Förra veckan slutade med den värsta dagen för bankaktier sedan finanskrisen 2008. Kollapsen av Silicon Valley Bank, landets 16:e största bankföretag och den första utlånaren för nystartade företag i Kaliforniens teknikvärld, har väckt rädsla för en större bankkörning, eller till och med en upprepning av de systemiska ekonomiska problemen.
Det är oron i värsta fall – men enligt Goldman Sachs chefskreditstrateg, Lotfi Karoui, kan dessa farhågor vara överdrivna.
"Vi tror att risken för smitta från små till stora banker är liten, med tanke på den låga andelen regionala banker på IG-marknaden. På samma sätt är risken för en kapital- eller likviditetshändelse hos stora banker också liten. Vi upprepar vår överviktsrekommendation för sektorn och skulle använda alla stora försäljningar som en möjlighet att lägga till risk, sa Karoui.
Mot denna bakgrund har Goldman-analytiker rekommenderat bankaktier som de ser som potentiella vinnare för investerare som drar nytta av nedgången i priserna. Vi ska titta närmare på två av dessa aktieval.
Charles Schwab (SCHW)
Den första bankinstitution vi ska titta på är ett välbekant namn, Charles Schwab. Detta är USA:s största börsnoterade investeringstjänsteföretag och hade 7.05 biljoner dollar i kundtillgångar i slutet av 2022. Företaget har totalt 34 miljoner mäklarkonton, vilket anstår dess rykte om att göra aktieinvesteringar mer tillgängliga för massan av detaljhandeln investerare. Inom den nischen verkar Schwab som både investeringsförvaltare och rabattmäklare och erbjuder sina kunder ett komplett utbud av bank- och investeringstjänster.
Den senaste januari rapporterade Schwab blandade ekonomiska resultat för det sista kvartalet 2022 och hela året. För kvartalet ökade nettoomsättningen på 5.49 miljarder USD med 17 % jämfört med föregående år, men missade konsensusuppskattningar med 60 miljoner USD. Den justerade vinsten per aktie på $1.07 var upp 24% från föregående år, men under konsensusuppskattningen på $1.09.
På årsnivå såg Schwab nettointäkter på 20.7 miljarder USD, en ökning med 12 % per år. Den justerade nettovinsten ökade med 19 % på årsbasis för att nå 7.9 miljarder USD, och den justerade vinsten per aktie ökade med 20 % på årsbasis för att nå 3.90 USD. Schwab samlade nya tillgångar på totalt 428 miljarder USD 2022 och lade till över 4 miljoner nya kundkonton. I en av företagets nedgångar rapporterade den att de nya tillgångarna som tillkom kompenserades av lägre marknadsvärden i förra årets bear, vilket resulterade i en årlig minskning av de totala tillgångarna.
Som en indikation på ledningens förtroende deklarerade Schwab sin senaste stamaktieutdelning. Betalningen, som gick ut den 24 februari, höjdes med 14 % från föregående kvartal, till 25 cent per stamaktie. I denna takt ger den årliga betalningen på $1 1.7 %. Företaget har en historia av att hålla pålitliga utdelningar, som går tillbaka till 1990.
Aktierna i Schwab visade en stark reaktion på SVB-kollapsen och föll med 23 % under de senaste två handelssessionerna.
Goldmans 5-stjärniga analytiker Alexander Blostein fokuserar på Schwabs framtidsutsikter och noterar att företaget har "tillräckligt med likviditet för att möta kundernas behov utan att behöva tvinga sälja sin AFS-portfölj.
"Vi uppskattar att utflöden av kärninlåning i januari var marginellt sämre jämfört med 2022 månadsgenomsnitt, med en ackumulerad minskning 1Q22-jan på ~25%. Även om vi tror att SCHW:s senaste emission av finansiering med högre kostnader sannolikt kommer att tynga NIR under 1H23, bekräftade ledningen sina förväntningar på en tillfällig användning av dessa anläggningar, och vi ser inte finansierings-/likviditetsproblem som har blivit mer akuta med vissa finansiella institutioner som är motiverade här. Med aktien ned [29] % YTD, förblir risken/belöningen attraktiv, enligt vår uppfattning,” sa Blostein.
