"Calamity" kan komma, börsupplägg liknande 1999: Jeffrey Gundlach

Läsa: Varför en inverterad avkastningskurva är ett dåligt verktyg för att tajma aktiemarknaden

S&P 500 har blivit "massivt pressad" av kvantitativa lättnader och låga räntor under centralbankspolitiken, enligt Gundlach, som sa att han gynnar aktier utanför USA "En av de svåraste sakerna" i investeringsbranschen är "att ändra efter dig har haft rätt, sa han. 

Medan S&P 500 har sett en ovanligt stark körning under de senaste åren, har den fallit så långt under 2022 mitt i ökad oro över kriget mellan Ryssland och Ukraina och förväntningar på att Federal Reserve ska bekämpa stigande inflation delvis genom räntehöjningar. Gundlach sa att han förväntar sig att europeiska aktier kommer att överträffa USA, särskilt när en lågkonjunktur kommer.

När 2- och 10-årsräntorna inverteras, "förmodas du vara på lågkonjunkturvakt, och det är vi", sa Gundlach, som är känd som obligationskungen. "Jag letar inte efter en lågkonjunktur i år eftersom det tar tid."

Se: USA:s lågkonjunkturindikator "blinkar inte röd koden" ännu, säger banbrytande avkastningskurvforskare

Räntan på den 2-åriga statsobligationen översteg nyligen den 10-åriga avkastningen. En ihållande inversion av det måttet på kurvan har varit en pålitlig prediktor för lågkonjunktur, men vanligtvis med en eftersläpning på mer än ett år.

Det faktum att 10-årsräntorna har flyttat tillbaka över 2-årsräntorna "är ingen anledning att fira om du letar efter ekonomisk tillväxt", säger Gundlach, som också ser disinversionen som en anledning till oro. 

Samtidigt är levnadskostnaderna "mycket högre" än ökningen som fångas av konsumentprisindex, enligt Gundlach, som sa att lönetillväxt och stigande hyror kommer att vara viktiga drivkrafter för inflationen i år. 

Konsumentprisindex steg med 1.2 % i mars, tack vare de högre kostnaderna för bensin, mat och bostäder, enligt en meddelandet Tisdag från US Bureau of Labor Statistics. Det var den största månatliga ökningen sedan orkanen Katrina 2005, och drev inflationen under det senaste året till 8.5 % – den högsta sedan januari 1982. 

Läsa: USA:s inflationstakt stiger till 8.5 %, visar KPI, när högre gaspriser slår mot konsumenterna

Men kärninflationen, som exkluderar mat och energi, steg bara med 0.3 % i mars för den minsta ökningen på sex månader och ett potentiellt tecken på att de stigande levnadskostnaderna kan vara på topp. 

"Vi tror att inflationen kommer att falla" i år, sa Gundlach, men förblir hög. Han förutspådde att den troligen kommer att falla till runt 6%. 

Gundlach beklagade också ett grovt 2022 för ränteintäkter hittills. Med vissa kärnobligationsfonder ned 12% i år, "vi pratar om en massiv björnmarknad", sa han. "Vem vill vara 'bond king' nu för tiden?"

Läs också: Amerikanska statsobligationer drabbades just av det värsta kvartalet det senaste halvseklet: Det här är anledningen till att vissa investerare kanske inte är förvirrade

Större amerikanska aktieindex steg på tisdagseftermiddagen, med S&P 500
SPX,
-0.34%
stigande cirka 0.5%, Dow Jones Jones Industrial Average
DJIA,
-0.26%
upp 0.3% och Nasdaq Composite
COMP,
-0.30%
klättrade 0.7 %, enligt FactSet-data, vid senaste kontrollen.

Inom räntebindning sjönk avkastningen på den 10-åriga statsobligationen med cirka 9 punkter till cirka 2.68 % på tisdag eftermiddag, visar FactSet. Den 2-åriga avkastningen handlades under den nivån, på cirka 2.38%.