbart deras egen åsikt och stöds eller garanteras inte av GuruFocus.com.