Kanada går "kärnkraft" med en överdimensionerad räntehöjning på 1 % — kommer Fed att följa efter?

Pressen på Federal Reserve-ordförande Jerome Powell att slå hårdare mot inflationen blev ännu starkare i dag då hans kanadensiska motsvarighet tillkännagav en överdriven räntehöjning på en hel procentenhet.

Flytten fick kanadensarna att tjafsa – särskilt med tanke på konsekvenserna för deras överhettade bostadsmarknad och tunga skulder – men det fick också sina grannar i söder att undra om samma sak kunde hända här.

Med Feds nästa möte planerat till 26 till 27 juli, satsar analytiker redan på att Powell kommer att följa i Bank of Canadas guvernör Tiff Macklems tunga fotspår.

Här är anledningen till att centralbanker runt om i världen har så drastiska åtgärder – och vad det kommer att innebära för konsumenterna.

Missa inte

Kanada väljer en hökaktig väg

Normalt sett siktar Bank of Canada på att hålla inflationen på blygsamma 2 %, precis som Federal Reserve gör.

Så när Kanadas inflationstakt slog till 7.7 % i maj - den högsta frekvensen på nästan 40 år - det krävde ett mycket mer aggressivt svar.

Landets centralbank mixar vanligtvis med sin styrränta i blygsamma steg på 0.25 %, men Macklem meddelade den 13 juli att den skulle stiga med hela 1 %.

Det tar den kanadensiska dagslåneräntan till 2.50 %.

En ökning av denna storlek har inte hänt sedan 1998. Och även om det kommer att få omedelbara konsekvenser för konsumenterna, säger experter att det är ett nödvändigt steg för att släcka inflationens lågor - även om det släcker Kanadas ekonomi i processen.

Varför Kanada är så aggressivt

Mays inflationssiffra var till och med högre än vad centralbanken räknade med, vilket innebär att Macklems främsta oro just nu är att förhindra att hög inflation fastnar.

Berättelsen fortsätter

Det är en svår balans som alla centralbanker behöver väga. Bank of Canada, liksom Fed, valde att hålla kurserna nära noll under de första två åren av pandemin för att hjälpa till att stärka ekonomin, men smygande inflation har tvingat dem att agera.

Vanligtvis skulle analytiker oroa sig för att dessa superstora höjningar skulle kunna driva landet in i en lågkonjunktur.

Moshe Lander, ekonom vid Montreals Concordia University, säger att en vandring av den här storleken inte bara är ett "deprimerande drag" utan också kan "ta en del av stärkelsen ur den kanadensiska ekonomin i processen."

Även om Lander har reservationer mot en så stor höjning kan han inte förneka att inflationen förblir envist hög trots bankens ansträngningar de senaste månaderna.

"Och så [banken har] inget annat val än att gå till kärnkraft och gå med den deprimerande ökningen", säger Lander.

Riskerna med ett sådant hökaktigt drag är värda att ta, skriver Bank of Montreals chefsekonom, Douglas Porter.

"Lågkonjunktursamtal har blivit mainstream för den bredare ekonomin," skrev Porter i en ny kommentar till kunder.

"Men de stigande riskerna kan och kommer helt enkelt inte att få banken att kämpa vidare; de Risken av lågkonjunktur måste vara en sekundär hänsyn till verklighet av glödhet inflation."

Kanada och USA rör sig långsamt jämfört med andra

Detta är Bank of Canadas fjärde räntehöjning på fem månader, och Macklem har redan signalerat att det inte är gjort ännu.

Många andra länder utanför Nordamerika har tvingats vidta liknande aggressiva åtgärder.

I själva verket har den största kritiken från kanadensiska ekonomer varit att Bank of Canada väntat för länge med att dra ut de stora kanonerna jämfört med andra centralbanker.

"Allt de har gjort i dag är att komma in i den neutrala policyinställningen, när vad Kanada behöver för att motverka inflationen är något mer djupt in i restriktivt territorium," sa RBC-ekonomen James Orlando Finansposten.

"Frontladdning skulle ha varit som (Reserve Bank of New Zealand) och (Bank of Korea) gjorde när de började vandra förra sommaren."

Nya Zeelands reservbank tillkännagav sin första räntehöjning i oktober förra året. Och medan ekonomin har börjat visa några tecken på att avta, insisterar guvernör Adrian Orr på att det var korrekt för banken att gå tidigt och snabbt, och säger att den fortfarande är "resolut i sitt åtagande" för att få ner inflationen.

På samma sätt började Bank of Korea höja räntorna i november 2021 och tillkännagav sin sjätte höjning den 12 juli, vilket förde dagslåneräntan till 2.50 % där.

Hur kan detta påverka Feds nästa tillkännagivande?

Om den kanadensiska inflationen är så hög som en "fyra larm brand" — som BMO:s Porter så vältaligt uttryckte det — då har USA att göra med ett femlarms inferno.

Samma dag som Macklems tillkännagivande, Bureau of Labor Statistics släppt uppdaterade inflationssiffror för maj månad.

Med svindlande 9.1 % är inflationen i USA på en 41-årig högsta nivå.

Även om Powell meddelade en ökning med 0.75 % i maj — den största stöten på nästan 30 år — amerikanska ekonomer har också kritiserat banken för att ha väntat för länge med att agera.

Tillbaka i juni sa Powell att julis tillkännagivande sannolikt skulle komma ner till en ökning på 0.50 % eller 0.75 %, men nyheterna från norr, tillsammans med de brännheta inflationssiffrorna, kan få honom att agera ännu mer aggressivt.

På onsdagseftermiddagen prissatte investerare en chans på över 75 % för en höjning med 100 punkter i juli, enligt CME Fedwatch-verktyg.

Med Feds dagslåneränta som nu ligger på 1.75% och planerar att höja den till minst 3.4% i slutet av året, är det nästan säkert att det kommer att meddelas en höjning senare denna månad.

Vad som är mindre säkert nu är vad den siffran blir.

Vad du ska läsa härnäst

• Registrera dig för att vårt MoneyWise-nyhetsbrev ska få ett jämnt flöde av handlingskraftiga idéer från Wall Streets främsta företag.

• USA är bara några dagar ifrån en "absolut explosion" på inflationen - här är 3 stötsäkra sektorer för att skydda din portfölj

• "Det finns alltid en tjurmarknad någonstans": Jim Cramers berömda ord tyder på att du kan tjäna pengar oavsett vad. Här är 2 kraftiga medvindar att dra nytta av idag

Denna artikel ger endast information och ska inte tolkas som råd. Den tillhandahålls utan någon form av garanti.