Miljarder i Just Transition-finansiering för kolsamhällen

Michelle Solomon är medförfattare till denna artikel.

Inflation Reduction Act (IRA) är den viktigaste klimatlagstiftningen i USA:s historia. Energy Innovation Policy and Technology LLC® modellering anser att IRA:s 370 miljarder dollar i investeringar i klimat och ren energi kan minska de amerikanska utsläppen av växthusgaser (GHG) med upp till 43 % under 2005 års nivåer till 2030.

I kombination med statliga åtgärder och kommande federala regleringar, sätter IRA USA inom räckhåll för sitt åtagande från Parisavtalet att minska utsläppen med 50 % till 52 % till 2030. IRA kommer att stärka den amerikanska ekonomin genom att skapa upp till 1.3 miljoner nya jobb och undvika nästan 4,500 2030 förtida dödsfall årligen genom att minska luftföroreningarna, båda år XNUMX.

I den här serien visar Energy Innovation®-analytiker upp IRA:s fördelar i kraftbyggnader och transportsektorer i den amerikanska ekonomin. Den här artikeln är en av två som täcker kraftsektorn och beskriver IRA:s bestämmelser för att övergå den amerikanska kraftsektorn från kol till ren.

IRA tillhandahåller en komplett uppsättning verktyg för att föra oss mot ren el, inklusive skattelättnader för kritisk ren energiteknik. Genom att koppla dessa skattelättnader med ekonomiskt stöd för att betala ned oekonomiska fossila växter, öppnar IRA dörren till nya billiga och rena produktionsresurser. Och det gör allt med ett öga mot de energiberoende och landsbygdssamhällen som behöver det mest.

Kolet minskar – men en rättvis och snabb övergång är inte garanterad

Smakämnen USA:s kolindustri är på oåterkallelig tillbakagång, med 2022 kol förbrukningen förväntas bli lägre än 2021 trots skyhöga gaspriser under stora delar av året, eftersom ekonomi och ren luft ständigt driver på kolets nedgång. Den ekonomiska konkurrensen från gas tog först kolets marknadsandel, och nu kommer förnybara energikällor med största sannolikhet att konkurrera ut kol framöver. Åttio procent av befintliga amerikanska kolverk heller kosta mer att fortsätta verksamheten jämfört med ersättning med lokal vind eller sol, eller är planerade att gå i pension till 2025. Förestående Naturvårdsverkets föroreningsstandarder för både nya och befintliga anläggningar kommer sannolikt att försämra kolets ekonomiska utsikter.

Även om övergången till ren energi pågår måste kolpensioneringarna påskyndas för att nå våra klimatmål. IRA kommer att påskynda skiftet från kol att rengöra och stödja en rättvis övergång genom att tillhandahålla 5 miljarder dollar för att backa upp 250 miljarder dollar i lågkostnadslån till kraftverk för att minska kolskulden och återinvestera i ren teknik. En annan bestämmelse ger 9.7 miljarder dollar i ekonomiskt stöd till elkooperativ på landsbygden för att gå mot rena energikällor.

Mellan detta ekonomiska stöd, utökade skattelättnader för ren energi och mer, finner Energy Innovation att IRA:s energisektors bestämmelser kommer att driva på cirka två tredjedelar av dess minskningar av växthusgasutsläppen, vilket ökar vind- och solkapaciteten 2030 med 2 till 2.5 gånger före IRA-prognoserna. Genom att påskynda kolpensioneringar och utbyggnad av ren energi kunde IRA också minska detaljhandelns el kostar upp till 6.7 %, vilket sparar konsumenter upp till 278 miljarder dollar under det kommande decenniet.

Oavskrivna tillgångar skapar en enorm barriär för kolanläggningens pensionering

Som av 2021, 93 % av kolkapaciteten ägdes och drevs fortfarande under långtidskontrakt eller reglering av "kostnad för tjänsten". Detta ekonomiska incitament för kraftverk håller kolkraftverken igång, trots kostnaden för deras kunders plånböcker och lungor.

