Kontanter är långt ifrån skräp.
Investerare får den högsta avkastningen på flera år genom att förvara sina pengar i supersäkra, kontantliknande instrument. Den ettåriga statsskuldväxelräntan nådde 4.08 % denna vecka, den högsta nivån på mer än två decennier.
Räntorna över hela linjen har stigit när Fed höjer sin referensränta för federala fonder för att bekämpa inflationen. Men kortfristiga räntor har gynnats oproportionerligt mycket när den amerikanska centralbanken framför sina höjningar och driver dem bortom "neutrala" – eller platsen där räntorna varken är stimulerande eller restriktiva.
Det har skapat en situation där korta räntor ger mer än längre räntor. Till exempel gav den flitigt uppföljda tvååriga statsobligationen senast cirka 4 %, särskilt mer än den 10-åriga statsskulden, som gav 3.58 %.
Det innebär att investerare i kortare obligationer får mer betalt samtidigt som de tar mindre ränterisk. Om räntorna fortsätter att stiga kommer obligationer med kortare löptider att falla mindre i pris än sina långfristiga motsvarigheter.
Det gör dessa kortfristiga obligationer och de fonder som håller dem till ett bra sätt att dra fördel av högre räntor, utan att nödvändigtvis oroa sig för om räntorna kommer att fortsätta att gå upp.
Individuella obligationer och ultrakortfristiga obligations-ETF:er
Investerare har många val när det gäller att investera i kortfristiga obligationer. En självklar väg är att investera i obligationerna direkt. De flesta stora mäklarhus ger investerare tillgång till obligationshandel, men eftersom obligationer comI alla former och storlekar är processen mer besvärlig – och vanligtvis dyrare – än att köpa aktier eller ETF:er.
Fördelen med enskilda obligationer är att du kan hålla dem till förfall. Detta eliminerar ränterisken, eftersom en investerare kommer att få tillbaka hela sin investering vid förfallodagen (förutsatt att en emittent inte fallerar). Statsobligationer som innehas på detta sätt är riskfria.
Investerare som inte vill handla med enskilda obligationer kan använda ETF:er för att köpa obligationer på ett enkelt och okomplicerat sätt. De iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) är en statsskuldväxlad ETF som innehar statsobligationer med löptider på mindre än ett år.
Priset rör sig inte så mycket. Till exempel, i mars 2020, när räntorna var på rekordlåga nivåer, handlades fonden för 111.05 USD; idag handlas den till $109.95. Så fondens pris sjönk med 1 % när räntorna steg från noll till nästan 4 %. I ETF-världen är det så nära stabilt man kan komma.
Kortfristiga obligationer ETFs
För investerare som är villiga att ta itu med lite mer ränterisk Vanguard Short-Term Treasury Index ETF (VGSH) är ett alternativ. Det innehar statsobligationer med löptider på ett till tre år. Om du tittar på samma tidsperiod som ovan (mars 2020 till idag), kommer du att se priserna för denna ETF har fallit 7% från högt till lågt.
Det är viktigt, men det här är det värsta året för obligationer i modern historia. En fond som VGSH kommer vanligtvis inte att röra sig så mycket, även om det fortfarande är viktigt att förstå vilken typ av volatilitet som är möjlig med en fond som denna.
Den här fonden är ett alternativ för investerare som vill ha en extra löptid på ett till treåriga statsobligationer över statsskuldväxlar (statsobligationer med en löptid på 12 månader eller mindre), kanske för att de tror att räntorna så småningom kommer att sjunka, vilket pressar upp priserna för fond.
Långfristiga obligations-ETF:er kan också "låsa in" interäntor för längre än kortfristiga obligations-ETF:er. Konceptet med att låsa räntor är dock inte lika enkelt med obligations-ETF:er jämfört med enskilda obligationer, eftersom obligationer ständigt läggs till och subtraheras från obligations-ETF:er.
Det finns alla möjliga smaker när det kommer till dessa ETF:er. SHV och VGSH är bland de säkraste, medan andra fonder kan ha mer riskfyllda obligationer som munis, företag och mer för att generera högre avkastning.
Ta en titt på ETF.coms ultrakorta obligations-ETF kanalisera och vår ETF för kortfristiga obligationer kanalisera för fler alternativ.
Penningmarknadsfonder
ETF:er är inte den enda fondstrukturen som innehar kortfristiga obligationer. Penningmarknadsfonden är ett ännu mer populärt medel för att generera avkastning på kontanter.
Penningmarknadsfonder är strikt reglerade och måste följa regel 2a-7 i Investment Company Act från 1940. De har restriktioner för vilka typer av värdepapper de kan hålla och hur mycket likviditet fonderna har till hands.
Dessa restriktioner gör penningmarknaderna extremt säkra och tillåter dem att ge investerare något extremt övertygande – ett stabilt pris. Med få undantag upprätthåller penningmarknadsfonder ett stabilt nettotillgångsvärde på 1 USD. Det är något som inte ens den tidigare nämnda SHV kan tillhandahålla.
För investerare som vill se absolut inga fluktuationer i priset på sina fonder kan det vara en funktion som är attraktiv.
Liksom ETF:er för kortfristiga obligationer finns penningmarknadsfonder i olika varianter, även om de är mer begränsade när det gäller vilka typer av värdepapper de kan hålla. De som uteslutande innehar statsobligationer är de säkraste, som Vanguard Treasury Money Market Fund (VUSXX).
Mejla Sumit Roy på [e-postskyddad] eller följ honom på Twitter @sumitroy2
Rekommenderade berättelser
Källa: https://finance.yahoo.com/news/cashing-interest-rates-top-4-174500904.html