Liz Trusss skattesänkning på 45 miljarder pund har satt Storbritannien på väg mot en räddningsaktion från Internationella valutafonden, har en ledande ekonom vid namn Dr Doom varnat, när farhågorna växer för att pundet kan falla till paritet med dollarn.
Nouriel Roubini, en ekonom som berömt förutspådde finanskrisen, har varnat för att brittiska investeringar handlar "som en framväxande marknad" när han drog paralleller med 1970-talets ekonomiska kaos.
Herr Roubini sa på Twitter att Storbritannien är på väg "tillbaka till 1970-talet" och "så småningom behovet av att gå och tigga om en IMF-räddningsaktion" efter enorma skattesänkningar avtäckt av Kwasi Kwarteng i sin mini-Budget.
Det kom när Crispin Odey, en av Storbritanniens mest kända hedgefondsmagnater, varnade för att pundet riskerar att gå mot dollarparitet för första gången någonsin efter att förbundskanslerns tillkännagivande bidrog till en marknadsrunda på fredagen.
Storbritannien vände sig till IMF för en räddningsaktion 1976 efter att ha sjunkit i pundet och skattesänkningar av dåvarande förbundskansler Anthony Barber satte fart på inflationen. Lånet på 4 miljarder dollar (3.7 miljarder pund) beviljades i utbyte mot nedskärningar och högre räntor.
Herr Roubini, som fick smeknamnet "Dr Doom" för sina ofta dystra prognoser, vann beröm för att han förutspådde den kommande finanskrisen i en tidning 2006. Men han har också gjort misstag, inklusive en förutsägelse att Grekland skulle falla ur euroområdet och upprepade förslag om kommande globala lågkonjunkturer som misslyckades med att förverkligas.
På Twitter sa han: "Truss och hennes kabinett har ingen aning."
De ofinansierade nedskärningarna har väckt oro för en översvämning av skulder och stigande inflation, vilket drar pundet till sitt lägsta nivån på 37 år mot dollarn.
Farhågorna växer för att pundet skulle kunna falla till en rekordlåg och jämn paritet med dollarn efter att den fallit med mer än 3 procent Storbritanniens lånekostnader steg i höjden mer än någonsin på fredagen.
Herr Odey sa: "Pundet har varit sårbart hela året och det måste vara odds på att det träffar paritet men det finns mycket som jag gillar i Kwasis budget. Det är modigt Tory.”
Men handlaren – som enligt uppgift har kortat brittiska skulder – sa att han kommer att bli "långsiktig optimistisk" på brittiska tillgångar om en Labour-regering undviks.
Samtidigt förväntas herr Bailey diskutera marknadskaoset från minibudgeten med förbundskanslern under de kommande dagarna vid deras nyligen inrättade möten varannan vecka.
Den historiska rutten i pundet och den brittiska skulden kommer sannolikt att stå högst upp på agendan vid mötet efter att det väckt spekulationer om nödåtgärder från bankens sida.
Vissa City-analytiker har varnat för att Bank of England kan tvingas ingripa för att stärka pundet inför nästa planerade penningpolitiska möte i november.
Threadneedle Street avböjde att kommentera spekulationerna. Dess chefsekonom Huw Pill kan ge de första tipsen om hur banken kommer att reagera på tisdag när han dyker upp i en panel för att tala om penningpolitik vid ett Barclays-evenemang.
Marknaderna satsar nu på att banken kommer att höja räntorna med 1 procentenhet i november, den största höjningen sedan Black Wednesday 1992, för att motverka inflationstrycket.
Investerare skyndar sig för att skydda sig själva mot vilda svängningar i pundet under de kommande veckorna när satsningar på att valutan når nya rekordlåga nivåer mot dollarn ökar. På fredagen hoppade en implicit volatilitet i pundet på en månad – en marknadsbaserad mätare av investerares förväntningar på valutasvängningar – till sin högsta nivå sedan pandemins början.
Spekulanter har också ökat sitt motstånd mot pund sterling denna månad. Ny veckohandelsdata har avslöjat att investerare har samlat på sig en satsning på 3.4 miljarder pund mot brittiska pund, även om korta positioner som förutsäger en nedgång har mattats av den högsta september.
Derek Halpenny, chef för global marknadsundersökning vid MUFG, sa att kanslerns "ytterligare överraskande inkomstskattesänkningar har förstärkt oron över att ge stimulans till en ekonomi som för närvarande har den högsta inflationen över G10".
Han sa: "Det finns verkligen ingen "glädje" över denna skatteutdelning och verkar om något ha ökat nivån av osäkerheter som redan var mycket förhöjda."
Förtroendet har tappat bort för pundet och brittiska tillgångar under de senaste veckorna eftersom marknadens oro underblåses av en kombination av rädsla för lågkonjunktur och högre upplåning.
Finansiella kontraktsdata tyder på att investerare nu tror att oddsen för att pundet ska falla till en rekordlåg nivå på 1.05 USD i slutet av 2022 är 50/50, jämfört med bara 3.5 procent i början av året. Den marknadsbaserade sannolikheten för att pundet ska nå paritet med dollarn inom de kommande 12 månaderna är 40pc.
Stadsanalytiker liknade pundets fall med den för en tillväxtmarknadsvaluta då den sammanföll med en ökning av obligationsräntorna.
Adam Hoyes, marknadsekonom på Capital Economics, sa: "Detta är ett mönster som oftare förknippas med tillväxtmarknader, och det ser ut som en signal om att investerare blir mer bekymrade över den nya brittiska regeringens tillvägagångssätt, med finans- och penningpolitiken allt mer motsatt vägbeskrivning.”
Jane Foley, valutastrateg på Rabobank, sa att pundets fall har underblåst spekulationer om att Bank of England kommer att tvingas till "enorma räntehöjningar på tillväxtmarknader för att förhindra ytterligare kraftiga förluster".
Källa: https://finance.yahoo.com/news/tumbling-pound-pushing-prices-110000909.html