Cathie Wood, grundare av högprofilerade ARK Investment Management, erbjuder privata investerare chansen att satsa på Elon Musks riskabla investering på 44 miljarder dollar i Twitter.
Investerare kan plöja in minst 500 dollar i hennes nya så kallade riskkapitalfond, som har Twitter som toppinnehav. Till skillnad från de flesta fonder kommer denna att fortsätta att äga Twitter-aktier även efter bytet från ett offentligt bolag till ett privat under Musks kontroll.
Riskkapital är bland de mest riskfyllda av alla investeringar eftersom det vanligtvis fokuserar på omogna företag, som till sin natur har en stor chans att misslyckas. Musks oberäkneliga ledarstil ökar osäkerheten.
"Vi har precis börjat a offentlig-privat crossover-fond, och Twitter är i den fonden, säger Wood till Bloomberg TV på onsdag.
Det tycker hon Twitters framtid ser ljus ut, om Musk kan göra de stora förändringarna som han har lovat. Han har redan pratat om att utöka Twitters räckvidd till att inkludera betalningar via en digital plånbok, liknande WeChat; återupplivande Vine som ett kortformat videoalternativ till TikTok; och växande sin prenumerationsverksamhet via Twitter Blue.
Riskfonden, marknadsförs med Titan, en fintech-startup som tycker sig vara ett slags hedgefond för den lilla killen, är fortfarande ganska liten med en uppskattad portfölj på endast $ 8.3 miljoner. Dess Twitter-innehav uppgår bara till cirka 1 miljon dollar—cirka 12 % av den totala fonden.
"Med tiden skulle vi vilja att Twitter ska bli ett större innehav," sa Wood.
Andra innehav inkluderar ett hälsoteknikföretag som heter Freenome, ett digitalt betalningsföretag som betjänar Afrika vid namn Chipper Cash, startup MosaicML för maskininlärning och en liten indirekt andel i Fortnite utgivaren Epic Games.
Wood sa att hon är ett stort fan av Musk, som hon kallade en modern "Thomas Edison", och är bland de mest kända Tesla tjurar på Wall Street. Kritiker pekar dock på Musks impulsivitet och hans vana att ge löften – särskilt relaterade till hans andra företag, Tesla – som han inte lyckas hålla.
Betalt dyrt
Riskerna för människor som investerar i Woods nya riskfond – strunt i det övriga innehav i portföljen— är dock betydande med tanke på priset Musk betalade för det pengarförlustande sociala medieföretaget.
När han lanserade sitt bud erbjöd Teslas vd befintliga Twitter-investerare 54.20 dollar per aktie, vilket motsvarar en premie på 38 % över vad aktien handlades för vid den tiden.
Genom att använda den underliggande stängningskursen på $39.21 från april, innan nyheter om Musks intresse för Twitter, och tillämpa samma 28% nedgång som drabbade tekniktunga Nasdaq, Twitters aktier skulle vara värda bara $28.40.
Det betyder att Musk konservativt betalade dubbelt så mycket som företaget för närvarande är värt - mer om man tittar på kollapsen i aktier i sociala medier som Facebook förälder Meta och snap som har minskat under samma period med 60 % respektive 75 %.
Som en konsekvens är det inte en utmaning för trädgårdsvariationer att först försöka få tillbaka investeringen och sedan tjäna en anständig avkastning.
Titan försöker ladda privata Twitter-aktier till privata investerare som ARK överbetalt 3x+ för.
Du kan inte få den här demokratiserande privata marknaderna till att skita. Borderline kriminell. @ShitFund @GritGrowthCap @EnergyPeddler pic.twitter.com/1wTfKtxu7s
— Eric Edelman (@ETHREEP0) November 2, 2022
Det har varit ett hårt år för Wood, vars flaggskeppstillväxtfond, som är fokuserad på börsnoterade företag, har tappat 60 % av sitt värde sedan aktiemarknadsroten startade i år.
Det är dock inte bara det övergripande sentimentet på björnmarknaden som skadar. Hennes aktieplockningsrekord har inte heller varit det bästa på senare tid.
I maj höjde hon år till en av topp tre val i hennes ARK Innovation börshandlade fond. På torsdagen sjönk aktien till det lägsta de har varit sedan slutet av 2019, efter att bolaget utfärdat en nedslående utsikt.
I sin Bloomberg-intervju skyllde Wood fondens dåliga resultat på flaskhalsar i leveranskedjan som påverkar företagen den har investerat i, kriget i Ukraina och högre amerikanska räntor under de senaste nio månaderna.
Men Wood förblev positiv och sa att aktiemarknaden var i "de tidiga stadierna av en bottenprocess" och att den första att dra nytta av det skulle vara innovationsledarna i hennes portfölj som de flesta aldrig har hört talas om, inte världens tunga FAANG som inkluderar moderbolagen till Facebook och Google.
"I de senare stadierna av en björnmarknad börjar vår strategi att överträffa," sa hon. "Vi är den nya Nasdaq, och de flesta av våra aktier finns inte i dessa index."
Den här historien visades ursprungligen på fortune.com
Mer från Fortune:
Den amerikanska medelklassen är i slutet av en era
USA kan vara på väg mot en "trippeldemi" - en läkare utfärdar en brådskande varning
Källa: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-ark-invest-venture-090000610.html