(Bloomberg) — Investerare fortsatte att hamna i aktier och obligationer och avfärdade risken för en mer aggressiv Federal Reserve eftersom de förväntar sig att den ska lindra takten i räntehöjningarna medan inflationen drar sig tillbaka från sin topp, enligt Bank of America Corp.s strateger.
Mest lästa från Bloomberg
Globala aktiefonder attraherade 7.9 miljarder dollar under veckan till och med den 17 augusti, skrev strateger ledda av Michael Hartnett i en anteckning med hänvisning till EPFR Global-data. Amerikanska aktier såg en andra vecka med inflöden, med 9.2 miljarder dollar som strömmade in. Globala obligationer hade inflöden på 500 miljoner dollar, drivet av skulder av investeringsklass, även när amerikanska statsobligationer såg det största utflödet sedan september 2019. Samtidigt drogs 5 miljarder dollar ut av kontanter.
"Väldigt få fruktar Fed" eftersom fler handlare förväntar sig en pivot i politiken och när meme-aktiens frenesi återkommer, sa Hartnett. Ändå, "oavsett om Fed vet eller inte, är de långt ifrån klara", med inflationen som förväntas ligga i intervallet 5% till 6% till våren, fortfarande långt över centralbankens mål.
Rallyt i amerikanska aktier dämpades den här veckan, med teknologiaktier som gick sämre, eftersom obligationsräntorna klättrade på nytt och protokollet från Federal Open Market Committees möte i juli återuppväckte farhågor om penningpolitikens väg. Centralbankers årliga reträtt i Jackson Hole, Wyoming, kommande uppgifter om inflation och sysselsättning, och Feds beslut vid mötet den 21 september är bland de olika faktorerna som kan få aktier att svänga i båda riktningarna under de kommande veckorna.
Bank of Americas egen bull-and-bear-indikator ligger kvar på nollstrecket, eller "maximal bearish"-nivå, för en tionde vecka i rad, vilket ofta ses som en kontrarisk signal att köpa. Fortfarande "det kommer sannolikt att stiga under de kommande veckorna" med tanke på inflöden till högavkastande obligationer och mindre baisseartade fondförvaltares åsikter, skrev strategerna.
Wall Street har delats på riktningen för aktier som går framåt. JPMorgan Chase & Co.s Marko Kolanovic, en av Wall Streets starkaste tjurar, försvarade sina krav 2022 på dipköp eftersom företagsåterköp och efterfrågan från regelbaserade handlare kunde erbjuda en buffert för aktier. Samtidigt förväntar sig Morgan Stanley och UBS Global Wealth Management-strateger inte att rallyt kommer att hålla i sig.
Bank of Americas Hartnett sa "vi är nära toppen av aktiehandelsintervallet" och aktier har ännu inte nått en botten.
I Europa såg aktier sin 27:e vecka med utflöden med 2.2 miljarder dollar som lämnade tillgångsklassen. Strateger förutspår att rallyt i europeiska aktier har gått sin gång, enligt Bloombergs månatliga undersökning, även när investerare i Bank of Americas senaste europeiska fondförvaltarundersökning förväntar sig att återhämtningen i aktier kan fortsätta.
När det gäller aktieflöden efter stilfaktorer, ökade USA:s stora bolag, tillväxt, små bolag och värde. Sett till sektorer hade teknikaktier sitt största inflöde på fem månader, följt av finanser, medan material, fastigheter och energi hade utflöden.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/very-few-fear-fed-bofa-082544888.html