Cathie Woods ARKK är den sämst presterande amerikanska aktiefonden under Q1 2022: Morningstar

Marknadsbevakare blev förvånade när Cathie Woods flaggskepp Ark Innovation Fund föll med 24 % 2021. I år noterade den mycket populära ETF:n en ännu större förlust bara under det första kvartalet.

Enligt finansanalysföretaget Morningstar, Ark Innovation (ARKK) var det sämst presterande amerikanska aktiefonden i sitt universum av täckning under det första kvartalet 2022. Den börshandlade fonden noterade en förlust på 29.9 % under de tre månaderna som slutade den 31 mars, vilket drogs ned av en försäljning av högtillväxta teknologiaktier under perioden.

Amerikanska tech-fonder bar den största delen av nedgångarna förra kvartalet med en genomsnittlig förlust på 13.7 % – det värsta kvartalet sedan 2018, enligt Morningstar-data. Ändå klarade sig ARKK sämre än sina stilistiska kamrater. Som jämförelse sjönk QQQ Nasdaq 100 ETF, som används som en proxy för teknikaktier, ungefär 9.7 % under samma period, och Russell Midcap Growth Index registrerade en minskning med 12.6 %.

ARKK var dras ned av kraftiga förluster i några av sina största innehav: streamingföretaget Roku (Roku), som representerade 6.5 % av fonden den 30 mars, förlorade mer än 45 % hittills i år; Zoom videokommunikation (ZM), ett innehav på 6.3 %, föll med mer än 40 %; och Shopify (KÖP), som omfattar en andel på 2.7 %, minskade med mer än 50 % per Morningstar.

Tesla Inc. (TSLA), som med 9.8 % utgör ARKK:s största position, har varit en relativt bättre prestation, vilket stängde kvartalet med endast 1 % lägre år-till-datum den 31 mars, men höll fast vid vinsterna från 2021 och maskerade resultatet för vissa av Ark Innovations mindre komponenter. Bilden kunde ha varit mycket sämre utan ARKK:s andel i Tesla.

Inflationstryck, efterföljande räntehöjningar från Federal Reserve och Rysslands invasion av Ukraina vägde mer allmänt på amerikanska aktier för att starta året, men värdeaktier höll sig mycket bättre än aktier i tillväxtföretag. Morningstar US Value Index steg med 2.4%, medan Morningstar US Growth Index tappade 12.0%, uppgav företaget.

Berättelsen fortsätter

Utöver sin kämpande prestation, Morningstar sänkte sitt analytikerbetyg på ARKK från neutral till negativ förra veckan, med hänvisning till problem med fondens riskhantering och förmåga att navigera i det utrymme den strävar efter att utforska.

"Företaget gynnar företag som ofta är olönsamma och vars aktiekurser är starkt korrelerade," Morningstar-strateg Robby Greengold skrev i en anteckning. "Istället för att mäta portföljens aggregerade riskexponeringar och simulera deras effekter under en mängd olika marknadsförhållanden, använder företaget sitt förflutna som en guide till framtiden och ser nästan uteslutande på risker genom linsen av sin bottom-up-forskning av enskilda företag."

Trots förluster och kritik mot hennes tillvägagångssätt har Wood hållit kursen och fortsätter att lova att hennes satsningar på disruptiva, innovationsfokuserade företag kommer att löna sig på lång sikt.

"Förvaltaren Cathie Wood har sedan dubblerat sin farliga strategi i hopp om en upprepning av 2020," skrev Greengold, när högtillväxtaktier hjälpte fonden att nå en avkastning på mer än 150%. Han noterar dock att Woods beroende av hennes instinkter för att konstruera portföljen är en skuld.

Morningstar påpekade också att Ark har en dålig successionsplan för Wood, 66, företagets majoritetsägare och ensamma portföljförvaltare, för att lägga till orsaken till nedgraderingen. Företagets forskningsdirektör Brett Winton är på väg att efterträda Wood om det behövs men saknar erfarenhet av portföljförvaltning, vilket utgör en "nyckelpersonsrisk." Dessutom påpekade Morningstar att Ark Invest kämpar för att behålla talang och ser analytiker komma och gå, av vilka många "saknar djup branscherfarenhet."

"Wood har föreslagit att riskhantering inte ligger hos henne utan hos dem som investerar i ARKs fonder," skrev Greengold. "Det är svårt att se varför det skulle vara så."

"ARK skulle kunna göra mer för att förhindra allvarliga förmögenhetsminskningar, och dess slarv i ämnet har skadat många investerare på senare tid", tillade han. "Det kan göra mer ont i framtiden."

ARKK var ned 5.45% till 66.66 $ vid 1:40 ET på tisdagen.

-

Alexandra Semenova är reporter för Yahoo Finance. Följ henne på Twitter @alexandraandnyc

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Följ Yahoo Finance på Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Blädderblockoch LinkedIn