Bill Ackman säger att snabbmatskedjor är en inflationssköld. Här är två han gillar och en som han precis sålt.

Vår dagens samtal från miljardärens hedgefondsförvaltare Bill Ackman hävdar att vissa amerikanska snabbmatskedjor kan motstå värmen från inflationstrycket, som beskrivs i halvårsbrev för den europeiska börsportföljen Pershing Square Holdings
PSH,
-1.67%

PSH,
-1.10%.

Även om det inte är en traditionell hedgefond som Ackman's Pershing Square, förvaltas PSH fortfarande i den andan. Den stängda fonden har minskat en förlust på 26 % i slutet av juni till 11 % i mitten av augusti.

Som dämpning av ett svårt år har portföljens stora exponering mot ränteswaptioner, en option på en ränteswap som satsar på högre räntor och säkrar sig mot global makrorisk. Tittade på Twitter förra månaden, sade Ackman att inflationen fortfarande är den största risken för ekonomin och att Fed måste behålla sin beslutsamhet om högre räntor.

När det gäller dessa företagssatsningar diskuterade Pershing sin andel i Restaurant Brands
QSR,
+ 0.51%,
ägare till Burger King, Tim Hortons och Popeyes. Dessa kedjor har sett jämförbar försäljning ökat med 20 % jämfört med nivåerna före COVID, och QSR har ökat med pengarna för att "positionera dem för långsiktig, hållbar tillväxt."

Men företaget kan fortsätta växande företag med minimalt kapital som krävs för att dess franchisetagare öppnar nya enheter. ”QSR:s franchisebaserade royaltymodell är särskilt attraktiv i en inflationsmiljö. QSR:s intäkter gynnas när dess franchisetagare höjer priserna, men dess kostnadsstruktur är inte föremål för samma inflationstryck, säger Pershing.

Och tack vare förbättrad försäljningstillväxt i jämförbara butiker och med stark enhetstillväxt, är QSR:s intäkter nu större än före covid och växer i en attraktiv takt, trots betydande inflation på branschnivå och försäljning i samma butik som just nu är återhämtar sig till nivåer före COVID."

Det andra valet är burritokungen Chipotle Mexican Grill
CMG,
-0.19%,
som "fortsatte sin imponerande prestation under 2022 driven av den pågående återhämtningen av försäljningen i restaurangen, prisökningar för att täcka kostnadsinflation och framgångsrik menyinnovation inklusive pollo asado", säger Pershing.

"Vi tror att Chipotle är ett av de bäst positionerade konsumentföretagen för den nuvarande inflationsartade världen", sade fonden och noterade att ledningen höjde augustipriserna med 4 % för att ta hänsyn till stigande mat- och arbetskostnader, och upprepade ett steg som togs i mars.

"Företaget har en enorm prissättning tack vare den fantastiska kvaliteten på maten
som är prissatt till en rabatt till många konkurrenter med sämre erbjudanden, marknadsföring fokuserad på livsmedelskvalitet och färskhet snarare än kostnad, och en kundbas som överindexerar till konsumenter med högre inkomster, av vilka några handlar ner från dyrare alternativ, säger han. Pershing.

Vad gäller vad som inte fungerar? Pershing bugade sig från sin andel i Domino's Pizza
DPZ,
-0.82%
på grund av "relativt hög värdering i samband med en volatil marknadsmiljö." Ett offer för sin egen framgång, Dominos "meningsfulla förbättring" har varit en drivkraft för aktier och värdering - mer än 28 gånger Pershings uppskattning av de kommande 12 månadernas intäkter.

Marknaderna

Aktier
SPX,
-0.09%

DJIA,
-0.39%

COMP,
+ 0.16%
är blygsamt högre för att starta sessionen, medan obligationsräntorna
TMUBMUSD10Y,
3.011%

TMUBMUSD02Y,
3.272%
stiga, dollarindex
DXY,
-0.58%
är platt, men euron
EURUSD,
+ 0.34%
håller i paritet efter lägre Europa PMI-data. Oljepriser
CL.1,
+ 3.65%

BRN00,
+ 3.45%
klättrar högre och titta på USA:s naturgasterminer
NG00,
+ 0.15%,
som tidigare utnyttjade 10 dollar per miljon brittiska termiska enheter, en ny 14-årig högsta.

Läsa: Akta dig för en "björnfälla" reträtt i aktier efter det stora sommarrallyt, varnar strateger

Buzz

Macys
M,
+ 4.25%
aktier är högre efter intäkter toppskattningar, även om företaget sänkte vägledningen. USA-noterade aktier i JD.com
JD,
+ 3.67%
stiger på en intäkter slå. Medtronic
MDT,
-3.42%
levererade också ett vinstslag. Nordström
JWN,
+ 1.74%
och Urban Outfitters
URBN,
+ 1.11%
resultaten ligger fortfarande framför sig.

Zoom 
ZM,
-14.80%
andelarna är nere efter videokonferensgruppen online minska vinst och intäktsguidning. Palo Alto Networks
PANW,
+ 11.76%
aktien stiger en stark syn.

Cathie Woods flaggskepp ARK ETF sålde 49 miljoner dollar i Signify-aktier
SGFY,
-1.16%
efter en ökning med 32 %.

De amerikanska inköpschefsindexen för tillverkning och tjänster visade detta mjukaste tillväxten sedan pandemin. Försäljningen av nya bostäder sjönk till 511,000 575,000 i juli från XNUMX XNUMX.

Regeringen ska ha hämtat mer än 300 hemligstämplade dokument från tidigare president Donald Trump Mar-a-Lago hem i år.

Det bästa med webben

Mellan världen och en kärnvapenkatastrof står omkring 100 ukrainska arbetare

I det torkadrabbade Kalifornien anklagades några av Hollywoods största stjärnor för vattenslöseri.

Vissa förutspår att inflationen i Storbritannien kan stiga med 19%. Kan USA se ett liknande öde?

Ex-Twitter exec blåser i visselpipan om företagets cybersäkerhet

Diagrammet

Obligationsmarknaderna lutar nu mot en höjning på 75 punkter vid Feds möte den 21 september, och jordbruksinvesterare måste vara uppmärksamma. "Denna uppgång i inflationsförväntningarna spelar roll eftersom indexfonder - VALEN på jordbruksmarknaderna - följer inflationsstatistiken noggrant. När inflationen stiger köper indexfonder”, säger Peak Trading Research till kunderna i en anteckning.

Tickerna

Dessa var de mest sökta tickerna på MarketWatch från och med klockan 6 Eastern Time:

Slumpmässiga läsningar

När hundar gråter.

8-årig snubblar på en förhistorisk dinosaurietand.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.