Den senaste jobbrapporten visar att den amerikanska arbetsmarknaden är i hyfsad form, men Bank of America ser problem hägra i fjärran.
I september ökade den totala sysselsättningen utanför jordbruket med 263,000 250,000, vilket slog ekonomernas förväntningar på en ökning med XNUMX XNUMX. Det betyder också att USA:s jobbtillväxt går i rätt riktning.
Bank of America förväntar sig dock att löneökningarna utanför jordbruket kommer att halveras under fjärde kvartalet 4 och bli negativa 2022. Under första kvartalet 2023 räknar banken med att USA kommer att förlora ungefär 2023 175,000 jobb i månaden.
Och det är inte bara arbetsmarknaden som är det kommer att få en smäll.
"Vi letar efter en lågkonjunktur som ska börja under första halvan av nästa år", säger Bank of Americas chef för USA:s ekonomi Michael Gapen till CNN.
"Förutsättningen är en hårdare landning snarare än en mjukare."
Låt oss ta en titt bakom baissearten.
Missa inte
Inflation, arbetslöshet och Fed
Den amerikanska centralbanken har ett dubbelt mandat: att säkerställa prisstabilitet och sikta på maximal sysselsättning.
Den första uppgiften har varit en utmaning: priserna har varit allt annat än stabila. I juni såg det amerikanska konsumentprisindexet sin största 12-månadersuppgång på 40 år. Medan det överordnade KPI-talet har svalnat från sin topp nyligen – septembers inflationstakt var 8.2 % jämfört med föregående år – är det fortfarande oroande högt.
Arbetsmarknaden – Feds andra uppgift – verkar vara i mycket bättre form. I september sjönk arbetslösheten till 3.5 %, en lägsta nivå på flera decennier.
Med tanke på denna arbetsmarknadsstyrka och skenande inflation, höjer Fed räntorna aggressivt till få prisnivåerna under kontroll. Centralbanken höjde sina referensräntor med 75 punkter förra månaden, vilket markerar den tredje sådana höjningen i rad.
Gapen förväntar sig att Fed förblir hökaktig.
"De kommer att acceptera en viss svaghet på arbetsmarknaden för att få ner inflationen", säger han och tillägger att "vi skulle kunna se sex månader av svaghet på arbetsmarknaden."
Enligt Feds senaste prognoser har deltagare i Federal Open Market Committee en medianprognos på 4.4 % för arbetslösheten 2023.
Gapen, å andra sidan, ser arbetslösheten i landet stiga till 5% eller 5.5% nästa år.
Mer nackdelar för aktier?
Utsikterna till negativ sysselsättningstillväxt och en lågkonjunktur kommer förmodligen inte att båda gott för aktiemarknaden. När ekonomin drar ihop sig försämras vanligtvis företagens vinster.
Faktum är att aktier redan har rasat - S&P 500 har fallit 25% hittills.
Bank of Americas chef för amerikanska aktier och kvantitativ strategi Savita Subramanian sa nyligen att referensindexet är "dyrt" och "super trångt".
"Det värsta att ha är S&P 500-grossisten", säger hon till CNBC.
Subramanian föreslår att om du har en 10-årig investeringshorisont kan du "hålla S&P 500 och titta och vänta."
"Men om du tänker på vad som kommer att hända mellan nu och låt oss säga de kommande 12 månaderna, tror jag inte att botten är inne."
Vad bör investerare göra?
Subramanian ser möjligheter i småbolagsaktier, energi och hälsovård. Hon gillar också "utvalda industrier" - särskilt automationsspel.
Vad du ska läsa härnäst
"Den här lastbilen kan inte göra vanliga lastbilssaker": YouTube-stjärnan säger att bogsering med Fords nya elektriska pickup är en "total katastrof" i viral video - men Wall Street gillar fortfarande dessa 3 EV aktier
"Anmärkningsvärd omsvängning": President Biden minskade precis (tyst) efterlämnandet av studielån - och förändringen kan påverka upp till 1.5 miljoner låntagare. Är du en av dem?
Husdemokraterna har officiellt utarbetat ett lagförslag som förbjuder politiker, domare, deras makar och barn att handla aktier - men här är vad de fortfarande är får äga och göra
Denna artikel ger endast information och ska inte tolkas som råd. Den tillhandahålls utan någon form av garanti.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/bofa-warns-us-economy-start-170000414.html