Buffett säger att marknaden är "nästan helt och hållet ett kasino" eftersom den ökat de senaste åren

Warren Buffett på lördagen sa att amerikanska finansmarknader hade blivit "nästan totalt ett kasino" när miljontals nya handlare strömmade in i det finansiella systemet under pandemin.

Miljardären och verkställande direktören för Berkshire Hathaway, som talade i Omaha till tusentals aktieägare som samlats för bolagets årsmöte, tillade att "extraordinär" aktivitet hade "uppmuntrats av Wall Street eftersom pengarna handlar om att omsätta aktier".

Kommentarerna följer en dramatisk förändring i hur människor över hela världen interagerar med sin ekonomi. Amerikaner har öppnat miljontals mäklarkonton sedan pandemins början, med många vänder sig till optionsmarknader för att satsa på den snabba uppgången eller nedgången i företag som t.ex. Apple och Tesla.

Buffett och hans consigliere, Berkshires vice ordförande Charlie Munger, krediterade den snabba handeln och det faktum att många innehavare av vissa aktier inte var långsiktiga investerare för företagets förmåga att göra sina egna stora satsningar i år.

Under det första kvartalet spenderade företaget 51.1 miljarder dollar köper aktier av företag, inklusive stora satsningar på oljebolagen Chevron och Occidental Petroleum. Buffett sa att det var "otroligt" att Berkshire hade kunnat köpa mer än 14 procent av Occidental på några veckor.

"Men överväldigande stora företag i Amerika, de blev pokermarker och folk köpte och sålde som tredagarssamtal, tvådagarssamtal", sa han och syftade på derivat som blev valinstrumentet för många nya daytraders på marknaden. "Wall Street tjänar pengar på ett eller annat sätt och fångar de smulor som faller från kapitalismens bord."

Det finns tecken på att mycket av entusiasmen som pumpade amerikanska aktier till rekord förra året har försvunnit. Handeln med öresaktier har kollapsat och mängden lån som investerare gör för att handla har minskat, enligt den amerikanska mäklaren-återförsäljarens vakthund Finra.

Munger riktade sig specifikt mot Robinhood, onlinemäkleriet som ledde många amerikaner till finansmarknaderna men vars värdering har fallit från nästan 60 miljarder dollar i augusti förra veckan till 8.5 miljarder dollar förra veckan då handelsaktiviteten har avtagit.

"Kortsiktigt spelande och stora provisioner . . . det var äckligt”, sa han. ”Nu håller det på att rivas upp. Gud blir rättvis."

Lördag är första gången sedan 2019 som aktieägare i Berkshire har haft chansen att höra direkt från miljardärsinvesteraren och företagets högsta ledning personligen.

Det fanns frågor inför årsmötet, ofta kallat Woodstock för kapitalister, om huruvida pandemin skulle påverka närvaronivåerna. Chefer vid flera Berkshire-dotterbolag sa att valdeltagandet vid kongresscentret i Omaha på fredagen, en dag då aktieägare kan köpa Fruit of the Loom-underkläder eller få rabatterade hemvaror på The Pampered Chef, hade varit lägre än tidigare i minnet.

Men när Buffett öppnade mötet, med sin vanliga rad med ett ord, "OK", reste sig en fullsatt publik på CHI Health Center.

Buffett och Munger svarade på frågor i mer än fem timmar och fick på morgonen sällskap av Berkshires vice ordförande Ajit Jain och Greg Abel, Buffetts arvtagare. Medan Buffett pratade om effekterna av inflation, styrde han bort från många av de ämnen som investerare hade hoppats att han skulle ta upp. Dessa inkluderade styrkan i den amerikanska ekonomin, effekterna av en eventuell avmattning i Kina och konsekvenserna av den ryska invasionen av Ukraina.

Aktieägarförslag som skulle kräva att företaget lämnar miljö- och mångfaldsupplysningar samt ett som försökte dela upp ordförande- och vd-rollen i företaget misslyckades.

Företaget rapporterade tidigare på lördagen att dess rörelseresultat var lite förändrade från föregående år, med styrka från dess BNSF-järnväg och tillverkningsenheter som kompenserade för en kraftig nedgång i lönsamhet från dess försäkringsverksamhet.

Totalt sett mer än halverades nettovinsten från året innan till 5.5 miljarder dollar. Nedgången berodde främst på värdeförändringar på dess investeringar, vilket Buffett beklagar som ett "generellt meningslöst" mått med tanke på att dess aktieportfölj har förmörkat 390 miljarder dollar i värde.

Buffett ifrågasattes över de senaste aktieköpen efter att ha beklagat bristen på tilltalande investeringar i sitt årliga brev till investerare i februari. Han sa att under marknadsförsäljningen i år, "ett fåtal aktier blev väldigt intressanta för oss och vi spenderade också mycket pengar".

Men han tillade att stämningen i företagets huvudkontor hade blivit mer "slö", särskilt jämfört med den takt som registrerades mellan mitten av februari och mitten av mars när det spenderade mer än 40 miljarder dollar på aktier.

Berkshire drog ner en ansenlig del av sin kontanthög för att genomföra dessa affärer, med värdet av dess innehav av kontanter och statsskuldväxlar fallande till 106 miljarder dollar, den lägsta nivån sedan 2018.

Buffett sa att företaget alltid skulle ha en ansenlig summa kontanter till hands, med tanke på att dess försäkringsverksamhet måste vara redo för stora skador i händelse av en katastrof. Han tillade att han ville att Berkshire Hathaway skulle vara "i en position att fungera om ekonomin stannar och det kan alltid hända".

"Vi hade gott om pengar den 20 mars," sa han och syftade på de dagar då S&P 500 nådde sina lägsta nivåer av pandemin. "Men vi var inte särskilt långt ifrån att något skulle bli en upprepning av 2008 eller ännu värre."