British American Tobacco Tips 2% till 4% FY-försäljningen ökar när icke-brännbart imponerar

British American Tobacco sa att de förväntar sig att försäljningen kommer att växa med låga till medelhöga ensiffriga siffror under 2022, eftersom de rapporterade en stark försäljning av ny teknik som elektroniska cigaretter.

Aktierna i FTSE 100-verksamheten handlades senast 2 % lägre på torsdagen, till £33.27.

I en förstängd uppdatering sa Lucky Strike och Camel-tillverkaren att de förväntar sig att intäkterna kommer att stiga mellan 2% och 4% i konstanta valutor i år tack vare "fortsatt stark prissättning."

Justerat resultat per aktie efter utspädning tippas samtidigt att stiga med ensiffriga medel. Den sade att negativa valutarörelser skulle minska intäkterna med cirka 7 %.

Industrivolymer faller

Försäljningen väntas öka hos British American Tobacco även när antalet rökare över hela världen minskar. Tobakstitanen förutspår att de globala industrivolymerna kommer att sjunka med 2 % på årsbasis 2022.

På tal om USA kommenterade verkställande direktör Jack Bowles att "industrivolymerna förblir under press på grund av pågående makroekonomiska faktorer och normalisering av konsumtionsmönster efter Covid."

Företaget tjänar mer än tre fjärdedelar av sin vinst från kunder i USA.

Imponerande försäljning i ny kategori

Prestanda inom New Category-verksamheten har varit mycket starkare under 2022. Denna division inkluderar dess Vuse-linje av ångenheter och produkter för glo termisk uppvärmning.

Herr Bowles sa att dess icke-brännbara verksamhet "fortsätter att driva stark volym, intäkter och marknadsandelstillväxt och har blivit en betydande bidragande faktor till koncernens resultat."

Han sa att nya produktlanseringar och innovationer, förenade med expansion till nya marknader, gjorde det möjligt för företaget att lägga till 3.2 miljoner nya kunder under de första nio månaderna 2022. Totala kunder uppgick till 21.5 miljoner i september.

Företaget siktar på att ha 50 miljoner icke-brännbara kunder år 2030.

Dess Vuse-produkt behåller en ledande position i USA och dess värdeandel steg till 39.3% i september. Det är en ökning med 6.8 ​​% från förra årets nivåer.

Verksamheten bekräftade sitt mål att uppnå intäkter till ett värde av 5 miljarder pund vid sin New Category-enhet senast 2025. Man förväntar sig också att enheten ska bli vinstgivande då.

"Bevisar sin motståndskraft"

På andra håll sa British American Tobacco att de förväntar sig att operativa kontantomvandlingar kommer att slå sitt mål på 90 % 2022.

Bowles sa att verksamheten ser ut att "leverera en stark justerad rörelsemarginalförbättring trots ökande inflation i vår leveranskedja." Detta är tack vare stark prissättning, omfattningen av dess varumärken och riktade marknadsföringsutgifter, tillade han.

Den tillade dock att den förväntar sig att nettoskulden till justerad EBITDA kommer att komma in "i den övre delen av vår korridor" på 2 gånger till 3 gånger. Detta förutsätter att växelkurserna ligger kvar på nuvarande nivåer fram till slutet av nästa år.

Företaget förväntar sig också stigande räntor och US-dollars styrka för att pressa nettofinansieringskostnaderna över 1.6 miljarder pund.

Efter dagens resultat kommenterade analytikern Derren Nathan från Hargreaves Lansdown att "British American Tobacco visar återigen sin motståndskraft, med stark prissättning och en pivot till nya produkter som driver intäktstillväxt, även när cigarettvolymerna faller."

Nathan noterade att även om volymerna utanför USA förblir stabila, tillade han att "över dammen börjar en lång period av inflation att påverka konsumenternas beteende, med tidiga tecken på accelererad nedhandel i branschen under andra halvåret."