En av de bästa aktuella affärerna på obligationsmarknaden – Treasury Series I-sparobligationer – kommer sannolikt att bli mindre attraktiv i november när en ny kurs på de populära investeringarna sätts.
Enskilda investerare kanske vill ta upp de reala I-obligationerna före slutet av oktober för att få den nuvarande räntan på 9.6 % för de första sex månaderna. Den nya kursen, som gäller för obligationer köpta i november, kommer sannolikt att vara närmare 6 %, Barrons uppskattningar, baserade på den formel som används av det amerikanska finansdepartementet för att beräkna halvårsräntan.
Den största nackdelen med I-obligationer är att individer endast kan köpa $10,000 5,000 per år, även om ytterligare $10,000 XNUMX kan köpas med intäkter från federala skatteåterbäringar. Och amerikaner som äger vissa företag kan köpa $XNUMX XNUMX årligen i I Bonds genom dessa enheter. I-obligationerna måste köpas direkt från statskassan genom dess TreasuryDirect-program.
Räntan på I-obligationer, baserad på det amerikanska konsumentprisindexet, slog rekord med 9.6 % för obligationer köpta med början i maj och fortsätter till slutet av oktober på grund av inflationsuppgången i slutet av 2021 och början av 2022. Men prisökningarna har dämpats i de senaste månaderna med det viktigaste KPI-indexet upp 0.1 % i augusti. Treasury har sålt I-obligationer sedan 1998.
"Du borde köpa nu", säger John Scherer, grundaren av Trinity Financial Planning i Middleton, Wis. Han säger att den nuvarande kursen är mycket fördelaktig jämfört med bank-cd-skivor.
I obligationsräntor speglar både en inflationskomponent baserad på KPI-index och vad statskassan kallar en fast ränta, som nu är noll. Inflationstakten fastställs två gånger per år i början av maj och november och gäller för obligationer som köps under de efterföljande sex månaderna. Den fasta räntan kommer också att återställas i november och kommer sannolikt att vara på eller nära noll.
Majräntan på 9.6 % baserades på KPI-index från september 2021 till mars 2022.
Treasury använder det icke-säsongsjusterade KPI-indexet, som skiljer sig något från det mer framträdande säsongsjusterade KPI som samlar rubriker varje månad. Den icke-säsongsjusterade KPI steg 4.8 % från september 2021 till mars 2022. Det beloppet multipliceras med två för att komma fram till 9.6 % ränta, som gäller för obligationer köpta från maj till oktober i år.
Den nya kursen, som tillkännages i början av november, är baserad på KPI-index från mars till september. Barrons beräknar att konsumentpriserna steg med 3 % från mars till augusti, den senaste rapporten. Om man antar små förändringar i septemberpriserna bör den nya räntan vara cirka 6 %.
Investerare som köper I-obligationer före den 1 november kommer att få räntan på 9.6 % under de första sex månaderna de håller i obligationerna och sedan den nya räntan för de kommande sex månaderna.
"I-obligationer är definitivt en fantastisk säker investering för att komplettera dina akutfonder", säger Ken Tumin, grundare och redaktör för Bank Deals Blog.
I-obligationer måste hållas i minst ett år och obligationer som löses in innan fem år medför en vite på en fjärdedels ränta. Tumin ser ränteavgiften som blygsam i förhållande till bank-cd-skivor, som vanligtvis medför straffavgifter för tidigt uttag.
Två trevliga egenskaper hos I-obligationer är att investerare kan skjuta upp att betala skatt på räntebetalningarna till förfallodagen - I-obligationer kan hållas i 30 år. Och jag obligationsräntor, som på andra statsobligationer, är befriade från statliga och lokala skatter, en kontrast till bank-cd-skivor och företagsobligationer.
En risk med I-obligationer är att inflationen sjunker och ger lägre räntor de kommande åren. Det är en tydlig möjlighet när marknaderna diskonterar inflation på cirka 2.5 % under de kommande fem och 10 åren. Men om inflationen förblir envist hög kommer I Bonds att se särskilt bra ut.
Investerare som vill ha realobligationer kan också köpa inflationsskyddade statsobligationer (TIPS), som auktioneras ut regelbundet av finansministeriet och är tillgängliga via TreasuryDirect och banker och mäklarfirmor. De emitteras med löptider på fem, 10 och 30 år. TIPS är inte föremål för tak för köp av enskilda.
En fördel med TIPS framför I Bonds är att de nu erbjuder en real, eller inflationsjusterad ränta, på cirka 1%, vilket innebär att innehavarna får inflationstakten plus 1%. Priserna på TIPs kan dock fluktuera och har fallit i år eftersom realräntan har flyttat från negativa 1.5 % till positiva 1 %. Den reala avkastningen på I-obligationer är nu noll.
Ett sätt att äga TIPS med lägre risk är genom ETF:er som
iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF
(ticker: STIP) som nu ger en totalavkastning på nästan 10 % baserat på en beräkning med Securities and Exchange Commissions riktlinjer. Dess reala avkastning är cirka 1.5 % och det kompletteras med inflationsjusteringen.
Skriv till Andrew Bary på [e-postskyddad]