Kan Chevron tjäna på venezuelansk olja?

Key Takeaways

• Chevron pausade verksamheten 2019 på grund av sanktioner som USA införde för att återställa fria val i landet.
• Venezuela har världens största oljereserver.
• Det kommer att ta tid att få tillbaka produktionen till full kapacitet, så investerare måste ha tålamod.

Oljejätten Chevron har nekats oljeproduktion i Venezuela sedan sanktioner infördes 2019, vilket fortsätter ungefär fem år av politisk press på Venezuela för att bli mer demokratiskt. Men det ser nu ut som att dessa sanktioner kommer att hävas, vilket gör att Chevron kan återuppta sin verksamhet. Vilken inverkan, om någon, kommer detta att ha på Chevron-aktien och oljepriserna i allmänhet? Här är vad investerare behöver veta.

Där Chevron får sin olja

Chevron får sin olja från regioner runt om i världen, de är verksamma i mitten av den kontinentala USA, Mexikanska golfen och Kalifornien. De har också verksamhet i Västafrika, Västra Australien, Kanada, Argentina och Venezuela. Den venezuelanska verksamheten är särskilt oroande på grund av att företaget fastnat i sanktioner mot landet av president Trump. Chevron var tvungen att nästan upphöra med sin verksamhet i landet och var begränsad i mängden olja den kunde sälja.

USA:s sanktioner mot venezuelansk olja

Chevrons investeringar i att producera olja i Venezuela är betydande men försvårades av Trump-administrationens sanktioner 2019. De genomfördes med hopp om att få president Maduro att sluta bete sig autokratiskt och återgå till mer demokratiskt styre. Sanktionerna bestod i att svartlista det statliga oljebolaget Petróleos de Venezuela (PDVSA) och nästan stoppa produktionen och transporten av olja från landet. Venezuela har världens största kända oljereserver, som beräknas pågå i 1,374 XNUMX år med normal produktion.

I början av oktober 2022 uppgav Biden-administrationen att den påbörjade processen att sänka sanktionerna mot Venezuela och tillåta Chevron att återuppta pumparbetet och exportera olja från landet. Lättnaden från sanktionerna är beroende av att Maduros regering återupptar samtalen med sin politiska opposition för att diskutera vad som behövs för att hålla val som är fria från manipulation.

Biden-administrationen står inför press för att lätta på sanktionerna mot Venezuela på grund av kriget mellan Ryssland och Ukraina och OPEC som sänker oljeproduktionen. En annan fråga är att tre år av sanktioner har resulterat i att hundratusentals venezuelaner har lämnat landet i jakt på ett bättre liv. Länderna kring Venezuela har länge varit destinationen för migranter, men dessa länder är nu överväldigade och kan knappt absorbera tillströmningen.

Det handlar också om att det fanns över 150,000 2021 venezuelaner som stoppades vid gränsen mellan USA och Mexiko mellan oktober 2022 och augusti XNUMX. Dessa siffror tyder på att en humanitär kris håller på att utspelas i Venezuela. Att förbättra de ekonomiska förhållandena i Venezuela, delvis genom att tillåta oljeproduktionen att återupptas, kan minska antalet människor som försöker lämna landet.

Betydelsen av venezuelansk olja för Chevron

Chevron började arbeta i Venezuela på 1920-talet efter upptäckten av Boscan Field. Det har varit verksamt där i 100 år och har investerat mycket under den tiden. Hittills har företaget fem oljeproduktionsprojekt på land och till havs, fyra joint ventures med PDVSA och tre tunga eller extra tunga råoljeprojekt.

Även om Chevron har producerat olja i Venezuela i 100 år, har dess produktion och lönsamhet lidit sedan början av 2000-talet på grund av politisk instabilitet. 1999 producerade Chevron 3.5 miljoner fat om dagen när Hugo Chávez valdes till president. I april 2022 producerade den knappa 700,000 XNUMX fat om dagen. Även om Venezuela ligger på toppen av en betydande oljereserv, hindrar dess politiska frågor landet från att dra full nytta av sin mest rikliga resurs.

Även om oljeproduktionen i Venezuela är viktig för landet och Chevron som helhet, är det uppenbart att Chevron inte lider av produktionsbortfallet. Företaget har använt sin vinst för att betala ner sina skulder. I slutet av räkenskapsåret 2020 hade den en total skuld på 44.31 miljarder USD och en total skuld på 31.36 miljarder USD i slutet av räkenskapsåret 2022. Det hade också kontanter till hands på 29.18 miljarder dollar i slutet av räkenskapsåret 2022.

Chevron har levererat stadiga vinster och dess aktie har ökat i värde. Från och med i morse var aktien upp till 161.26 $, en ökning med 47.18% från ett år tidigare. Det är tydligt att Chevron inte har lidit av produktionsbortfallet i Venezuela och kommer att bli mer lönsamt när situationen stabiliseras och produktionen återupptas.

Kommer detta att sänka oljepriset?

Den amerikanska regeringen tar ett långsamt och försiktigt tillvägagångssätt för att återställa Chevrons förmåga att pumpa och sälja olja. Tidigare under 2022 tillät Biden-administrationen Chevron att behålla sina anläggningar i Venezuela och förbereda raffinaderierna fullt ut för drift. Återställandet av Chevrons oljeproduktion beror dock på Maduro-regeringens vilja att återställa demokratiska förfaranden i landet.

Chevrons venezuelanska raffinaderier producerade knappt innan bensinpriserna steg. Att återställa raffinaderierna till full produktion kanske inte orsakar en betydande minskning av oljepriserna om de inte kan producera med full kapacitet. Till och med fortfarande, med OPEC+ som minskar produktionen, oddsen är att detta kommer att ha liten inverkan i den omedelbara framtiden eftersom det kommer att ta tid att få allt att fungera.

Bottom Line

Möjligheten att börja producera olja från Venezuela kommer säkert att hjälpa Chevrons resultat, men det återstår att se hur stor inverkan det kommer att ha på den globala energimarknaden. Investerare bör inte förvänta sig betydande förändringar av företagets resultat på kort sikt. Eventuell effekt kommer sannolikt att inträffa under nästa räkenskapsår. Ändå är detta oljebolag ett av de bästa i världen på vad det gör och har en stark balansräkning, så oavsett vad som händer är den här aktien en investerare bör överväga.

Istället för att investera i ett värdepapper, försöker smarta investerare att sprida sina risker över en hel sektor för att dra nytta av sådana här förändringar, Q.ai använder artificiell intelligens för att leta igenom marknaderna efter de bästa investeringarna för alla möjliga risktoleranser och ekonomiska situationer. Sedan samlar den ihop dem i investeringssatser som detta Global Trends Kit, investera över gränser och tillgångsklasser.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier. När du sätter in $100 lägger vi till ytterligare $100 till ditt konto.