(Bloomberg) — Amerikanska aktier är redo för en ny nedgång innan de slutligen stiger under andra halvan av året när de ekonomiska förhållandena stabiliseras, enligt Bank of America Corp.s strateger.
Mest lästa från Bloomberg
Investerare är positionerade för att S&P 500 ska falla nästan 10 % till 3,600 17 poäng innan de stiger med 4,200 % till XNUMX XNUMX-nivån, skrev strateger ledda av Michael Hartnett i en anteckning.
Handel under en ekonomisk lågkonjunktur och vinstnedgång "kräver tålamod", sa de. "Smärthandeln" kommer att pågå tills ett dal i Feds ränteprognoser, räntor och kreditspreadar signalerar "peak Goldilocks" - som beskriver en stabil ekonomi som inte är för varm eller för kall.
Globala aktier steg i början av detta år mitt i optimism som drevs av Kinas återöppning, svalkande inflation och förväntningar om att centralbankerna kommer att ta en mindre aggressiv strategi för åtstramning. Ändå gynnar strateger i allt högre grad europeiska och asiatiska aktier framför amerikanska konkurrenter mot bakgrund av högre kurser. Hartnett sa att europeiska aktiers överavkastning jämfört med USA var "starten på en era" förra veckan medan kollegor i Goldman Sachs Group Inc. sa att det kinesiska aktierallyt har mer utrymme att köra.
Globala aktiefonder hade 7.2 miljarder dollar i inflöden under veckan fram till den 11 januari, enligt en separat Citigroup Inc.-anteckning som citerar EPFR Global-data. Amerikanska och europeiska fonder hade 2.6 miljarder USD respektive 500 miljoner USD i inlösen.
"Marknaderna kan ha goda skäl att se glaset halvfullt på inflationen och avfärda hökisk" centralbanksretorik, skrev Emmanuel Cau, en strateg på Barclays Plc i en anteckning daterad i fredags. "Fler tecken på dämpande prispress är nu synliga inom tjänster, inte bara inom tillverkning, och arbetsmarknaden visar också vissa sprickor."
De senaste amerikanska siffrorna visade att inflationen fortsatte att sakta ner i december, vilket bidrog till bevis på att prispressen har nått sin topp och satte Federal Reserve på rätt spår att återigen bromsa takten i räntehöjningarna.
Fokus kommer snart att vändas mot vinster när stora amerikanska banker inklusive JPMorgan Chase & Co. drar igång resultatsäsongen på allvar på fredag. Investerare kommer att granska företag för hur de har navigerat i otaliga motvindar inklusive högre räntor, förhöjda priser och avtagande efterfrågan.
"S&P 500 resultatrevideringar pekar på en hård landning" även om marknaden prissätter en mjuk landning, skrev Goldman Sachs strateger under ledning av David Kostin i ett meddelande sent på torsdagen. Om det inte blir någon recession, som laget förväntar sig, kommer S&P 500-vinsten per aktie att vara oförändrad i år, sa de.
–Med hjälp av Michael Msika.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/bofa-strategists-us-stocks-set-093847943.html