BofA Quants säger att en vinnande aktiesignal är dåligt omen för tjurar

(Bloomberg) — Bank of America Corp.s kvantanalytiker säger att en amerikansk börsindikator med perfekta meriter har dåliga nyheter för tjurar: Aktiekurserna har inte nått botten än.

Måttet tittar på S&P 500-indexets släpande pris/vinstkvot i kombination med amerikansk konsumentinflation. Varje marknadsdal sedan 1950-talet såg mätaren sjunka under 20. Men under vågorna av försäljning av de misshandlade marknaderna i år blev den bara så låg som 27.

"En vägvisare med en perfekt meritlista är Rule of 20", skrev Bank of Americas aktie- och kvantstrateger under ledning av Savita Subramanian i en anteckning. De tillägger att om inte inflationen går till noll eller S&P 500 faller till 2500 poäng, skulle en vinstöverraskning på 50 % krävas för att pressa mätaren tillräckligt lågt för att signalera en marknadsbotten – något de sa verkar "ouppnåeligt."

Indikatorn stämmer inte överens med det senaste rallyt som har drivit upp S&P 500 med mer än 17 % sedan det låga i mitten av juni, och dess meritlista skulle vara ett tydligt tecken på att sälja om det inte stod i strid med andra hausseartade tekniska produkter. tecken. S&P 500, till exempel, har redan återhämtat 50% av fallet från sin topp, en rörelse som historien antyder betyder att marknaden inte kommer att testa ytterligare en låg, enligt analysföretaget CFRA.

LÄS: Indikator med 100 % meritlista säger att botten är inne: Inventering

Men för Bank of America-analytiker är regeln om 20 inte den enda signalen som står i strid med den senaste aktieuppgången. Hittills har marknaden bara passerat cirka 30 % av de skyltar som de säger tyder på att marknaden har nått botten, jämfört med mer än 80 % efter tidigare nedgångar. Det, skrev de, "antyder att ytterligare en tillbakadragning är sannolikt."

Fler berättelser som detta finns på bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP