Cannabis-investerare känner "emotionell whiplash" kring streckade utsikter för SAFE Banking Act

Ogräsbestånden steg den här veckan när det såg ut som om kongressen äntligen skulle anta avgörande banklagstiftning. Sedan gick allt till potten.

OPå måndagen ökade cannabisaktier tack vare att president Joe Biden undertecknade ett lagförslag till utöka cannabisforskningen och förhoppningarna att SAFE Banking Act, som skulle göra det enklare för amerikanska banker att tjäna marijuanaföretag, skulle inkluderas i National Defense Authorization Act.

Rapporterar det SAFE skulle ingå i NDAA verkade lovande och investerarnas entusiasm följde – AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS), steg mer än 7 % under dagen, medan de amerikanska cannabisoperatörerna Trulieve och Verano klättrade med 8 % respektive 9 %.

Men på tisdagen grusades alla förhoppningar om att SAFE skulle inkluderas i NDAA. Senatens republikanske ledare Mitch McConnel (R-KY) tukade demokraterna för att de försökte "stoppa in orelaterade föremål som inte har något samband med försvaret", inklusive språk som skulle göra "vårt finansiella system mer sympatiskt för illegala droger."

"Om demokraterna ville ha dessa kontroversiella föremål så illa hade de två år på sig att flytta dem över golvet," sa McConnell under ett tal i senatsgolvet på tisdagen. "Fan, de kunde ha schemalagt dessa frågor för omröstningar den här veckan."

Analytiker var inte förvånade över att SAFE inte kom in i NDAA. "För oss förväntas detta", skrev Jaret Seiberg, policyanalytiker på Cowen, i ett memo den 6 december. "Vår uppfattning kvarstår att den bästa möjligheten för SAFE är inkludering i omnibusen, som borde vara den slutliga propositionen denna kongress överväger innan ajournering.”

Positiviteten kring NDAA och cannabisreformen som passerade före årets slut har byggts upp ett tag. Rep Hakeem Jeffries (D-NY), den nyvalda demokratiska ledaren för det amerikanska representanthuset, sa under en intervju med George Stephanopoulos på ABC News på söndagen att cannabis är en "möjlighet till gemensam grund" med republikaner.

Men investerare är trötta på att få upp sina förhoppningar. Under de senaste fyra åren har kammaren antagit SAFE sju gånger men lagförslaget har aldrig tagits upp av senaten. När president Biden tillträdde, hällde investerare pengar på cannabisaktier och förväntade sig att demokraterna äntligen skulle få ett lagförslag för att legalisera marijuana federalt över mållinjen, men små framsteg har gjorts och många investerare lämnade sektorn.

"Jag är död inombords", säger en cannabisfokuserad hedgefondförvaltare som inte ville bli namngiven av rädsla för att skrämma andra investerare.

Sedan januari 2021 och till och med marknadens stängning den 7 december har MSOS fallit med 73 %, Curaleafs aktie har fallit med 56 %, Trulieve är nere med 69 % och Green Thumb Industries med 52 %.

Noah Hamman, VD för AdvisorShares, tillägger att även om MSOS ETF har fallit med 53 % under det senaste året, är de flesta av hans investerare före och pengar som flödar in i fonden växer. Fonden har tagit in 103 miljoner dollar sedan 1 november, och investerare har bara löst in 1 miljon dollar.

"Sentimentmässigt har det definitivt varit en galen, vild bergochdalbana", säger Hamman. "Biden blir vald, alla är glada över att det äntligen kommer att finnas någon positiv lagstiftning för cannabis. Allas glada aktiekurser skjuter i höjden innan anställda i Vita huset som använder cannabis får sparken, och sedan går aktiesentimentet ner.”

Hamman säger att om de goda nyheterna inte kommer i slutet av året, kommer kurserna på potten säkert att falla igen.

MER FRÅN FORBESNew York City börjar rensa ut sin stora Cannabis Grå marknadBy Will Yakowicz

Michael Auerbach, grundare och ordförande för den cannabis- och psykedeliska investeringsfonden Subversive Capital, säger att han inte är förvånad över att SAFE inte har passerat kongressens båda kamrar.

"Cannabis är inte en tvådelad fråga [politiskt], men det är en tvådelad fråga när det kommer till allmänheten", säger han. "Nittio procent av alla republikanska förtroendevalda har inget intresse av att legalisera cannabis och har inget intresse av att lagstifta kring legalisering av cannabis."

Auerbach anser också att investerare inte bör distraheras av SAFE. Om det går igenom kommer SAFE inte att fixa problem som plågar branschen– det kommer inte att upphöra med det federala förbudet, bara att ta bort marijuana från dess schema I-status skulle göra det, och SAFE skulle inte upphäva straffskattelag 280e, inte heller skulle det tillåta amerikanska cannabisföretag att lista på Nasdaq eller New York Stock Exchange.

"Branschen är fortfarande i en skitshow efter SAFE", säger Auerbach. ”SAFE är inte anledningen till att företag inte är lönsamma och det är inte anledningen till att företag inte kan skaffa kapital. SAFE löser inte de grundläggande problem som branschen står inför.”