Kan kaoset från Silicon Valley Banks fall begränsas?

NEW YORK (AP) — Kan Washington komma till undsättning för insättarna av misslyckade Silicon Valley Bank? Är det ens politiskt möjligt?

Det var en av de växande frågorna i Washington söndag när beslutsfattare försökte ta reda på om den amerikanska regeringen – och dess skattebetalare – borde rädda en fallerad bank som till stor del serverade Silicon Valley, med all dess rikedom och makt.

Framstående Silicon Valley-personligheter och chefer har tryckt på den jättelika röda "panik"-knappen och sagt att om Washington inte kommer till räddning av Silicon Valley-bankens insättare, kommer det troligen att bli fler banker denna vecka.

"Antingen är insättningar i USA säkra eller så är de inte det. Om inte, se upp nedan”, skrev David Sacks från Craft Ventures, som är nära knuten till miljardärerna Elon Musk och Peter Thiel, på Twitter på söndagen.

Silicon Valley Bank misslyckades på fredagen, när rädda insättare tog ut miljarder dollar från banken på några timmar, vilket tvingade amerikanska banktillsynsmyndigheter att omedelbart stänga banken mitt under arbetsdagen för att stoppa bankkörningen. Det är historiens näst största bankfall, bakom Washington Mutuals kollaps vid höjden av finanskrisen 2008.

Silicon Valley Bank var en unik varelse i bankvärlden. Den 16:e största banken i landet tjänade till stor del teknikstartupföretag, riskkapitalföretag och välbetalda teknikarbetare, som namnet antyder. På grund av detta var den stora majoriteten av insättningarna hos Silicon Valley Bank på affärskonton med saldon betydligt över den försäkrade gränsen på 250,000 XNUMX USD.

Dess misslyckande har gjort att mer än 150 miljarder dollar i insättningar nu har låsts upp i konkurs, vilket innebär att startups och andra företag kanske inte kan få ut sina pengar under en lång tid.

Personalen på Federal Deposit Insurance Corporation – byrån som försäkrar bankinsättningar under 250,000 XNUMX USD – har arbetat under helgen och letat efter en potentiell köpare för tillgångarna i den fallerade banken. Det har funnits flera budgivare på tillgångar, men från och med söndagsmorgonen förblev bankens lik i den amerikanska regeringens förvar.

Berättelsen fortsätter

Trots paniken från Silicon Valley, det finns inga tecken att bankens misslyckande kan leda till en 2008-liknande kris. Nationens banksystem är sunt, har mer kapital än det någonsin har haft i sin historia, och har genomgått flera stresstester som visar att det övergripande systemet skulle kunna motstå även en betydande ekonomisk recession.

Vidare verkar det som att Silicon Valley Banks misslyckande verkar vara en unik situation där bankens chefer fattade dåliga affärsbeslut genom att köpa obligationer precis när Federal Reserve var på väg att höja räntorna, och banken var särskilt exponerad för en viss bransch som har sett en kraftig sammandragning det senaste året.

Trots att det är en potentiellt unik kollaps har Silicon Valley Banks bortgång inte stoppat investerare från att leta efter andra banker som kan ha liknande situationer. Aktien i First Republic Bank, en bank som betjänar de rika företagen och teknikföretagen, har gått ner nästan en tredjedel på två dagar. PacWest Bank, en Kalifornien-baserad bank som vänder sig till små och medelstora företag, sjönk 38% på fredagen.

Även om det var en unik situation var det tydligt att ett bankkonkurs i denna storlek orsakade oro. Finansminister Janet Yelle, n såväl som Vita huset, har "övervakat noga" utvecklingen; guvernören i Kalifornien har talat med president Biden; och lagförslag har nu föreslagits i kongressen för att höja FDIC-försäkringsgränsen för att tillfälligt skydda insättare.

"Jag har arbetat hela helgen med våra banktillsynsmyndigheter för att utforma lämpliga policyer för att hantera den här situationen", sa Yellen på "Face the Nation" på söndagen.

Men Yellen gjorde det klart i sin intervju att om Silicon Valley förväntar sig att Washington ska komma till dess undsättning, är det felaktigt. Frågade om en räddningsaktion låg på bordet, sade Yellen, "Vi kommer inte att göra det igen."

"Men vi är oroliga för insättare, och vi är fokuserade på att försöka möta deras behov," tillade hon.

Sen. Mark Warner, D-Virginia, sa på ABC:s "This Week" att det skulle vara en "moralisk fara" att potentiellt rädda Silicon Valleys oförsäkrade insättare. Moral hazard var en term som ofta användes under finanskrisen 2008 för varför Washington inte borde ha räddat Lehman Brothers.

Den växande panikberättelsen bland insiders inom teknikbranschen är att många företag som lagrade sina operativa kontanter hos Silicon Valley Bank inte kommer att kunna betala lön eller betala kontorskostnader under de kommande dagarna eller veckorna efter att de oförsäkrade insättningarna inte släpps. FDIC har dock sagt att de planerar att betala en ospecificerad "avancerad utdelning" - dvs en del av de oförsäkrade insättningarna - till insättare denna vecka och sagt att fler förskott kommer att betalas ut när tillgångar säljs.

Den idealiska situationen är att FDIC hittar en enda köpare av Silicon Valley Banks tillgångar, eller kanske två eller tre köpare. Det är lika troligt att banken kommer att säljas i styck under de kommande veckorna.

Todd Phillips, en konsult och tidigare advokat vid FDIC, sa att han förväntar sig att oförsäkrade insättare sannolikt kommer att få tillbaka 85% till 90% av sina insättningar om försäljningen av bankens tillgångar sker på ett ordnat sätt. Han sa att det aldrig var kongressens avsikt att skydda företagskonton med insättningsförsäkring - att teorin var att företag borde göra sin due diligence på banker när de lagrar sina pengar.

Att skydda bankkonton för att inkludera företag skulle kräva en kongresshandling, sa Phillips. Det är oklart om banksektorn skulle stödja högre försäkringsgränser också, eftersom FDIC-försäkring betalas av bankerna genom bedömningar och högre gränser skulle kräva högre bedömningar.

Philips tillade att det bästa Washington kan göra är att kommunicera att det övergripande banksystemet är säkert och att oförsäkrade insättare kommer att få tillbaka det mesta av sina pengar.

"Folk i Washington måste kraftfullt motarbeta berättelsen på Twitter som kommer från Silicon Valley. Om folk inser att de kommer att få 80% till 90% av dina insättningar tillbaka, men det kommer att ta ett tag, kommer det att göra mycket för att stoppa en panik", sa han.