Black Swan's Taleb varnar att "Disneyland" är över för investerare

(Bloomberg) — Nassim Nicholas Taleb har ett budskap till investerare. Förbered dig på en smärtsam återgång till verkligheten.

Mest lästa från Bloomberg

"Disneyland är över, barnen går tillbaka till skolan", sa författaren till "The Black Swan". "Det kommer inte att bli lika smidigt som det var de senaste 15 åren."

En generation av nästan nollräntor utlöste en monumental serie av tillgångsbubblor och turboladdade ojämlikheter, sa Taleb på måndagen vid ett evenemang i Miami som delvis arrangerades av Universa Investments, hedgefondföretaget som han ger råd till. Investerare är i stort sett orustade för en värld med hög ränta eftersom Federal Reserve höjer räntorna till nivåer som är mer förenliga med historien, sa han.

Taleb beskrev en generation investerare som under de senaste 15 åren glömt vikten av kassaflöde när finanskrisen släppte lös en våg av lätta pengar. Han sa att krypto var ett tecken på naiviteten på marknaderna efter år av låga priser.

"Alla dessa år har tillgångar blåst upp som en galning," sa Taleb. "Det är som en tumör, tror jag är den bästa förklaringen."

Taleb identifierade "tumörerna" som allt från Bitcoin till fastighetspriser som har svällt under en lågränteregim. Han uppskattade en sådan "illusionär rikedom" till mer än en halv biljon dollar eftersom han förutspådde att Federal Reserve kommer att fortsätta höja räntorna.

Han nämnde också Twitter som ett exempel på företag som förbränner pengar som kommer att kämpa under en ny monetär regim. Även om han inte nämnde Elon Musk vid namn, citerade han Twitter-förvärvaren som ett "briljant finansiellt sinne" som har fått en hård lektion i kassaflöde. "Det regnar inte pengar längre," sa Taleb.

Hans kommentarer kommer samma vecka som hans långvariga kollega och skyddsling, Universa Chief Investment Officer Mark Spitznagel, varnade investerare för att marknaden är en "tinderbox-tidsbomb" som kan konkurrera med upplösningen av 1930-talets stora depression med tanke på skuldboomen .

Berättelsen fortsätter

Läs mer: Black Swan Fund Manager ser "Tinderbox-Timebomb"

Taleb är lika dyster.

"Det kommer inte att bli bra på ett tag", sa han. "Vi har de konstigaste värderingarna i historien."

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP