Boohoos aktiekurs sjunker när det varnar för marginaler, vinster faller under första halvåret

Boohoo Groups aktiekurs har sjunkit på onsdagen efter ett frostigt mottagande av halvårsrapporter.

Vid 33.5p per aktie var Boohoo-aktierna senast 9% lägre i mitten av veckans handel. Hittills i år har "fast fashion"-återförsäljaren tappat nästan tre fjärdedelar av sitt värde.

Vinster Tank 90% När intäkterna minskar

Den senaste uppdateringen boohoo sa att intäkterna sjönk med 10% under de sex månaderna fram till augusti, till 882.4 miljoner pund.

Det stod att Storbritanniens intäkter sjönk med 4% och minskade under andra kvartalet "när inflationstrycket ökade."Den lade till att"konsumenternas efterfrågan verkar ha påverkats av trycket på levnadskostnaderna. "

Försäljningen i Storbritannien stod för 62% av koncernens totala mellan mars och augusti.

Samtidigt sjönk försäljningen på dess internationella marknader med 17% under första halvåret, ledd av svaghet i USA där omsättningen sjönk med 29%. Företaget noterade att leveranstider Stateside fortfarande är förhöjda jämfört med nivåerna före pandemi.

Boohoo lider också som ett resultat av hög kostnadsinflation och ökande frakt- och logistikkostnader. Bruttomarginalen sjönk med 210 punkter på årsbasis till 52.5 %.

Dessa påtryckningar gjorde att boohoos justerade vinst före skatt sjönk med 90 % under första halvåret, till 6.2 miljoner pund.

Marginalprognoser minskade

Verksamheten varnade för att, mot bakgrund av effekterna av "den makroekonomiska och konsumentmässiga bakgrunden" på resultatet för första halvåret förväntar man sig en liknande intäktsminskning under resten av året "om dessa förhållanden kvarstår. "

Utöver detta har boohoo idag nedgraderat sina marginalprognoser för i år. Den förväntar sig nu en justerad EBITDA-marginal på mellan 3 % och 5 %, en minskning från dess tidigare uppskattning på 4 % och 7 %.

"Ökning av inflationsdrivna kostnader samt den resulterande operativa minskningen av lägre försäljning än tidigare förväntat” låg bakom denna översyn, sa boohoo.

Lyttle talar

I en kommentar till resultaten sa boohoo vd John Lyttle att "Resultatet under första halvåret påverkades av en mer utmanande ekonomisk bakgrund som tyngde konsumenternas efterfrågan. "

Han hyllade "betydande vinster i marknadsandelar" företaget har gjort över sin varumärkesportfölj under de senaste tre åren, och "särskilt i Storbritannien där vårt pris, produkt och erbjudande har stark resonans hos kunderna. "

"Vi har en tydlig plan på plats för att förbättra framtida lönsamhet och finansiella resultat genom självhjälp via leverans av nyckelprojekt, vilket kommer att stå oss till godo när makroekonomiska motvindar lättar", tillade Lyttle.

"Gråter in i sina cornflakes"

Rosalind Hunter, partner på konsultföretaget Simon-Kucher & Partners, noterade att "återförsäljare och snabbmodemärken … i synnerhet har varit mycket medvetna om vilken inverkan levnadskostnadskrisen har haft – och kommer att fortsätta att ha – på konsumenternas konsumtionsvanor. "

Hon tillade att "cJämfört med 2019 är tillväxten i verksamheten fortfarande tydlig med aktiva kunder upp 47% och order upp 36%.” Men hon fortsatte att "comversionen är nu lägre än 2019 års nivåer, vilket skulle tyda på att konsumenterna definitivt är mer försiktiga när de reagerar på ökningar i genomsnittligt korgvärde. "

Derren Nathan, forskningschef på Hargreaves Lansdown, säger att boohoo-investerare "kan mycket väl gråta in i sina cornflakes” efter dagens uppdatering.

Han sa att boohoos uppdatering visade "betydande framsteg mot långsiktiga tillväxtambitioner.” Automatiseringen vid dess distributionscenter i Sheffield är nu live, till exempel, medan ett nytt distributionscenter i USA fortfarande är på väg att öppnas nästa år.

Men Nathan tillade att "vi måste komma ihåg att lång sikt är en serie korta sikter, och det återstår att se hur länge svag efterfrågan, inflationstryck och flaskhalsar i leveranskedjan kommer att fortsätta under. "