Strateger på BofA Global Research sa att det är dags att sälja det amerikanska börsrallyt inför en potentiell ökning av arbetslösheten nästa år.
"Björnar (som vi) oroar sig för att arbetslösheten 2023 kommer att vara lika chockerande för Main Streets konsumentsentiment som inflationen 2022", skrev strateger under ledning av Michael Hartnett, chef för global aktiestrateg på BofA Global, i ett veckobrev. "Vi (säljer) riskrallyn härifrån eftersom marknaderna (är) alltför aggressivt har en negativ lönelista för "the pivot is here."
USA skapade 263,000 XNUMX nya jobb i november, en historiskt hög anställningstakt som hotar att förlänga en period av hög amerikansk inflation, vilket väcker oro för att Federal Reserves politik kommer att förbli stramare under längre tid. Arbetslösheten höll sig på 3.7 %, medan den genomsnittliga timinkomsten steg dubbelt så mycket som Wall Streets prognos.
BofA:s Bull & Bear Indicator hoppade dock till 2.0 från 1.4 under veckan till och med den 30 november, vilket indikerar att en "köpsignal" för risktillgångar är nära sitt slut, enligt analytiker. "Indikatorn stod på den högsta sedan maj 2022 på mer hausseartade obligationsinflöden, kredittekniker, aktiebredd och (och) hedgefondpositionering."
Den känslan upprepades av andra Wall Street-banker. JP Morgan Chase & Co.s Marko Kolanovic, en gång en av Wall Streets mest röststarka tjurar, uppmanade aktiekurserna att snubbla i början av nästa år, och hävdade att återhämtningen i aktier var överdriven efter oktober, eftersom Federal Reserves räntehöjningar slår mot den amerikanska ekonomin. Morgan Stanleys Michael Wilson, en av de mest högljudda björnarna som korrekt förutspådde årets börsförsäljning, föreslog också aktier kommer att nå en ny bottennotering under första kvartalet 2023.
Investerare drog ut 14.1 miljarder dollar från globala aktiefonder under den senaste veckan. Det var det största veckoutflödet på tre månader, varav 6.1 miljarder dollar togs ut från börshandlade fonder och 8.1 miljarder dollar från fonder, enligt BofA Global-strateger, med hänvisning till EPFR Global-data på fredagen. Samtidigt såg amerikanska aktiefonder ett totalt utflöde på 16.2 miljarder dollar under veckan till onsdag, det största sedan april.
År 2022 sa BofA att aktiefonder hade ett totalt inflöde på 207 miljarder dollar, under det "euforiska inflödet" föregående år. Däremot har utflöden från kreditfonder 2022 på 316 miljarder dollar avvecklat alla inflöden 2021. (Se diagram nedan)
KÄLLA: BOFA GLOBAL INVESTERINGSSTRATEGY, EPFR
USA-aktier slutade mestadels lägre på fredagen med S&P 500
SPX,
tappade 0.1 %, medan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
steg något med 0.1 %, efter att ha handlat i minus under större delen av sessionen. Nasdaq Composite
COMP,
slutade 0.2% lägre. För veckan steg storbolagsindexet 1.1 %, medan Dow steg 0.2 % och Nasdaq steg 2.1 %, enligt Dow Jones Market Data.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/bofa-is-selling-us-equities-rally-on-worries-that-unemployment-will-be-shocking-in-2023-11670015323?siteid=yhoof2&yptr= yahoo