Cathie Wood hävdar att ekonomin redan befinner sig i en lågkonjunktur – varnar för inflation och lager utgör "stort problem"

Översta raden

Den högprofilerade aktieväljaren Cathie Wood medgav att ha fel om varaktigheten av den höga inflationen som har bidragit till hennes fonds kraftiga nedgång i år samtidigt som hon fördubblade sin tro på att ekonomin har hamnat i en lågkonjunktur – trots att en stor majoritet av experter noterade en lågkonjunktur är osannolikt i år trots växande odds på ett nästa år.

Nyckelfakta

"Vi tror att vi är i en lågkonjunktur," sade Wood, grundare och VD för New York Citys Ark Invest, på CNBC:s Squawk Box Tisdag, noterar att överskottslager driver upp kostnader och ledande till större vinstbortfall än väntat för företag som Walmart och Target är ett "stort problem" som ekonomin står inför.

Wood förklarade först att USA hade hamnat i en lågkonjunktur förra veckan, varning för Twitter att massiva lager (ofta ses som en ledande indikator för efterfrågan) har potential att varva ner och skada tillväxten under resten av året, eftersom konsumenternas sentiment om att spela in låga nivåer.

På tisdagen erkände Wood också att han hade fel om att inflationen "är så långvarig som den har varit", och erkände det som ett "större problem" än hon tros det skulle vara förra året, givet utbud begränsningar förvärras av Rysslands invasion av Ukraina.

Penningförvaltarens kommentarer kommer en vecka efter Elon Musk, vars Tesla är bland ett av Arks största innehav, kallas en lågkonjunktur i USA "oundviklig" och sa att en nedgång skulle "mer sannolikt än inte" inträffa på kort sikt, även om han inte erbjöd en specifik tidslinje.

USA:s ekonomi oväntat krympte 1.5 % förra kvartalet när omicron-varianten av Covid-19 svepte över landet, men ekonomer är allmänt anropande för att återgå till tillväxten detta kvartal, och därigenom undvika de två på varandra följande kvartalen med negativ BNP-tillväxt som utgör en teknisk recession.

Också på Squawk Box Tisdag morgon sa New Yorks Fed-president John Williams att en lågkonjunktur inte är det mest sannolika scenariot, och noterade att "ekonomin är stark" trots förväntningar om att tillväxten kommer att avta under de kommande kvartalen när Feds räntehöjningar får fäste.

Tangent

Ark Invests flaggskeppsfond har uppvisat häpnadsväckande förluster i år när toppinnehav som Tesla, kryptovalutabörsen Coinbase och det virtuella hälsovårdsföretaget Teladoc kollapsar mitt i en större marknadsförsäljning. Efter att ha skjutit i höjden med 150 % 2020 har fonden sjunkit med nästan 70 % från rekordnivån i januari 2021 och mer än 50 % bara i år.

Contra

I ett forskningsmeddelande på måndagen sa analytiker på S&P Global Ratings att ekonomin har tillräckligt med momentum för att undvika en lågkonjunktur i år, men varnade "det som är runt kröken nästa år är det största bekymret." Ekonomerna sätter oddsen för en lågkonjunktur 2023 till 40 % - mer än 35 % oddsen Morgan Stanley utfärdad förra veckan. Vissa har dock varit mer optimistiska: I en ny kommentar sa LPL Financial-analytiker att oddsen för en lågkonjunktur sannolikt är närmare 33 %, om inte lägre, med tanke på att företagens vinster är sunda och inflationstrycket sannolikt kommer att lätta, även om "processen att nå dit är inte smidig för marknaderna."

Nyckelbakgrund

Fed:s tillbakadragande av pandemistimulansåtgärder har dragit tillbaka aktier och väckt växande rädsla för en lågkonjunktur. Stora aktieindex plunged in på björnmarknadens territorium tidigare den här månaden inför Feds största räntehöjning på 28 år, och det dystra sentimentet har inlett vågor av uppsägningar bland nyligen blomstrande teknik och fastigheter företag. "Vi tror inte att Fed kan stoppa de problem som orsakar inflationen på utbudssidan utan att helt förstöra ekonomin, men vid det här laget ser det ut som att de är resignerade inför det faktum att det måste göras", säger Brett Ewing , chefsmarknadstrateg för First Franklin Financial Services.

Ytterligare läsning

Ark Invests vd Cathie Woods nettovärde minskade med 65 % när Tech satsar surt 2022 (Forbes)

"Ge oss fem år": Cathie Wood försvarar kämpande tekniska aktier som flaggskeppsfondkratrar (Forbes)

Cathie Woods Ark Fund sjunker till två års låg när Teladoc-aktien kraschar, Tesla halkar igen (Forbes)