Förra veckan rapporterade bilhandlaren på nätet svagare resultat än väntat. Försäljningen uppgick till cirka 3.4 miljarder dollar, under de 3.7 miljarder USD som Wall Street letade efter. Det totala antalet sålda fordon 102,570, en minskning från 117,564 2022 andra kvartalet 8 och lägre än 2021 % jämfört med tredje kvartalet XNUMX.
Aktierna sjönk 39% efter vinsten, vilket har gett förlusten hittills i år till cirka 96%.
Ledningen sa att efterfrågan på bilar har svalnat i takt med att räntorna stiger, vilket ökar månadskostnaden för alla fordon som köps med finansiering. Både den svagare efterfrågan och högre lånekostnader tynger priserna på begagnade fordon, vilket också skadar
Carvana
och andra bilhandlare.
"Dålig timing för motvind", skrev Benchmark-analytiker Mike Ward efter Carvanas kvarter. Han betygsätter aktierna på Hold och har inget mål för aktiekursen.
Ward påpekar att försäljningen av begagnade fordon i USA sjönk med mer än 13 % under tredje kvartalet. "En kraftig nedgång i marknadspriserna har skapat en motvind för återförsäljare av begagnade fordon, och trenden förväntas fortsätta in i 2023", skrev han.
När priserna faller snabbt drar sig konsumenterna tillbaka och förväntar sig en bättre affär i morgon, vilket tenderar att sätta ännu mer press på priserna när lagren hopar sig. Andra branscher som bostäder, som också är beroende av finansiering för att underlätta köp, står inför samma problem.
I bilvärlden är det inte bara ett problem för begagnade bilhandlare. Hyrbilsföretag som t.ex
Hertz Global
(HTZ) och billångivare som t.ex
Ally Financial
(ALLY) lita på uppskattningar av begagnade bilpriser i framtiden för att hantera saker som investeringar och prissättning. Volatilitet i priserna på begagnade bilar kan förstöra deras ekonomiska resultat.
Priser för nya och begagnade bilar är också kopplade. Om den ena kommer för långt borta från den andra, flyttar köparna sin uppmärksamhet till det bättre värdet tills saker och ting anpassas.
De goda nyheterna för biltillverkare som t.ex
Ford Motor
(F) och
General Motors
(GM) är att försäljningsvolymerna för nya bilar inte bör påverkas så mycket. Volymerna är redan låga eftersom produktionen har begränsats av reservdelsbrist. Försäljningen av nya bilar i USA bör uppgå till cirka 13 miljoner enheter 2022, vilket är ungefär tre miljoner lägre än tidigare år.
Nya bilar hopar sig inte heller. Bristen på delar har lämnat USA:s lager av nya bilar på ungefär hälften av normala nivåer.
Biltillverkarna måste fortfarande oroa sig för effekterna av fallande priser, vilket lägger till den långa listan av utmaningar för investerare i branschen att överväga.
ford
och GM-aktierna har fallit med 35 % och 33 % hittills i år, värre än de cirka 21 % respektive 11 % respektive nedgångarna i
S & P 500
och
Dow Jones Industrial Average.
Båda aktierna handlas för mindre än sju gånger den förväntade vinsten per aktie för 2023, vilket återspeglar en del av den nervositet som investerare känner inför bilbranschen och den bredare ekonomin.
Skriv till Al Root på [e-postskyddad]