Bostadsfastigheter är utan tvekan det mest värdefulla och tillgängliga segmentet av fastighetstillgångsklassen. Dess popularitet har drivit in en oproportionerligt mycket kapital till bostadsfastigheter - särskilt från institutionella fonder - drivit upp värderingar och pressat avkastningen lägre.
Fastighetsinvesteringsjättar fortsätter att köpa upp bostäder - något som sannolikt kommer att stanna, även med högre bolåneräntor. Faktum är att Blackstone är nära att slutföra vad som kan vara den största traditionella private equity-fastighetsinvesteringsfonden i historien, enligt Wall Street Journal.
I en regulatorisk ansökan förra månaden sa Blackstone att de har säkrat 24.1 miljarder dollar i åtaganden för sin senaste fastighetsfond som heter Blackstone Real Estate Partners X. I kombination med Blackstones fastighetsfonder i Asien och Europa kommer företaget att ha över 50 miljarder dollar tillgängliga för opportunistiska investeringar.
I händelse av en marknadsnedgång kommer Blackstone att ha gott om kapital för att ösa på några attraktiva fastighetsfynd.
Att tjäna anständig avkastning är inte lätt när du måste konkurrera med Blackstones stora kanoner. Låga ensiffriga räntor är svåra att svälja i en miljö där räntorna stiger och inflationen ligger på 8.5 %.
Fastighetsinvesterare måste se bortom bostadsfastigheter. Här är några nischade REITs som ger bättre avkastning.
Missa inte
Vårdfastigheter
Sjukvården är den mest defensiva sektorn. Lågkonjunkturer och kreditcykler har inte så stor inverkan på akutsjukvården, vilket gör sjukhus och kliniker till idealiska fastighetsmål.
Omega Healthcare Investors (OHI) fokuserar på vårdhem och vårdboende i USA och Storbritannien. Företaget fokuserar på triple-net leasingavtal med 64 operatörer i dessa två länder.
Den snabbt åldrande befolkningen i västvärlden är en betydande medvind för Omega. Bolaget förväntar sig konsolidering på marknaden och organisk tillväxt under överskådlig framtid.
Denna nisch REIT erbjuder en direktavkastning på 8.1 % och handlas till 2.1 gånger bokfört värde per aktie.
Cannabislager
Laglig cannabis har varit en flyktig sektor. Det är fortfarande en mycket reglerad och intensivt konkurrensutsatt bransch. Sammantaget har cannabisaktier gjort investerare besvikna. Som jämförelse har det varit en bättre affärsmodell att hyra ut lagerutrymmen till cannabisproducenter.
Innovativa industriella fastigheter (IIPR) äger och driver ett av de största nätverken av cannabislager över hela USA. I juni 2022 hade företaget 111 fastigheter omfattande totalt cirka 8.4 miljoner uthyrbara kvadratmeter med 100 % uthyrda till statligt licensierade cannabisoperatörer.
REIT erbjuder en direktavkastning på 6.8 % och handlas till 1.4 gånger bokfört värde.
Mortgage REITs
De flesta REITs fokuserar på aktieandelen av fastigheterna de förvärvar. Med andra ord, de lägger ner pengar för att köpa fastigheter, betala ränta på bolånet och driva in hyror — en traditionell hyresvärdsmodell.
Men vissa REIT fokuserar på att förvärva bolån och samla in hyror. Detta är en kapital-light-modell som kan leda till bättre avkastning om den hanteras på rätt sätt.
Starwood Property Trust (STWD) är den största inteckning REIT i landet. Företaget Greenwich, Conn. specialiserar sig på kommersiella inteckningar. Sedan starten har det distribuerat över 83 miljarder dollar till flerfamiljsinvesterare, olje- och gasproducenter, hotellchefer, butiker och företag för deras fastighetsköp.
Inteckning REITs som Starwood är mer sårbara för stigande räntor. Det beror på att affärsmodellen är beroende av räntenettomarginalen - gapet mellan att låna och låna ut pengar. När räntorna stiger 2022 kan Starwood se sin nettomarginal komprimeras. Dess portfölj av utestående lån kan också se lägre värderingar.
För närvarande erbjuder REIT en direktavkastning på 7.9 % och handlas till bara 1.2 gånger bokfört värde per aktie.
Starwood är ett idealiskt mål för investerare med en aptit på satsningar med hög risk och hög belöning.
Vad du ska läsa härnäst
Registrera dig för vårt MoneyWise investeringsnyhetsbrev att få ett jämnt flöde av handlingskraftiga idéer från Wall Streets främsta företag.
Om dina pensionsplaner har kastats ut av inflationen, här är ett stressfritt sätt komma tillbaka på rätt spår
"Det finns alltid en tjurmarknad någonstans": Jim Cramers berömda ord tyder på att du kan tjäna pengar oavsett vad. Här är 2 kraftiga medvindar att dra nytta av idag
Denna artikel ger endast information och ska inte tolkas som råd. Den tillhandahålls utan någon form av garanti.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-prepping-record-50-billion-150000581.html