C3.ai-aktier faller när Deutsche Bank ber investerare att sälja aktien

Textstorlek

C3.ai

aktier tar stryk fredag, pressade av en negativ forskningsanteckning från

Deutsche Bank

analytikern Patrick Colville, som sänkte sitt betyg på aktien till Sell from Hold, med ett nytt kursmål på $18, ned från $36.

En leverantör av programvara för artificiell intelligens för företagskunder, C3.ai (ticker: AI) publicerade finansiella resultat tidigare i veckan som allmänt mottogs väl. För januarikvartalet redovisade företaget intäkter på 69.8 miljoner dollar, en ökning med 42% från ett år sedan, och före både företagets prognoser på 66 miljoner till 68 miljoner dollar och Street-konsensusprognosen på 66.8 miljoner dollar. C3.ai hade en justerad förlust under kvartalet på 7 cent per aktie, mindre än Street-konsensusprognosen för en förlust på 27 cent per aktie.

C3.ai tog också upp riktlinjerna för räkenskapsåret april 2022 – företaget ser nu intäkter på 251 miljoner USD till 252 miljoner USD, med en icke-GAAP-förlust på 90 miljoner USD till 94 miljoner USD; tidigare vägledning krävde intäkter på $248 miljoner till $251 miljoner, och en förlust som sträckte sig från $100 miljoner till $108 miljoner.

I samband med resultatet meddelade C3.ai också att Chief Financial Officer Adeel Manzoor avgick, bara några månader efter att han tog rollen i december. VD Tom Siebel berättade Barrons tidigare i veckan sade Manzoor upp sig av skäl "högst personliga och känsliga till sin natur", som gällde "en personlig relation". Han sa att avgången inte hade något att göra med Manzoors roll på C3.ai. Bolaget utsåg redovisningschef Juho Parkkinen till att omedelbart träda in som CFO.

Siebel hävdar att företaget hade ett fantastiskt kvartal. "Vi dödade den", sa han i en intervju. "Vi hade ett exceptionellt starkt kvartal som överträffade allas förväntningar."

Patrick Colville har dock en annan uppfattning.

Deutsche Bank-analytikern skriver att "allt inte är bra på C3.ai." Han säger att intäkter från kunder som inte är relaterade till företagets arbete för oljeserviceföretaget

Baker Hughes

(BKR) sjönk sekventiellt under tredje kvartalet, och han sa att antalet kunder och nuvarande återstående prestationsförpliktelser – kontrakterat arbete som ska levereras under de kommande 12 månaderna – båda minskade från föregående kvartal.

Colville påpekar att Baker Hughes var 49 % av företagets intäkter för januari kvartalet – och att intäkterna från andra kunder sjönk till 36 miljoner dollar, från 38 miljoner dollar under oktoberkvartalet. Han är också orolig över företagets CFO-omsättning, och noterar att företaget är den fjärde CFO nu på två år. "Vi ifrågasätter om bristen på stabilitet i högsta ledningen ökar riskerna kring finansiell rapportering", skriver han.

Inte minst tycker han att bolagets utsikter för räkenskapsåret april 2023 är för höga. Colville noterar att C3.ai sa att de förväntar sig en tillväxt på cirka 33 % av omsättningen, vilket han noterar skulle innebära att 84 miljoner dollar tillkommer i nya intäkter. Han är skeptisk till att bolaget kan nå målet, vilket han tror riskerar aktien.

"Med tanke på förändringen i sentimentet mot hög tillväxt, olönsamma, midcap-programvarunamn - vi hävdar att C3:s bristande lönsamhet, utan tydliga tecken på förbättrad operativ hävstång, är mycket problematisk", skriver han. Och Colville tillägger att även med tanke på den dramatiska nedgången i företagets aktie över tid – är risken på nedsidan.

C3.ai prissatte sitt börsintroduktion i december 2020 till 42 USD per aktie och öppnade för handel till 100 USD. Några veckor senare steg aktien till så högt som $183.90 på intradagsbasis, men aktien har gradvis sjunkit sedan dess. På fredagen faller C3.ai-aktien med 12% till 20.61 dollar.