(Bloomberg) — Blackstone Inc.s ambitioner att samla in så mycket som 30 miljarder dollar till en rekordstor buyout-fond har kraschat handlöst in i en ny verklighet.
Mest lästa från Bloomberg
Private equity-jätten, som började förbereda sig för insatsen i slutet av 2021 och hoppades att slutföra den under första halvåret i år, flyttade tillbaka tidslinjen till andra halvåret, enligt personer som är bekanta med saken. Blackstone har tömt förväntningarna på hur mycket det i slutändan kommer att höja.
Nu säger världens största förvaltare av alternativa tillgångar att den kan komma att samla in cirka 25 miljarder dollar, samma storlek som dess tidigare flaggskeppsfond.
Förra årets inflationsdrivna marknad svimmade till institutionella investerare, vars portföljer plötsligt blev överexponerade för private equity efter att aktier och obligationer föll. Blackstones insamlingar uttryckte i sin tur oro till medarbetare om huruvida företaget skulle kunna nå sitt mål för den fonden i tid, sa en av personerna.
Läs mer: Blackstone väger upp till rekordstora 30 miljarder dollar för flaggskeppsfonden
"Vi kommer att samla in ungefär ett liknande belopp som den tidigare fonden i en svår insamlingsmiljö för private equity," sa Blackstones president Jon Gray, 52, i ett telefonkonferens på torsdagen efter att företaget rapporterat resultat för fjärde kvartalet.
Det är en förändring från tre månader tidigare, när Gray sa att fonden skulle vara minst lika stor som den tidigare. Blackstone hade också berättat för kunder under det senaste året att de hoppades få in så mycket som 27.5 miljarder dollar, sa några av personerna.
En representant för det New York-baserade företaget avböjde att kommentera.
Höga mål
Blackstone och andra buyout-företag blomstrade under en lång period av låga räntor, och höjde den ena rekordpoolen efter den andra när institutionella investerare som pensionsfonder och kapitalfonder vände sig till private equity för tillgångar med högre avkastning. Företag som sätter höga insamlingsmål på marknadens höjdpunkt tvingas nu gå tillbaka.
Ungefär 1-i-5 buyout-fonder lyckades inte nå insamlingsmålen 2022, upp från 14 % två år tidigare, enligt en Preqin-analys av hundratals globala fonder. För att nå dessa mål var företag tvungna att spendera sju månader till i genomsnitt för att övertala investerare att skriva checkar än 2020.
Institutioners överexponering mot private equity gjorde att Blackstones insamlingar avtog mot slutet av förra året. Det har hittills samlat in 15.2 miljarder dollar för sin flaggskeppsfond, enligt en anmälan förra veckan. Det är bara något högre än den 20 oktober, när Gray berättade för analytiker att företaget hade tagit in 14 miljarder dollar.
Företagets private equity-portfölj för företag minskade med 0.6 % förra året, vilket överträffade S&P 500, som föll med 19 %.
Blackstone avslutade året med 975 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning, vilket inte nådde målet att nå 1 biljon dollar. Ändå sa Gray att företaget gör framsteg i sin ansträngning att samla in 150 miljarder dollar över sina olika flaggskeppsfonder.
"Den goda nyheten är att vi ligger på 100 miljarder dollar", sa han, "så vi är två tredjedelar av vägen genom det här."
(Uppdateringar med prestanda för företagens private equity-portfölj i tredje till sista stycket.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-coming-short-push-record-193905687.html