(Bloomberg) — Från Intel Corp. till SK Hynix Inc., några av världens största halvledartillverkare chockade investerare med brutala förluster på väg mot 2023. Men två asiatiska företag – Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. och Samsung Electronics Co. – navigerade i turbulensen med större smidighet, vilket understryker ett vaktbyte.
Mest lästa från Bloomberg
"Förvånansvärt dåligt", sa Bernstein-analytikern Stacy Rasgon om prestanda hos Intel, ett företag som en gång satte takten för hela chipindustrin. Sydkoreas Hynix gjorde den största förlusten i sin historia och lovade att minska produktionen, kapitalutgifterna och andra kostnader i ett försök att återhämta sig.
Samtidigt rapporterade TSMC stigande vinster och, samtidigt som de erkände en viss svag efterfrågan, förutspådde det att det skulle öka intäkterna igen 2023. Det taiwanesiska företaget gick om Intel som den ledande tillverkaren av avancerade logikchips och drog in nästan 13 miljarder dollar mer i intäkter än sin amerikanska rival. . Samsung klarade sig också mycket bättre än sina kollegor och stoltserade med sin framgång genom att lova att behålla investeringar medan alla dess konkurrenter drar sig tillbaka.
Verkligheten är att de två östasiatiska företagen har byggt mer robusta företag och deras omfattning hotar nu att begrava konkurrenterna. TSMC har visat sig vara så skicklig på att skapa skräddarsydda chip för kunder som Apple Inc. och Nvidia Corp. att ingen annan chiptillverkare har en chans att överbrygga gapet när som helst snart. Samsung, som är närmast att matcha TSMC:s tillverkningsförmåga, har använt den fördelen till rivaler som Hynix och Micron Technology Inc. i minneschipbranschen.
Halvledarindustrins nedgångar varierar i längd och svårighetsgrad, men större företag klarar dem vanligtvis bättre. Det visar sig återigen sant. Tillverkare av allt från smartphones till persondatorer och industriell utrustning har byggt upp för mycket lager och har som ett resultat minskat beställningarna. De bromsar mycket snabbare än leverantörer kunde tygla produktionen, vilket orsakade prisfall och en kostsam släng för att bromsa fabrikens produktion.
Sydkoreas Samsung, världens största chiptillverkare efter intäkter, hade ett fruktansvärt fjärde kvartal. Intäkterna för sin halvledarenhet sjönk med 24% från samma period för ett år sedan och rörelseintäkterna sjönk till en bråkdel av vad de hade varit bara tre månader tidigare. Ändå lyckades man få ihop en vinst, när mindre rivaler Western Digital Corp., Micron och Hynix alla rapporterade förluster.
"Samsung gör positivt kassaflöde, medan rivaler blöder kontanter", säger Marcello Ahn, portföljförvaltare på Quad Investment Management. "När minnesindustrin går in i nästa uppgång kommer Samsungs kostnadsbas att vara mycket lägre än andra och dess marginal kommer att vara högre."
Framförallt i minnet, att kunna fördela de enorma kostnaderna för att driva spånfabriker över en större volym av produkter som skickas hjälper till att göra verksamheten mer kostnadseffektiv.
TSMC har fångat och passerat Intel snabbare än till och med de mest optimistiska analytikerna hade förutspått. Intäkterna hos det taiwanesiska företaget vars fabriker betjänar många av världens största företag med outsourcade produktion ökade med 33 % förra året medan Intels minskade med 20 %. Det erbjuder många av Intels konkurrenter och kunder den mest avancerade produktionen som finns.
Inom chipindustrin mäts ledarskap inte bara i marknadsandelar och intäkter. Mer än i kanske någon annan verksamhet är produktionsteknik avgörande för prestandan hos halvledare. Att kunna använda den allra senaste tekniken och utrustningen ger chiptillverkarna inte bara bättre kostnader, utan också möjligheten att producera chip som de kan sälja till ett högre pris eftersom de är mer kapabla.
Intel, företaget som dominerade halvledare i decennier – och vars produkter gav Silicon Valley sitt namn – fick sin position delvis genom en aggressiv användning av branschens brutala ekonomi. Chefer skulle berätta för investerare att stora utgifter för nya anläggningar, utrustning och forskning och design - särskilt när resultatet var under press - var den bästa användningen av företagets resurser. Logiken var att när nästa period av stark efterfrågan kom, skulle Intel ha bättre förutsättningar att kapitalisera än konkurrenter som backade och lät sin produktion stagnera.
Båda Intels östasiatiska rivaler har tagit en sida ur den spelboken. TSMC planerar att lägga ut så mycket som 36 miljarder dollar på investeringar i år, vilket skulle vara mer än vad analytikerna räknat med. Tidigare i veckan trotsade Samsung också trycket att minska investeringarna och sa att de skulle spendera på samma nivå som 2022, då det satsade cirka 39 miljarder dollar på att uppgradera produktions- och byggnadsanläggningar.
Intel, som bestämde sig för att inte ge prognoser för i år, sa att de siktar på en "capex-intensitet" på cirka 35% av intäkterna. Analytiker uppskattar att Intels intäkter kommer att vara cirka 51 miljarder dollar i år, vilket indikerar att dess budget kommer att vara mycket mindre än antingen TSMC eller Samsungs.
Inom minneschips, där Samsung får det mesta av sina halvledarintäkter, planeras budgetnedskärningar för 2023 även hos Micron, Hynix och Western Digital, som driver ett joint venture för produktion med Japans Kioxia Holdings Corp.
Även om TSMC:s aggressiva utgiftsplaner kan sätta mer press på Intel, är det sannolikt goda nyheter för en rad företag inom elektronikindustrin och utanför. Många av dem har utnyttjat TSMC:s kapacitet för att skapa och tillverka nya produkter, där de tidigare hade kämpat för att ersätta Intel-chips. Apple är det mest anmärkningsvärda exemplet, med sina Silicon-chips för iPhones och Mac-datorer tillverkade exklusivt av TSMC.
Advanced Micro Devices Inc., som under större delen av sin existens har kämpat i Intels skugga, använder TSMC för att tillverka sina server- och PC-processorer och grafikkretsar. Företaget får nu mer intäkter per kvartal än vad det gav årligen så sent som 2017. Under fjärde kvartalet uppvisade AMD:s datacenterverksamhet en försäljningsökning på 42 % från ett år tidigare. Intel såg samtidigt sin datacenter- och artificiell intelligens-verksamhet minska med 33 %.
"Vi är i början av ett historiskt/generationsskifte i datorkraft i Silicon Valley," skrev Rosenblatt Securities analytiker Hans Mosesmann som svar på den skillnaden i resultat.
Qualcomm Inc., den största tillverkaren av smarttelefonchips och en TSMC- och Samsung-tillverkningskund, visade tecken på framgång i sin satsning på nya verksamheter under decemberkvartalet, när intäkter från dess divisioner för fordon och uppkopplade enheter hjälpte till att kompensera en nedgång i efterfrågan på mobiltelefoner .
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/brutal-earnings-intel-signal-changing-035135468.html