Carvana lagerkratrar när utsikterna mörknar för marknaden för begagnade fordon

Aktier av Carvana publicerade sin värsta dag på rekord i fredags efter att företaget missade Wall Streets förväntningar på topp- och nedersta raden för tredje kvartalet eftersom utsikterna för begagnade bilar faller från rekordstor efterfrågan, prissättning och vinster under coronavirus-pandemin.

Aktien kraterade 39 % för att sluta dagen på 8.76 dollar per aktie – något högre än dess sämsta stängningskurs någonsin på 8.72 dollar per aktie från maj 2017. Aktierna i onlinebutiken för begagnade bilar har rasat med 96 % i år, efter att ha nått hela -tid högst under dagen på 376.83 USD per aktie den 10 augusti 2021

Aktiens lägsta någonsin på 8.14 USD per aktie inträffade mindre än en vecka efter att den började handlas offentligt den 28 april 2017. Carvanas tidigare värsta handelsdag var en nedgång på 26.4 % den 18 mars 2020.

Morgan Stanley drog i fredags sitt betyg och prismål på Carvana. Analytiker Adam Jonas hänvisade till försämringar på marknaden för begagnade bilar och en flyktig finansieringsmiljö för förändringen.

"Medan företaget fortsätter att vidta kostnadssänkande åtgärder, tror vi att en försämring på marknaden för begagnade bilar i kombination med en volatil ränte-/finansieringsmiljö (obligationer som handlas till 20 % avkastning) tillför betydande risker till utsikterna, vilket bidrar till ett brett intervall. av utfall (positiva och negativa)", skrev han i ett meddelande till investerare på fredagen.

Prissättning och vinster för begagnade fordon har höjts avsevärt eftersom konsumenter som inte kunde hitta eller ha råd att köpa ett nytt fordon valde en begagnad bil eller lastbil. Lagren av nya fordon har tömts avsevärt under coronavirus-pandemin, till stor del på grund av problem med leveranskedjan, inklusive en pågående global brist på halvledarchips.

Men stigande räntor, inflation och rädsla för lågkonjunktur har lett till mindre vilja hos konsumenterna att betala rekordpriserna, vilket lett till nedgångar för Carvana och andra begagnade fordonsföretag som t.ex. Bil Max.

Stora franchiseavtalade återförsäljare av nya och begagnade fordon som Lithia Motors och AutoNation varnade för uppmjukning på marknaden för begagnade fordon när de nyligen rapporterade sina resultat för tredje kvartalet.

Carvana VD och medgrundare Ernie Garcia på ett samtal torsdag beskrev nästa år som "ett svårt" för företaget, med hänvisning till en normalisering av begagnade fordonsindustrin från dess uppblåsta nivåer och ökande räntor, bland andra faktorer.

"Bilar är ett dyrt, diskretionärt, ofta finansierat köp som har ökat mycket mer än andra varor i ekonomin under de senaste åren och det har helt klart en inverkan på människors köpbeslut," sa han.

Garcia beskrev slutet av tredje kvartalet som den "mest oöverkomliga punkten någonsin" för kunder som finansierar ett fordonsköp.

Nästan alla aspekter av Carvanas verksamhet minskade från ett år tidigare under tredje kvartalet, inklusive en 31% minskning av bruttovinsten till 359 miljoner dollar. Dess sålda detaljhandelsenheter minskade med 8 % jämfört med tredje kvartalet 2021 till 102,570 1,100 fordon, medan bruttovinsten per enhet – ett mätvärde som investerare tittade mycket på – sjönk med mer än 3,500 XNUMX USD till XNUMX XNUMX USD.

Carvana redovisade en större förlust än väntat på $2.67 per aktie. Intäkterna kom också under förväntningarna på 3.39 miljarder dollar, jämfört med uppskattningar på 3.71 miljarder dollar, enligt Refinitiv.

- CNBC: s Michael Bloom bidragit till denna rapport.