(Bloomberg) — Börserna och den amerikanska ekonomin kommer att behöva uppleva mer smärta innan Federal Reserve pivoterar bort från sin aggressiva åtstramning, enligt Bank of America Corp.s strateger.
Mest lästa från Bloomberg
Torsdagens rally i amerikanska aktier efter ett hett inflationstryck liknade en "björnkram" bland översålda förhållanden, höga kontantnivåer och avsaknaden av en kredithändelse, skrev strateger ledda av Michael Harnett i en anteckning. Utvecklingen var den senaste under ett volatilt år präglat av rädsla för en lågkonjunktur med Fed oförändrad i sin beslutsamhet att få priserna under kontroll.
Det var ett "anständigt kontrarally", men bottennivåer kommer inte att nås förrän 2023, skrev strategerna. Mer ekonomisk och marknadssmärta kommer att bli nödvändig innan Fed backar, sa de.
Separat sa Barclays Plc-strateg Emmanuel Cau på fredagen att defensiv positionering och "uber baisseartad känsla" kan hjälpa aktier att studsa från översålda nivåer, men att "tillväxt och policyfundamenten fortsätter att argumentera mot ett ihållande rally."
Enligt BofA-strategerna kommer de bästa kontraaffärerna när aktierna når sina bottennoter nästa år att kortsluta US-dollarn och göra en lång portfölj med 60 % av sina innehav i aktier och 40 % i obligationer. Bankens anpassade bull-and-bear-indikator förblir på "maximal baisse"-nivån, ofta betraktad som en kontrarisk köpsignal.
Globala aktiefonder såg cirka 300 miljoner dollar i inflöden under veckan till och med den 12 oktober, sade banken i anteckningen, med hänvisning till EPFR Global-data som sammanställdes före torsdagens amerikanska inflationsrapport. Kontanter hade inflöden på 100 miljoner dollar, medan 9.8 miljarder dollar drogs från obligationer och guld såg inlösen på 300 miljoner dollar.
I USA hade aktiefonder 5.2 miljarder dollar i inflöden den senaste veckan, medan de i Europa visade utflöden för 35:e veckan i rad, sa BofA.
Genom handelsstil hällde investerare in pengar i amerikanska stora bolag, värde och tillväxt. Bland sektorerna hade teknik det största inflödet på 1 miljard dollar medan konsumentaktier hade de största inlösen på 800 miljoner dollar.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/bofa-strategists-see-more-pain-073611882.html