Biotech-aktier kommer att studsa tillbaka. Den här sticker ut.

Textstorlek

Biotech-aktier började året på ungefär samma sätt som de avslutade det – genom att bli hamrad.

Vertex Pharmaceuticals
,
höll dock sitt, och det kan vara skäl nog att börja knapra på sina aktier.

Sektorn hade ett fruktansvärt 2021. The

iShares bioteknik
börshandlad fond (ticker: IBB), som väger sina innehav efter börsvärde, steg med 1 %, det sämsta året sedan 2018, medan den likavägda

SPDR S&P Biotech
ETF (XBI) föll med 25 %, det värsta året sedan åtminstone 2007. Det här året var tänkt att bli bättre, men hittills har det varit allt annat än, med iShares ETF:s ned 7.9 % till och med fredagens stängning och SPDR ETF:en av 8 %— deras värsta start på ett år sedan 2016. Skyll på de hökaktiga protokollen från Feds decembermöte.

Ändå finns det skäl att tro att saker och ting kan bli bättre. Till att börja med har biotekaktier nästan aldrig två dåliga år i rad. Senast SPDR ETF drabbades av ett fall med 15 % eller mer var 2018, och fonden följde upp det med en ökning på 33 % 2019. Den föll med mer än 15 % 2016 och följde upp det med en ökning på 44 % i 2017.

Försäljningen har lämnat mer än 70 företag med mer pengar än deras kombinerade eget kapital och skulder, konstaterar Baird-analytiker Brian Skorney, det mesta han någonsin sett. "Med spänningen av att någon fångar en fallande kniv, blir vår syn optimistisk på biotekniköverträffande framöver", skriver han. "Vi erkänner att de strukturella riskerna kvarstår, vi tror att sektorn nu är väl inne i det översålda territoriet och tror att vi kommer att se en stark relativ utveckling under 2022."

Large-cap bioteknik kommer att erbjuda en mjukare åktur än liten, och i synnerhet Vertex (VRTX) ser attraktiv ut. Liksom många bioteknikföretag hade den ett eländigt 2021, föll med 7.1 % och underpresterade iShares Biotech ETF med stora bolag med cirka åtta procentenheter. Vertex, vars huvudsakliga läkemedel är en behandling för cystisk fibros, drabbades av misslyckandet i två olika försök för behandling av alfa-1-antitrypsinbrist, en lung- och leversjukdom – en i mars och en i juni.

Nu ser företaget intressant ut. Medan biotekniksektorn har ägnat den första veckan av 2022 åt att få smäll, har Vertex ökat med 1 %. En sak till dess fördel:

Abbvie
Är
(ABBV) behandling av cystisk fibros kanske inte är ett så stort hot som vissa tror att det är, säger Jefferies analytiker Michael Yee, som utnämnde Vertex till ett franchiseval förra månaden. "AbbVie är inte så stor sak", skriver han. "Vi hävdar att ABBV ligger långt efter och ärligt talat är ribban hög för att faktiskt visa vissa data som är viktiga."

När det gäller pipelinen kan den fortfarande innehålla några överraskningar, trots förra årets besvikelser. I december rapporterade Vertex positiva resultat från en fas 2-studie av en behandling för en sällsynt njursjukdom, och det har pågående försök för behandlingar av typ 1-diabetes och smärta efter bunionektomi som kan ge några positiva överraskningar, hävdar RBC-analytiker Brian Abrahams.

"Vi ser... lite värde som tillskrivs företagets pipeline, som borde ge uppåtriktade valmöjligheter och katalysatorer för uppskattning av eventuella positiva uppdateringar", skriver han. Abrahams har ett prismål på $265 på Vertex, en ökning med 19% från fredagens stängning på $221.85.

Investerare kan lära sig mer på måndag, när Vertex är planerad att presentera på JP Morgan Health Care Conference. Det brukar inte erbjuda många fyrverkerier, men det kan ge en tidig titt på vissa data från diabetes- eller smärtbehandlingsförsöken.

Hur som helst, förvänta dig att nästa steg i Vertex aktie blir högre.

Skriva till Ben Levisohn vid [e-postskyddad]