Cathie Wood säger att Fed inte kommer att vandra så mycket som marknaden prissatt in

(Bloomberg) - Registrera dig för New Economy Daily nyhetsbrev, följ oss @economics och prenumerera på vår podcast.

Mest lästa från Bloomberg

Federal Reserve kommer inte att höja räntorna så mycket som marknaderna för närvarande satsar, enligt Cathie Wood.

Strategierna för ARK Investment Management LLC, där Wood är grundare och verkställande direktör, har kämpat nyligen i rädsla för inflation, sa hon via video till Seedly Personal Finance Festival i Singapore. Företagets flaggskepp ARK Innovation ETF har minskat med 45 % hittills i år.

Wood förväntar sig att inflationen kommer att avsluta sin topp och sedan sjunka på ett "dramatiskt" sätt, sa hon. Ett sådant scenario kan ge Fed utrymme att höja räntorna mindre aggressivt än vad som för närvarande har setts.

Det kan vara "en överraskning när det gäller att räntorna inte går upp så mycket som marknaden har prisat in", sa Wood.

Inflationen i USA är för närvarande runt den högsta nivån på fyra decennier, en situation som har hjälpt till att sporra Fed att börja höja räntorna – vilket pressar risktillgångar som aktierna Wood och ARK tenderar att gynna. Marknaderna på fredagen prissatte fyra back-to-back halvpoängshöjningar från Fed. Sent på torsdagen fanns det till och med ett par affärer som förutsåg flera 75-punktshöjningar.

Woods fonder är inte de enda tillgångarna som sjunker. Det tekniktunga Nasdaq 100 sjönk med 18 % 2022 och S&P 500 10 %. Det finns en växande diskussion om huruvida Fed kan skapa en mjuk landning för den amerikanska ekonomin, eller om en aggressiv höjningstakt kan skada arbetsmarknaden eller tippa ekonomin i en recession.

"Vi tror att Fed får massor av meddelanden just nu om att den inte bör strama åt för mycket," sa Wood.

Berättelsen fortsätter

Andra saker Wood sa:

Om disruptiv innovation, NFTs

"Verkligen störande innovation" står för 10 biljoner dollar, vilket är mindre än 10% av det globala börsvärdet, sa Wood.

"Vi tror att 10 biljoner dollar kommer att gå till 210 biljoner dollar under de kommande åtta åren - det är en sammansatt årlig avkastning på 40%. Och vi förväntar oss att även av våra strategier är de väldigt deprimerade just nu.”

Icke-fungibla tokens representerar det första globala, oföränderliga, digitala äganderättssystemet, sa hon. Ekonomer som Hernando de Soto och Thomas Sowell "kommer att berätta för dig att det enda sättet att dra människor och länder ur fattigdom är äganderätt. Och så vi tror att detta är en utvidgning av fysiska äganderätter till den digitala världen”

På en Morningstar-nedgradering

Morningstar nedgraderade ARK Innovation ETF till negativ från neutral.

"Morningstar är en leverantör av index, och ARK uppmärksammar inte index. Jag tror inte att Morningstar förstår vad vi gör – vi tittar inte på index för att screena efter idéer för våra portföljer. Vi använder originalforskning för att undersöka våra idéer.”

"När det gäller koncentrationsriskerna: detta är verkligen vad Morningstar inte förstår om ARK."

Under uttag, "koncentrerar vi vår portfölj mot våra högst övertygade namn" och "när vi har gjort detta över tiden har resultaten varit mycket bra när vi kommer ut från en björnmarknad."

Om Kinas investeringar

I Kina har vi dragit ner vår exponering och vi känner att många av rörelserna har varit mycket fientliga mot kapital. Och så är det vettigt att kapitalet i viss mån lämnar Kina. Men vi vet också att Kina vill vara en förkämpe för innovation. Och innovation löser problem.”

Hon rekommenderade att leta efter vinnare av elfordon, samtidigt som hon var försiktig med teknikföretag med höga marginaler eftersom regeringen sannolikt vill att marginalerna ska sjunka.

(Uppdaterar diagrammet.)

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP