BP:s intäkter 2022 rundar av ett rekordår för oljebolag

Aktierna i den brittiska oljemajoren BP steg upp med 8 % i tisdags efter att bolaget blev det senaste stora integrerade oljebolaget som rapporterade rekordvinster för 2022. BP:s årliga vinst på 27.7 miljarder dollar läggs till vinstbonanzan som tillkännagavs av de fem privatägda oljebolagen. företag under ett år som såg Brentpriset för råolja sväva över 80 dollar per fat under nästan hela 12 månaderna.

USA-major ExxonMobilXOM
rapporterade den mest robusta vinsten 2022, som kom in på 55 miljarder dollar. Shell var näst högst på 40 miljarder dollar, tätt följt av den franska majoren Total Energies på 36.2 miljarder dollar och ChevronCLC
på 35 miljarder dollar, vilket ger totalen bland de 5 majors till en rekordnivå på 194 miljarder dollar.

Medan BP:s intäkter för 2022 var de lägsta bland medlemmarna i klubben "big oil", verkar företaget belönas av investerargemenskapen för att omkalibrera sitt företagsstrategiska tillvägagångssätt för att komma mer i linje med sina konkurrenter. Som en del av dess inkomst frisläppandeBP:s VD Bernard Looney försäkrade investerare att hans företag skulle sakta ner sin väg till att minska sin egen oljeproduktion som en del av sin strategi för att minska utsläppen.

"Det är tydligare än någonsin efter de senaste tre åren att världen vill ha och behöver energi som är säker och prisvärd samt lägre koldioxidutsläpp – alla tre tillsammans, det som kallas energitrilemmat", sa Looney. "För att tackla det krävs åtgärder för att påskynda övergången. Och samtidigt behövs åtgärder för att se till att övergången är ordnad, så att prisvärd energi fortsätter att flöda dit den behövs idag.”

Den "överkomliga energin" som Mr Looney hänvisar till där är naturligtvis olja. Förra året sa BP att man skulle försöka minska utsläppen från sin råoljeproduktion med 35-40 % i slutet av det nuvarande decenniet; På tisdagen sade man att man nu skulle sikta på en minskning med 20-30%, vilket pekar på en stadigt stigande global efterfrågan på råolja som orsaken.

Under ett panelsamtal i förra veckan NAPE toppmöte i Houston diskuterade jag och mina panelmedlemmar den fascinerande kontrasten i utsikterna för oljeefterfrågan som nyligen publicerats av BP och ExxonMobil. Där BP:s analytiker räknar med att den globala efterfrågan på råolja kommer att falla i en snabb nedgång till 2030 och sjunka till bara 75 miljoner fat olja per dag (bopd) år 2050, ser ExxonMobil-analytiker en kraftig efterfrågan stiga från nuvarande 101 miljoner fat olja till 105 miljoner 2040 innan de går ombord. på en mycket liten nedgång.

Inte överraskande, strategierna för att uppnå nettonoll som eftersträvas av varje företag återspeglar deras respektive utsikter. Om du är BP och du verkligen tror att den globala efterfrågan på råolja kommer att börja en brant nedgång på bara 7 år, då är en strategi för att minska tillväxten helt vettig. Men om du är ExxonMobil och du verkligen tror att den globala efterfrågan kommer att förbli robust till 2050 och i decennier därefter, då blir den fortsatta tillväxtstrategin den logiska vägen att följa.

Som en del av sitt föränderliga strategiska tillvägagångssätt, ansluter sig BP också till ExxonMobil och andra och lovar att öka investeringarna i att hitta och utveckla nya reserver, ett område som har blivit farligt försummat av den globala industrin de senaste åren. Företaget anslöt sig också till sina amerikanska motsvarigheter och lovade ökade investeringar i sina utdelningar och program för aktieåterköp, som båda är utformade för att belöna investerargemenskapen.

Intressant nog, medan BP lovade att bromsa planerna på att minska sin egen oljeproduktion under de kommande åren, tillkännagav de inte några liknande planer på att minska investeringar i vad de kallar "övergångstillväxtmotorer" eller TGE. Om något indikerar företagets release en avsikt att utöka dessa investeringar med totalt 8 miljarder dollar till 2030, tillsammans med motsvarande expansioner av sina investeringar i fossila bränslen.

Naturligtvis, om förra veckans Wall Street Journal rapport hävdar att Looney nyligen har uttryckt sitt missnöje internt med bristen på lönsamhet för vissa av företagets investeringar i förnybar energi är korrekt, mixen av hur BP spenderar dessa utökade investeringsdollar kan förändras under de kommande åren. Företagets release ger några tips om detta, och lägger mer vikt vid sina investeringar i biobränslen, väte, flygbränslen och andra transportlösningar med låga koldioxidutsläpp än vad det gör på ytterligare investeringar i vind-, sol- och andra initiativ för förnybar energi.

Slutsats: BP:s strategiska förändring bringar nu dess strategi mer i linje med konkurrenternas, som har belönats rikt av investerargemenskapen under de senaste två åren. Nu när big oils rekordvinster för 2022 är ute i det offentliga området, kommer ledningsteamen på dessa företag utan tvekan att hålla sig sysselsatta med att förbereda sig för att försvara sina företag från en ny omgång av insatser av västerländska regeringar för att få ut en större andel från sina resultat.

I en värld av energi och energipolitik förändras vissa saker aldrig.