Enligt kostnadsreglering kan monopolföretag få tillbaka kapitalinvesteringskostnader, plus en sund avkastning, via de priser som de tar ut av sina företagskunder. Vanligtvis tar kraftverken tillbaka dessa kostnader under hela livslängden för en kolanläggning och kommer att fortsätta att debitera sina kunder och erhålla investeringsavkastning tills anläggningen är helt avskriven och går i pension.

Tidig pensionering av anläggningar skapar ekonomisk osäkerhet, eftersom tillsynsmyndigheter och konsumentförespråkare kan hävda att kostnadstäckning inte längre är motiverad. Å andra sidan, om företagen tillåts fortsätta tjäna sina förväntade vinster, kan kunderna betala för inaktiva kolanläggningar i många år framöver – vilket i onödan ökar kostnaderna för en övergång från kol till ren.

refinansiering kan vara det mest rättvisa och välsmakande alternativet som tillsynsmyndigheter har att ta itu med att gå i pension oekonomiska kolanläggningar, eftersom det kan sänka räntorna på det återstående värdet och föra över färre kostnader på kunderna utan större störningar i balansräkningen för allmännyttan.

Refinansiering eller "värdepapperisering" av strandade tillgångskostnader har använts sedan kraftsektorns avreglering på 1990-talet, då monopolföretag tvingades avyttra kraftverkstillgångar, ofta med förlust, vilket gjorde att kunderna blev på hugget. Värdepapperisering utnyttjar ett konsekvent kassaflöde från privata kunders elräkningar för att uppnå AAA-obligationsbetyg. Dessa obligationsbetyg, i paritet med amerikanska statsobligationer, låser upp mycket lägre refinansieringsräntor.

Detta koncept har nyligen tillämpats på påskynda pensioneringen av kolverk och spara pengar för konsumenterna. I New Mexico stängdes San Juan Generating Station genom refinansiering, och kommer spara kunder nästan 80 miljoner dollar bara under 2023. Men eftersom denna typ av transaktion kräver ny lagstiftning i många stater kan det inte lätt skalas upp för att uppmuntra en rikstäckande ekonomisk övergång från kol till ren energi.

Hur kommer IRA att påskynda kolpensioneringar?

Två IRA-bestämmelser är utformade för att låsa upp lågkostnadsfinansiering för kraftverk över hela landet, avsevärt minska kostnaderna för att avveckla all befintlig kolproduktion till 2030, sänka elkostnaderna för kunderna och möjliggöra en rättvis övergång för fossilbränslesamhällen.

Den första bestämmelsen skapar en fond på 5 miljarder USD för det amerikanska energidepartementets låneprogramkontor för att underlätta lågkostnadslån upp till 250 miljarder USD i kapital. Det statliga stödet ger den säkerhet som behövs för att verktyg ska få tillgång till finansiering till lägsta möjliga räntor, den roll som tidigare spelat av räntebetalarstödd värdepapperisering. Detta innebär att kunder inte längre kommer att behöva betala höga premier för kolanläggningar efter att de har stängts, och verktyg kommer inte att behöva lagstiftning för att möjliggöra denna transaktion i varje stat.

Med över $ 176 miljarder fortfarande på böckerna från fossila anläggningar runt om i landet, kan detta göra ett allvarligt bucklor i att nollställa koldrivna utsläpp.

IRA låser upp refinansiering för två typer av projekt – antingen ersätter energiinfrastruktur eller minskar utsläppen från energiinfrastruktur som kommer att förbli i drift. Eftersom refinansieringsprogrammet är inte bara för att pensionera gamla fossila växter utan istället kräver återinvestering, det skapar maximala fördelar för samhällen och verktyg. Dessa projekt kan också inkludera sanering av de gamla fossilbränsleanläggningarna under refinansiering, vilket säkerställer snabb sanering samtidigt som det ger ytterligare lokala arbetstillfällen.

