(Bloomberg) — Augusts breda aktieförsäljning har lämnat värderingar för nedslagna småbolagsaktier på den billigaste nivån jämfört med sina större motsvarigheter på nästan två decennier, enligt Bank of America Corp.
Mest lästa från Bloomberg
Vid 12 gånger beräknad vinst är Russell 2000 Index för småbolagsaktier billigare än till och med dess historiska genomsnitt, visar BofA-data. Faktum är att det relativa terminspriset i förhållande till vinst för indexet kontra Russell 1000-indexet för stora bolag sjönk till 0.70 gånger från 0.71 gånger, mer än 30 % under dess historiska genomsnitt på 1.01 gånger. Det är kvar på den lägsta nivån sedan början av 2000-talets dot-com-bubbla.
Läs mer: Enorma vinster tenderar att följa småbolagsförlustrader: Inventering
Småbolagsvärderingarna kan ge bevis på en marknadsbotten eftersom historiskt sett studsar bredare marknader inte högre förrän småbolagsaktier bottnar. För långsiktiga handlare innebär nuvarande värderingar för småbolagsindex cirka 12 % årlig avkastning under det kommande decenniet, jämfört med cirka 8 % för Russell 1000, visar BofA-data.
Russell 2000:s terminskurs för pris/vinst föll till 11.8 gånger från 12.4 gånger, vilket är mer än 20 % under dess långsiktiga genomsnitt sedan 1985, enligt Jill Carey Hall, aktie- och kvantitativ strateg på Bank of America.
"Mycket förhöjd värderingsspridning inom Russell 2000 överlag - vilket kan antyda fler möjligheter för aktieval - är också stödjande för värde på kort sikt," skrev Carey Hall i ett meddelande till kunder.
Värdeaktier, som utmanades i en lågräntemiljö, har kommit tillbaka på modet i år då tillväxtaktier har pressats av högre lånekostnader, vilket drar på nuvärdet av framtida kassaflöden. Sedan 1989 har tidigare toppar i värderingsspridningen sammanfallit med att Russell 2000 Value Index överträffade Russell 2000 Growth Index under de kommande tre månaderna nästan 70 % av tiden.
I synnerhet finns det "massor av möjligheter" för värdeinvesterare med små bolag, sa Carey Hall. Energi, till exempel, rankas bland de bästa sektorerna i BofAs rankning av småbolagssektorer baserat på värderingar, revideringar, tekniker och bankens analytikeruppgraderingar-nedgraderingar. Gruppen förblir också en av de mest historiskt billigaste sektorerna jämfört med historia och mot sina stora bolag, sa hon.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-small-caps-cheaper-163444408.html