Köp Lam Research för att utnyttja kvardröjande chipsbrist

Halvledarsektorn fortsätter att uppleva en enorm tillväxt och trender tyder på mycket mer av samma sak under de kommande åren. Svagheten är att nyckelaktier är en möjlighet.

En ny rapport som släpptes på fredagen från Deloitte förutspår att den världsomspännande halvledarförsäljningen kommer att överstiga 600 miljarder dollar 2022 för första gången när chips blir allestädes närvarande i alla sektorer.

Det är en stor möjlighet för Lam Research (LRCX) och långsiktiga investerare.

Den globala ekonomin befinner sig i en stor chipbrist. Datorprocessorer har blivit vanliga i allt från apparater och bilar, till nästa generations fabriker där dessa föremål byggs. För att göra dessa chips i stor skala odlas nu huvudsakligen ut till stora entreprenörer som Taiwan Semiconductor and Manufacturing (TSM). Den oavsiktliga konsekvensen av denna konsolidering är att fabrikerna är koncentrerade till Asien och kapaciteten är knapp.

När Ford (F), General Motors (GM), Toyota (TM) och andra biltillverkare minskade beställningar under 2020 när den globala pandemin spred sig, gillar företag Apple (AAPL), Nvidia (NVDA)och Avancerade mikroenheter (AMD) klev in för att fylla tomrummet. Biltillverkarna, och deras order, flyttade till baksidan av kön.

Under loppet av 2021 kan det misstaget ha kostat bilsektorn 210 miljarder dollar, enligt noten från Deloitte. Och de gamla biltillverkarna är inte i närheten av att vara ute i skogen.

När sektorn rasar mot elektrisk framdrivning, säger Gina Raimondo, handelssekreterare i Biden Administration, att biltillverkare kommer att behöva ännu fler mikrokontroller och mikroprocessorer. Medan förbränningsmotordrivna fordon kan förlita sig på tvåhundra chips, hävdar hon att en typisk elbil kommer att behöva tio gånger så många chips, enligt kommentarer som publicerats vid det amerikanska handelsdepartementet.

Flisentreprenörer gör sig redo genom att bygga ny kapacitet över hela världen i en rasande takt.

Intel (INTC) chefer tillkännagav på fredagen en plan att bygga en ny anläggning för 20 miljarder dollar i Ohio. Projektet kan öka till 100 miljarder dollar och förstärker byggandet av ett par nya anläggningar under utveckling i Chandler, Ariz.

Taiwan Semiconductor bygger också nya fabriker i Arizona. När dess Phoenix-anläggning kommer online om två år borde det hjälpa det taiwanesiska företaget att utöka sin häpnadsväckande ledning inom kontraktstillverkning av chip.

TSM står för 24 % av världens halvledarproduktion. Och företaget tillverkar 92 % av alla avancerade chips, inklusive de som används i iPhones, spelkonsoler, datacenter och 5G-radiotorn.

Lam Research gör inte chips. Det Fremont, Kalifornien-baserade företaget tillverkar utrustningen som används för att tillverka chips. Som den ledande leverantören av dessa maskiner och processer arbetar Lam med alla de största chiptillverkarna, inklusive TSM, Intel och Samsung.

Investerare bör förstå vad som händer: Hela världen tävlar för att bygga kapacitet för att tillverka chip. Detta är en lång, dyr process som dämpas av ökande efterfrågan och politik. Från Kina till Europa och USA investerar den offentliga sektorn miljarder i infrastruktur för chiptillverkning för att säkerställa regional tillgång. Målet är att förhindra en upprepning av de brister som förlamade bilsektorn 2021.

En räkning på 52 miljarder dollar som drevs av Raimondo i juni antogs i senaten. Det fungerar nu via representanthuset.

Offentlig sektors investeringar och strukturellt växande efterfrågan på halvledare är en stor del av anledningen till att Deloitte är så hausse på branschen. Deras analytiker förutspår att denna tillväxttrend kommer att bestå långt in i 2030. 

Företag som Lam Research är de direkta förmånstagarna. 

Till ett pris av $605 handlas aktier till endast 16.4x terminsvinst och 5.5x försäljning. Aktien har fallit från en topp på $730 i början av januari trots uppgraderingar i år från Barclays, Bank of America Merrill Lynch och Jefferies.

Enligt FactSet-data publicerade kl Barron's, det genomsnittliga 12-månaders kursmålet för de 28 analytiker som täcker Lam-aktier är 752.57 USD, eller 24.3 % över nuvarande nivåer. Med tanke på den politiska brådskan att bygga ny infrastruktur kan målet vara lågt.

Långsiktiga investerare bör överväga att köpa Lam i den nuvarande svagheten.    

För att lära dig hur du förbättrar dina resultat på marknaden dramatiskt genom att köpa optioner på aktier som Ford och Tesla, ta en två veckors provperiod till min specialtjänst, Taktiska alternativ: Klicka här. Medlemmar har tjänat mer än 5 gånger sina pengar i år.