För att verkligen ge en långsiktig ekonomisk utveckling måste vi tänka bortom enbart energiindustrin, men det här är en bra början.

För att få tillgång till medel under den första typen av projekt måste kraftverken "ombygga, repower, återanvända eller byta ut" avgående energiinfrastruktur snarare än att bara stänga anläggningarna. Detta kommer att ge en livlina till arbetare i de samhällen som annars skulle riskera att förlora sin försörjning, och säkerställa en ny källa till skatteintäkter för offentliga tjänster.

Men det här kravet på återinvestering är också bra för företagen – eftersom energibolag refinansierar kan de bygga ny infrastruktur för att upprätthålla en sund balansräkning.

Den andra användningen av finansieringen, för att "undvika, minska, utnyttja eller binda" utsläpp från fossila växter, är också central för en rättvis övergång. Vissa växter kommer inte att kunna gå i pension omedelbart på grund av specifika roller de kan spela för att upprätthålla tillförlitlighet. Refinansiering av dessa anläggningar kommer dock att frigöra kapital för verktyg för att bygga nya, rena resurser även när de minskar produktionen från gamla fossila anläggningar innan de slutligen går i pension.

Medan den nyskapade auktorisationen för låneprogramkontoret kan användas inom energibranschen, riktar ett andra IRA-program sig specifikt till elkooperativ på landsbygden genom det amerikanska jordbruksdepartementet. Elcoop på landsbygden ger el till mer än 40 miljoner människor, med oproportionerligt koltung produktion – kol tillhandahålls 28 % av sin generation 2020 jämfört med 19 % i hela landet. På grund av sin ringa storlek kan många landsbygdskooperativ vara ekonomiskt sårbara, och en enda kolanläggning kan utgöra en stor del av deras totala skuldbörda, vilket gör federalt ekonomiskt stöd särskilt avgörande.

Omgivande landsbygdssamhällen bär också en oproportionerlig börda av kolrelaterade föroreningar, även om avstängningar kan innebära förlust av arbetstillfällen. För att ta itu med dessa utmaningar ger lagförslaget 9.7 miljarder dollar i flexibelt ekonomiskt bistånd till elhus på landsbygden för att minska utsläppen från kraftverk. Energiinnovationsmodeller visar att denna finansiering kan resultera i upp till 20 GW av stegvis kolpensioneringar, vilket ger landsbygdssamhällen stöd för att minska kolproduktionen samtidigt som nya inkomstkällor säkerställs.

Dessa två bestämmelser kan klart minska utsläppen till 2030, men frågor kvarstår om hur mycket de faktiskt kommer att påskynda pensioneringarna av kolkraftverk, eftersom beslutsfattandet fortfarande är upp till företagen.

En av de mest avgörande osäkerheterna är hur mycket av finansieringen som kommer att gå till nollutsläppsteknik, särskilt med utökade skattelättnader för avskiljning och lagring av koldioxid (CCS). Hittills har majoriteten av kommersiella CCS-projekt fokuserats på ökad oljeutvinning, medan CCS finns kvar oprövad och riskabel inom kraftsektorn.

Trots bristen på livskraftiga CCS-projekt i kraftsektorn hittills har IRA-modellering från REPEAT projektfynd att elproduktionen med CCS skulle kunna öka betydligt. För att garantera utsläppsminskningar samtidigt som de ger maximal nytta för kunder och energisamhällen, bör företag som utnyttjar dessa två program fokusera på att ersätta befintligt kol med nya projekt för ren energi.

Med barriärer rivna är det dags för ren el att skina

Utan att kräva minskningar av fossila bränslen eller mål för ren el är IRA till stor del en incitamentsräkning. Men det går längre än att bara göra vind, sol och lagring billigare än gas och kol. Genom att para ihop skattelättnader för ren energi med dessa refinansieringsprogram för att betala av kvarvarande anläggningsbalanser, har vi äntligen en mer lika villkor för rena resurser att konkurrera, samtidigt som vi ger nya ekonomiska möjligheter till fossilberoende samhällen.