De stigande kostnaderna för att köpa ett hus har svalnat marknaden i år. På ett cirkulerande sätt kommer fredagens jobbrapport att öka trycket på hemöverkomligheten på kort sikt.
Efter ett år av snabba höjningar kommer bolåneräntorna att "testa nya toppar" i kölvattnet av fredagens jobbrapport, sade Lawrence Yun, National Association of Realtors chefsekonom, i ett uttalande.
Kopplingen mellan kostnaden för att köpa en bostad och styrkan på arbetsmarknaden är kanske inte omedelbart uppenbar, men det handlar om en faktor som har påverkat de senaste fluktuationerna i bolåneräntorna: Federal Reserves kamp mot inflationen.
Förväntningarna på en mer aggressiv Fed har skickat 10-åriga statsräntor, med vilka bolåneräntorna ofta rör sig, högre i år. Genomsnittsräntan på ett fast 30-årigt bostadslån har också stigit och nådde nyligen sin högsta siffran på 15 år innan drar sig lite bakåt denna vecka, enligt Freddie Mac.
Det är ett sätt som ekonomiska rapporter, som t.ex Fredags jobbrapport, påverka bostadsmarknaden. Räntorna på statskassan ökade i kölvattnet av fredagsrapporten när marknaderna tolkade releasen som ett tecken på att Federal Reserve kommer att förbli aggressiv i kampen mot inflationen.
Samma faktorer som driver statsobligationer högre kommer sannolikt att ha en inverkan på bolåneräntorna. Bolåneräntorna "kommer att testa 7 % och stanna på denna nivå ett tag, möjligen i en månad, innan de sjunker antingen till 6.5 % eller högre till 8 %", skrev Yun i ett uttalande till Barrons. "Riktningen kommer att bero på nya inkommande ekonomiska data."
Årets höjning av bolåneräntorna har avsevärt ökat kostnaden för att finansiera ett bostadsköp: köparen av ett hem på $400,000 30 till denna veckas genomsnittliga 690-åriga fasta ränta skulle vara skyldig ungefär $2021 mer i månaden än i slutet av 7 på grund av stigande bolåneräntor. Med 760 % skulle ett sådant köp kosta ungefär XNUMX USD mer än i slutet av förra året, Barrons tidigare rapporterad.
Högre priser har bromsade bostadsmarknaden från dess tidigare frenzierade pandemitakt och mildrade priser. De amerikanska bostadspriserna kommer sannolikt att sjunka med 8% från topp till botten på grund av högre förväntningar på kortfristiga räntor, skrev Capital Economics i en fredagsnotis.
"Oavsett om de öppet erkänner det eller inte, accepterar centralbankerna nu tydligt att lågkonjunkturer och nedgångar i bostäder är ett pris värt att betala för att få tillbaka konsumentprisinflationen under kontroll", skrev Capital Economics Vicky Redwood. "Men när inflationen väl har sjunkit kan fallande huspriser vara en anledning till att centralbanker snabbt kommer att flytta sin uppmärksamhet till att sänka räntorna", skrev Redwood. Hon tillade att räntorna kan sjunka i USA i slutet av 2023.
Mike Fratantoni, chefsekonom på Mortgage Bankers Association, säger att han förväntar sig att bolåneräntorna kommer att falla under 6 % i slutet av året när de amerikanska och globala ekonomierna saktar ner. "Vår uppfattning är att vi är på en topp just nu," säger Fratantoni. "De samlade bevisen på en ganska kraftig nedgång i början av nästa år tror jag troligen kommer att begränsa hur mycket ytterligare bolåneräntor kan gå upp", sa han.
Även om ekonomiska rapporter kommer att fortsätta att spela en roll i bolåneräntornas rörelser, är de inte de enda faktorerna som driver bolåneräntorna. Den 30-åriga fasta bolåneräntan är cirka tre procentenheter högre än den 10-åriga statsavkastningen just nu, ett större gap än normalt, säger Fratantoni.
En del av den spridningen beror på centralbankens balansräkning, eftersom marknaderna förväntar sig att Fed så småningom aktivt kommer att sälja inteckningssäkrade värdepapper som den hade köpt, säger Fratantoni. Fed-ordförande Jerome Powell sa efter förra månadens möte med Federal Open Market Committee att dessa försäljningen var inte på bordet när som helst snart.
"Men den riktigt stora spridningen återspeglar också bara otroligt volatila finansmarknader just nu," tillade Fratantoni.
Skriv till Shaina Mishkin på [e-postskyddad]