Blostein kvantifierar sin hållning med ett köpbetyg för aktien och ett prismål på 98 $ som visar på förtroende för en 67% ettårig uppåtpotential. (För att se Blosteins meritlista, Klicka här)
Sammantaget hävdar Schwab 15 senaste analytikerrecensioner, inklusive 11 köp, 3 behållningar och en enda försäljning, för ett konsensusbetyg för måttligt köp. Aktierna handlas för $58.70 och deras genomsnittliga kursmål på $90.13 innebär en ettårsvinst på 53.5%. (Ser SCHW aktieprognos)
Bank of NT Butterfield & Son (NTB)
Nästa upp är ett mindre känt namn inom bankbranschen, Bermuda-baserade Bank of NT Butterfield. Denna bank, vars börsvärde på 1.5 miljarder dollar placerar den i kategorin småbolag, betjänar välbeställda kunder i Schweiz, Storbritannien och Singapore, såväl som på Bermuda, Caymanöarna, Bahamas och Kanalöarna. Banken erbjuder ett brett utbud av specialiserade finansiella tjänster och förmögenhetsförvaltningstjänster, såväl som bostadslån i Storbritannien.
Butterfield lyckades slå in en solid rapport för 4Q22, vilket slog prognoserna på både topp- och nedersta raden. Intäkterna ökade med 17.7 % jämfört med föregående år och nådde 148.5 miljoner USD, vilket slog konsensusuppskattningen med 5.24 miljoner USD. Non-GAAP EPS på 1.27 dollar kom också över analytikernas prognos på 1.14 dollar.
Om man tar 2022 som helhet redovisade Butterfield nettointäkter på 549.3 miljoner USD, en vinst på 10 % på årsbasis, medan företaget hade en nettovinst på 214 MUSD, för en ännu mer imponerande ökning med 31 % på årsbasis. Helårets utspädda vinst per aktie visade samma 31 % förbättring på årsbasis.
Att notera för investerare har Butterfield hållit upp en vanlig aktieutdelning på 44 cent per kvartal sedan sommaren 2019. Nästa utbetalning är satt till den 14 mars, och den årliga utbetalningen, på 1.76 USD, ger 5.85 över genomsnittet %.
Liksom Schwab ovan verkar detta vara en i grunden sund bank som drabbades av den plötsliga krisen förra veckan. Vid stängningen på fredagen sjönk Butterfields aktie med mer än 14.5 % från onsdagens nivåer.
Det är en dipp som Goldman Sachs skulle rekommendera – och den åsikten backas upp av analytikern Will Nances senaste bevakning av denna aktie.
"Vi ser ett antal anledningar till att vara positiva här med 1) mgmt som pekar mot fortsatt NIM-expansion under de närmaste kvartalen då företaget distribuerar överskottslikviditet i värdepapper med högre avkastning, 2) företaget närmar sig nu sin målnivå på TCE/TA, och kommer sannolikt att återuppta aktieåterköp, vilket ökar den redan attraktiva utdelningen på 5 %, och 3) avgiftsintäkterna kommer in mycket starkare än väntat, och även om detta sannolikt gynnas av en viss återöppnande medvind på företagets marknader, tror vi att detta är en av de De första tecknen på en mer "normal" runrate för avgiftsinkomster efter flera år av resebegränsningar på företagets ö-marknader", skrev Nance.
"Vi tror att NTB är ett attraktivt innehav för inkomstorienterade investerare, som erbjuder solida ~[6]% utdelningar och attraktiva kapitalallokeringsmöjligheter från aktieåterköp", sammanfattade analytikern.
Efter att följa detta framåt, betygsätter Nance NTB-aktier som ett köp, med ett prismål på $41 för att antyda en vinst på 36% för de kommande 12 månaderna. (För att se Nances meritlista, Klicka här)
Sammantaget verkar det som att gatan är i linje med tjurarna på den här. Det finns fyra senaste analytikerrecensioner för Butterfield, och alla fyra är överens om att det är en aktie att köpa, vilket gör konsensusbetyget Strong Buy enhälligt. Det genomsnittliga kursmålet är 4 $ och innebär en ettårig uppåtpotential på ~41.50% från det nuvarande handelspriset på 38 $. (Ser NTB aktieprognos)
För att hitta bra idéer för aktier som handlas till attraktiva värderingar, besök TipRanks ' Bästa lager att köpa, ett verktyg som förenar alla TipRanks aktieinsikter.
Villkor: De åsikter som uttrycks i den här artikeln är endast de som presenteras av analytikerna. Innehållet är endast avsett att användas i informationssyfte. Det är mycket viktigt att göra din egen analys innan du gör några investeringar.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/buy-dip-bank-stocks-says-013508390.html