Stanley Druckenmiller fruktar att en lågkonjunktur är på väg efter att mer än ett år av aggressiva räntehöjningar från Federal Reserve har misslyckats med att stoppa inflationen. Den berömda hedgefonderaren, som nu driver Duquesne Family Office, sa på onsdagen att trots ekonomins senaste motståndskraft – med rubriken av en låg arbetslöshet och positiv BNP-tillväxt under första kvartalet – tror han att en "hård landning" är oundviklig.
"Vårt centrala fall är att det finns fler skor att släppa, särskilt - förutom tillgångsmarknaderna - ekonomiskt," han berättade för Bloomberg Onsdag.
Sedan flera år tillbaka har Druckenmiller kritiserat Fed-tjänstemän för att ha sprängt en tillgångsbubbla i aktier, fastigheter och andra sektorer efter den globala finanskrisen, med sin enkla penningpolitik. Och även efter att Fed bytte hållning och började höja räntorna 2022, vilket ledde till ett dystert år för marknaderna, tror han att det finns fler nackdelar framför sig – det var inte bubblan som poppade.
Veteraninvesteraren hävdade att höga räntor kunde leda till fler problem i nyckelsektorer av ekonomin som det som hände med regionala banker i mars, när Silicon Valley Bank snabbt misslyckades, vilket tvingade tillsynsmyndigheter att gå in och stoppa insättare. Han pekade på den krisdrabbade kommersiella fastighetsmarknaden, och särskilt kontorssektorn, som Förmögenhet tidigare rapporterat befinner sig mitt i en kris just nu – som ett område som kan vara i problem. Men han varnade också för att en "kreditåtstramning" kan vara på väg, eftersom bankernas kapital torkar ut och de tar färre risker i en långsammare ekonomisk tillväxt.
"Det finns mycket grejer under huven när du går från den här typen av miljö, den största bredaste tillgångsbubblan någonsin, och sedan höjer räntorna med 500 punkter på ett år, jag tror att sannolikheten är att Silicon Valley Bank, Bed Bath & Beyond, de är förmodligen toppen av isberget”, sa han.
Druckenmiller har slagit larm om potentialen för en amerikansk recession 2023 i över ett år nu. Miljardären, som berömt aldrig har haft ett nedgångsår som kapitalförvaltare, sa i september förra året att han "skulle bli chockad om vi inte har en lågkonjunktur under '23."
"Jag vet inte tidpunkten men definitivt i slutet av '23. Jag kommer inte att bli förvånad om den inte är större än den så kallade genomsnittliga trädgårdsvarianten”, sa han till investerare på CNBC:s Delivering Alpha Investor Summit.
Senare samma månad varnade Druckenmiller för att högre räntor kan bromsa den ekonomiska tillväxten, vilket leder till en "hög sannolikhet" att aktiemarknaden kommer att vara oförändrad i ett decennium. Och i maj i år upprepade han sina förfärliga varningar och hävdade att ekonomin höll på att vackla på randen av en hård landning, och när den kraschar kommer konkurserna att öka, arbetslösheten kommer att hoppa över 5 % och företagens vinster kommer att sjunka åtminstone 20 %.
Miljardärsinvesteraren Jeffrey Gundlach, grundaren av investeringsföretaget DoubleLine Capital som är känd som "obligationskungen", fruktar också att ekonomin är på skakig mark för tillfället. Gundlach berättade för DoublineCapital-investerare på en webbsändning på tisdag att ekonomiska indikatorer är "absolut full av lågkonjunktur", rapporterade CNBC.
Han pekade på Conference Boards Leading Economic Index (LEI), som sjönk med 0.6 % i april och 4.4 % mellan oktober 2022 och april 2023. LEI är tänkt att hjälpa till att förutsäga vändpunkter i konjunkturcykler och inkluderar komponenter som bygglov, arbetslösa påståenden, och ISM New Orders-index, som spårar tillverkande företags order. Konferensstyrelsens Justyna Zabinska-La Monica, senior chef för Business Cycle Indicators, sa i ett uttalande att LEI "fortsätter att varna för en ekonomisk nedgång i år."
"Det är ganska tydligt att vi ser ut att snart vara i framkanten av en lågkonjunktur", sa Gundlach om uppgifterna.
Ändå finns det en elefant i rummet här – AI
Eufori över tekniken har gripit investerare under de senaste månaderna, vilket lett till att AI-relaterade aktier och ETF:er har stigit. Och Druckenmiller, som är värd nästan 10 miljarder dollar, enligt Bloombergs Billionaires Index, sa på onsdagen att han ser möjligheter i tekniken, även om värderingarna är utdragna.
"De har inte separerat vetet från agnarna än, men jag tror, till skillnad från krypto, att AI är verkligt och det kan vara lika transformativt som internet," sa han.
Denna berättelse presenterades ursprungligen på Fortune.com
Mer från Fortune:
5 sidojobb där du kan tjäna över 20,000 XNUMX USD per år – allt medan du arbetar hemifrån
Vill du tjäna extra pengar? Denna CD har en APY på 5.15 % just nu
Köpa hus? Här är hur mycket du ska spara
Det här är hur mycket pengar du behöver tjäna årligen för att bekvämt köpa ett hem på $600,000 XNUMX
Källa: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-stanley-druckenmiller-warns-200255702.html