Black Friday kan ge investerare ledtrådar om hur mycket gaskonsumenter har kvar i tanken: Här är vad du ska se upp med

Det är en fråga som de kommer att ställa nästa helg och förmodligen till och med slutet av januari, nu när julhandelssäsongen har förvandlats till ett fyra månader långt slag präglat av allt mer generösa rabatter när återförsäljare slåss om kundernas sjunkande dollar, sa flera ekonomer till MarketWatch .

Redan börjar en del sprickor i konsumenternas fasad uppstå. De Oktober detaljhandelsförsäljningsnummer släppt denna vecka av det amerikanska handelsdepartementet såg försäljningen av varor och tjänster öka med 1.3% i oktober. Vissa av rapporternas detaljer var dock mycket mindre tydliga: varuhusförsäljningen, såväl som försäljningen av sportartiklar, kläder och hemelektronik, var alla anmärkningsvärt svaga, särskilt om inflationen räknas in.

Se: Amerikanska förare kommer sannolikt att betala högsta Thanksgiving-gaspriserna någonsin

Och medan lönerna har stigit i år, har de knappast hållit jämna steg med stigande priser, som rapporten om jobb i oktober, släppt av US Department of Labor tidigare denna månad, visade. Lönerna växte med bara 0.4 % i oktober, sänkt tillväxttakten de senaste 12 månaderna till 4.7 %.

Till råga på allt steg konsumentskulder som bärs av amerikaner till ett nytt rekord på 16.5 biljoner dollar under tredje kvartalet 2022, enligt uppgifter som släpptes fyra gånger om året av New York Fed. Samtidigt har den personliga sparräntan, som släpps månadsvis av Bureau of Economic Analysis, sjunkit till 3.1 % i september. Sedan 2008 har avläsningar under 4 % varit ytterst sällsynta.

Amerikanernas genomsnittliga nettoförmögenhet är fortfarande mer än 20 % högre än det var före pandemin.

Enligt Dec Mullarkey, verkställande direktör för investeringsstrategi och tillgångsallokering på SLC, "är konsumenten i ganska bra form", sa han.

Men det förändras snabbt, verkar det som.

Och när semestern närmar sig börjar vissa ekonomer se fler tecken på att konsumtionsutgifterna kanske inte kommer att kunna fortsätta växa i en sådan jämn takt, säger Van Hesser, senior verkställande direktör och chefsstrateg på Kroll Bond Rating Agency som fokuserar på konsumenten i sitt arbete.

"Sättet vi tänker på den här semesterperioden kan vara det sista hurra för konsumenten i denna cykel," sa han

Hur långt kommer återförsäljarna att gå med rabatten?

Tack vare de kvardröjande effekterna av pandemin har många återförsäljare av storförpackningar fastnat med osålt lager, från hemelektronik till heminredning. Nu kommer semestershoppingsäsongen och Black Friday att testa hur långt de är villiga att gå med sina rabatter för att dumpa detta lager, eller riskera att fastna i det när den fulla effekten av Federal Reserves räntehöjningar slår mot ekonomin 2023 .

"Jag tror att gå in i en upplevd nedgång för ekonomin - vem vet om det kommer att inträffa eller inte, men uppfattningen är generellt att det kommer att hända - om du går in i det och du har långa lager, vad du kommer att göra är att försöka bli av med det där så gott det går, säger Josh Shapiro, USA:s chefsekonom på MFR.

En stor fråga är att konsumenter har bombarderats med e-postmeddelanden och reklam om försäljning i veckor nu, så de erbjudanden som återförsäljare erbjuder kommer troligen att behöva vara ganska attraktiva för att fånga konsumenternas uppmärksamhet.

"Många konsumenter är bara bedövade för Black Friday-försäljning eftersom de har sett det under de senaste sex veckorna", säger Natalie Kotlyar, nationell ledare för BDO:s detaljhandel och konsumentprodukter.

Detta sätter mindre återförsäljare i en särskilt svår position, säger James Gellert, vd för RapidRatings.

"Många av de mindre och privata företagen uppströms i detaljhandelsförsörjningskedjan har pressats och kämpar för att absorbera högre material- och arbetskostnader utan att kunna föra igenom alla dessa kostnader, sa Gellert.

I slutändan kan hur långt återförsäljare går för att flytta sitt lager berätta mycket för investerare om hur detaljhandeln klarar sig.

"Black Friday" är inte ett maraton, det är ett månader långt slag

Efter att ha dragits fram under pandemin har amerikanska konsumenters aptit på icke-basprodukter som elektronik och möbler minskat avsevärt.

”Hemvaror har varit ett hett objekt i många år. Hur många fritöser behöver en person?” sa Kotlyar.

Och nu förväntar sig vissa att Black Friday kan bekräfta vad de har sett hela året: stadiga nedgångar i utgifterna för konsumentvaror när amerikaner anpassar sig till att budgetera för andra prioriteringar, som att gå ut och äta på restauranger eller gå på konserter och sportevenemang.

"Det är klart att konsumenten blir svagare, och om man tittar på vad som hände med Target och Walmart och andra företag som rapporterade den här veckan, så stämmer det mycket överens med siffrorna de rapporterade och den vägledning de gav", säger Phil Orlando, chief equity marknadsstrateg på Federated Hermes.

Holiday shopping har expanderat aggressivt de senaste åren till att omfatta fyra månader - september, oktober, november och januari, sade Orlando.

Ett problem med detta är dock att investerare nu undrar vad data som Octobers detaljhandelsutgifter verkligen betyder. Tycker det på att konsumenterna helt enkelt laddar fram sin semestershopping? Eller betyder det att semesterförsäljningen kommer att vara "särskilt festlig" i år

Hur mycket 'bränsle' finns kvar i 'tanken'?

Det kan vara svårt att mäta hur mycket bränsle konsumenterna har kvar i tanken. I slutändan är svaret troligen mer komplicerat än ett enkelt "ja" eller "nej".

Även om konsumenter fick biljoner dollar i kontanter under pandemin, har hushållens uppsvällda besparingar snabbt minskat i år eftersom inflationen har ökat medan värdet på finansiella tillgångar har krympt.

Mängden överskottsbesparingar på hushållens balansräkningar har halverats under det senaste året, och man tror att mycket av det som finns kvar bor hos rikare hushåll, enligt en rapport från Oxford Economics.

En annan fråga som Oxford Economics påpekade är att de flesta av sparreserverna i den amerikanska ekonomin finns hos rikare hushåll, som vanligtvis har en lägre benägenhet att spendera dem.

Medan rikare amerikaner borde ha små problem med att hantera den ökade skuldbördan, har lägre och medelklassfamiljer tvingats förlita sig mer på kreditkort.

Framöver är den amerikanska ekonomiska datakalendern relativt lätt under den kommande helgförkortade veckan, även om investerare kommer att få protokollet från Federal Reserves senaste möte.

Amerikanska aktier cementerade en förlust för veckan på fredagen, eftersom förnyade oron över takten i penningpolitisk åtstramning från Fed hjälpte till att undergräva aktier: Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.59%
slutade med en marginell veckoförlust på 33,3745.69 500, medan S&P XNUMX
SPX,
+ 0.48%
drog tillbaka 0.7% till 3,965.34 XNUMX och Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.01%
sjönk 1.6% till 11,146.06 XNUMX.