(Bloomberg) — Investerare strömmade tillbaka till aktier i den snabbaste takten på cirka åtta månader på tecken på att inflationen svalnade, men Bank of America Corp.s strateger varnar för att rallyt kommer att försvinna på grund av vinstrisker och starkt hökiska centralbanker.
Mest lästa från Bloomberg
Globala aktiefonder såg inflöden på 22.9 miljarder dollar under veckan till och med den 16 november, enligt ett meddelande från banken som citerar EPFR Global-data. En långsammare än väntat amerikansk inflationsrapport förra veckan underblåste initialt satsningar på att Federal Reserve skulle kunna signalera en nedgång i takten i räntehöjningarna.
Men aktiemarknadsrörelserna har sedan dess varit dämpade eftersom Fed-tjänstemän indikerade mer utrymme för att höja räntorna innan de ser en meningsfull nedgång i konsumentpriserna. Bank of America-strateger ledda av Michael Hartnett sa att de förutspår en politisk pivot först i juni eller juli och att det skulle vara ett "stort misstag att förvänta sig lättnader innan dess".
I avsaknad av en tidigare förändring av Feds tillvägagångssätt, "är en hel del av rallyt på björnmarknaden bakom oss", skrev de i en anteckning den 17 november.
Marknadens volatilitet har lugnat sig efter vilda svängningar tidigare i år. S&P 500-indexet har nu gått fem på varandra följande sessioner utan att stänga vare sig 1% högre eller lägre för första gången sedan januari, och valutahandlare förväntar sig att svängningarna kommer att avta ytterligare under de kommande veckorna.
Morgan Stanleys Wilson ser en tuff resa för aktier 2023
Utsikterna är svagare igen för nästa år då marknadsstrateger, inklusive Michael Wilson på Morgan Stanley, varnar för svagare företagsvinster som driver på fler aktieförluster innan en återhämtning under andra halvåret. Bank of Americas team sa också att vinsterna "ironiskt nog" kommer att förbli under press även när inflationen avtar. De rekommenderar att man håller obligationer under första halvåret 2023, med aktier som blir mer attraktiva under årets sista sex månader.
Globala obligationsfonder hade inflöden på 4.2 miljarder dollar under veckan, medan 3.7 miljarder dollar drog sig tillbaka från kontanter, visar data från Bank of America. I Europa nådde aktieinlösen en 40:e vecka i rad - den längsta takten någonsin, enligt noten.
Efter stil, US large cap, small cap, värde och tillväxt såg alla tillägg. Teknik och hälsovård ledde till sektorinflöden, medan kommunikationstjänster, allmännyttiga tjänster och fastigheter hade små utflöden.
–Med hjälp av Thyagaraju Adinarayan, Jessica Menton och Matt Turner.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/bofa-sees-bear-rally-fizzling-085959126.html