BP redovisar rekordvinster 2022. Ska du köpa dess aktier idag?

BP:s aktiekurs var den ledande höjningen på FTSE 100 på tisdagen efter tillkännagivandet om rekordvinster 2022.

Vid 507p per aktie handlades oljemajoren senast 6% högre på dagen.

BP-aktier ser extremt billiga ut på pappret. De handlas på ett terminspris-till-vinst (P/E)-förhållande på 5.7 gånger. En FTSE 100-slående direktavkastning på 4.4 % tillför ett extra sötningsmedel för värdeaktieinvesterare.

Är fossilbränsleföretaget för tillfället för billigt för att missa?

Rekordvinster

I dagens helårsuppdatering sa BP att underliggande ersättningskostnadsvinster (RC) steg till rekordnivåer på 27.7 miljarder dollar förra året. Detta var mer än dubbelt så mycket som vinsten på 12.8 miljarder dollar 2021.

Oljesektorns intäkter har ökat efter invasionen av Ukraina. Rädsla för begränsad tillgång pressade råoljepriserna i taket förra året och Brent-riktmärket steg med cirka 10 % under 2022.

Priserna sjönk dock under det sista kvartalet. Följaktligen sjönk BP:s underliggande RC-vinster till 4.8 miljarder dollar. Detta minskade kraftigt från 8.2 miljarder dollar under de föregående tre månaderna.

Cash Rich

Det operativa kassaflödet hos BP steg under tiden till 40.9 miljarder dollar 2022 från 23.6 miljarder dollar ett år tidigare. Som ett resultat sjönk nettoskulden till 21.4 miljarder USD från 30.6 miljarder USD 2021.

Denna förbättring av balansräkningen uppmuntrade BP att höja utdelningen för fjärde kvartalet med 10 % till 6.61 amerikanska cent per aktie. Den deklarerade också planer på att återköpa aktier för 2.75 miljarder dollar.

Det är det senaste i en rad aktieåterköp från företaget efter oljeprisexplosionen.

"Stark avkastning"

BP:s vd Bernard Looney kommenterade att "vi stärker BP med vår starkaste tillförlitlighet i uppströmsanläggningar någonsin och våra lägsta produktionskostnader på 16 år, vilket hjälper till att generera stark avkastning och minska skulderna för elfte kvartalet i rad."

Han tillade att "vi levererar för våra aktieägare ... med återköp och en växande utdelning. Det är precis vad vi sa att vi skulle göra och kommer att fortsätta att göra.”

3 skäl att undvika BP-aktier

BP har haft mycket att fira under 2022. Och till nuvarande priser ger dess aktier extremt attraktiva värden. Men jag tror att företagets nuvarande värdering återspeglar den höga risknivå som det fortfarande står inför.

För det första är utsikterna för oljepriserna på kort sikt mycket osäkra. Pågående oro för utbudet kan stödja priserna på svart guld så länge kriget i Ukraina består. Men då riskerar efterfrågan att sjunka när den globala ekonomin sprattlar.

För det andra har BP:s stötfångare resultat, tillsammans med Shells tidigare denna vecka, väckt uppmaningar till den brittiska regeringen att lägga en oväntad skatt på FTSE 100 oilies. Förra veckan noterade Shell rekordjusterade vinster på 39.9 miljarder dollar för 2022.

Neil Shah, verkställande direktör för innehåll och strategi på Edison Group, kommenterar att "den extraordinära omfattningen av dessa intäkter kommer utan tvekan än en gång att väcka frågan om hur regeringar runt om i världen ser för att beskatta Big Oil."

Allt eftersom levnadskostnadskrisen består – och Storbritanniens regerande konservativa parti fortsätter att tanka i opinionsmätningarna – ökar trycket på premiärminister Rishi Sunak att agera. En höjning av hushållens energiräkningar i april kommer att öka samtalen ytterligare.

Slutligen möter oljefokuserade företag som BP långsiktiga problem när övergången till grön energi fortsätter. Företaget har investerat mycket i förnybara energikällor och alternativa energikällor som väte under de senaste åren. Men olja och gas fortsätter att driva intäkter och kommer att fortsätta att göra det under överskådlig framtid.

Faktum är att idag sa BP att de har för avsikt att spendera 8 miljarder dollar om året på sin olje- och gasverksamhet fram till 2030. Detta är samma sak som man planerar att satsa på grönare energikällor. Som en potentiell investerare skulle jag leta efter en högre andel för att vara dedikerad till förnybara energikällor och andra rena källor.

Sammantaget tror jag att det finns bättre värdeaktier för FTSE 100-investerare att köpa just nu.