"Visst en huvudskrapa", reagerar Wall Street-analytiker

I januari sågs en häpnadsväckande ökning av sysselsättningstillväxten. Labour Departments rapport för månaden visade att 517,000 XNUMX jobb lades till den amerikanska ekonomin, vilket drastiskt överträffar Wall Streets förväntningar.

Releasen visade att anställningen förblev starkare än någonsin trots Federal Reserves kampanj för att luckra upp arbetsmarknaden och dämpa inflationen.

Många analytiker beklagade fortsatt styrka i sysselsättningen över farhågor om att det kommer att fungera som ett tecken till Federal Reserve-tjänstemän att hålla kursen på sin räntehöjningskampanj. Vissa tolkade svalkande löner som ett tecken på att inflationen dämpades och uttryckte oro för att en alltför åtstramning skulle kunna driva USA in i en recession.

"Det viktiga är att arbetslösheten sjönk mer än väntat utan att lönerna spiralerade ut ur kontroll. Det minskar behovet för Fed att ytterligare slå tillbaka avbrotten på ekonomin, säger David Russell, VP Market Intelligence på TradeStation Group.

Arbetslösheten sjönk till 3.4 % jämfört med uppskattningen på 3.6 % – den lägsta arbetslöshetsnivån sedan maj 1969.

Efter offentliggörandet av sysselsättningssiffrorna tog Wall Street-analytiker omedelbart kontakt för att ge sina tankar. Här är deras synpunkter:

David Russell, VP Market Intelligence, TradeStation Group

"Vissa områden som kämpade under pandemin, särskilt gästfrihet, återgår helt enkelt till sina gamla nivåer. Även om rubriknumret på 517,000 XNUMX var chockerande, spårar det inte riktigt ur den förbättrade inflationshistorien som har dykt upp de senaste månaderna."

Charlie Ripley, senior investeringsstrateg, Allianz Investment Management

"Dagens lönesumma är verkligen en huvudskrapa för de flesta marknadsaktörer eftersom ökningen på 517 4.8 var långt över uppskattningarna tillsammans med arbetslösheten i motsatt riktning som Fed skulle vilja se. Som väntat kommer de flesta jobbtillskotten från tjänstesektorn och särskilt fritids- och besökssektorn. Det bästa för Fed i en rapport som denna måste vara det faktum att lönetrycket fortsätter att lätta eftersom den genomsnittliga timinkomsten på årsbasis har minskat från 4.4 % till 4.75 %. Sammantaget accentuerar de senaste arbetsmarknadsdata uppfattningen att penningpolitiken fungerar med en eftersläpning, och det kommer att ta mer tid för ekonomin att känna de fulla effekterna av en Fed-styrränta på XNUMX %.”

Berättelsen fortsätter

Josh Jamner, investeringsstrategianalytiker, ClearBridge Investments

"En ökning av jobb och arbetade timmar bidrog till att dra sammanlagda veckolöner – en proxy för sammanlagd inkomst som tittar på jobb, timmar och löner och är nära kopplad till konsumtion – steg med 1.5 %, den starkaste läsningen sedan augusti 2020 när arbetsmarknaden var återhämtar sig initialt från pandemichocken och är starkare än något som setts under decenniet före pandemin eller till och med ledde till GFC. En sådan styrka kommer sannolikt att bromsa hur snabbt inflationen kan svalna, eftersom efterfrågan bör stödjas av högre inkomsttillväxt."

Richard de Chazal, makroanalytiker, William Blair

"Detta var en stor överraskning på uppsidan och väcker helt klart några frågor kring hastigheten på en eventuell ekonomisk nedgång, såväl som tidpunkten för att Fed pausar räntehöjningar och så småningom börjar sänka räntorna. Medan vissa kommentatorer har fokuserat på den icke-säsongsjusterade nedgången på 2.5 miljoner jobb, är verkligheten att detta är mycket i linje med tidigare januarirapporter, och därför inte mycket bevis på säsongsmässig snedvridning."

Ian Shepherdson, chefsekonom, Pantheon Macroeconomics

"Vi tycker att beslutsfattare borde lägga mer vikt på de förbättrade lönedata – vilket tyder på att de oroar sig för mycket över den låga arbetslösheten – och den tydliga nedväxlingen av kärninflationen, men ordförande Powell betonade upprepade gånger förra veckan att Fed tror att arbetsmarknaden är för snäv, och de senaste löne- och arbetslöshetsuppgifterna ändrar inte den bilden.”

Quincy Krosby, global chefstrateg, LPL Financial

"Den oväntat starka lönerapporten, med arbetslösheten som sjunkit till 3.4 %, tillsammans med de nedslående resultatrapporterna från Alphabet och Apple, har marknadsaktörer oroade över att Feds väg mot prisstabilitet kommer att ta längre tid än vad terminsmarknaden förväntade sig – och till och med längre än Fed förväntade sig. Den onekligen starka rapporten är vad marknaderna hoppas på att komma ur en lågkonjunktur, men inte vad du vill se när förväntningarna på slutet av Feds räntehöjningskampanj plötsligt utmanas av en betydligt starkare arbetsmarknad.”

Bill Adams, chefsekonom, Comerica Bank

"Jobbrapporten i januari ökar oddsen för att Feds terminalränta är över 5%. Deras beslut kommer att bero på om andra ekonomiska data bekräftar denna jobbrapport under de närmaste månaderna. Lönetillväxten avtar fortfarande i jobbrapporten i januari, men dess andra detaljer kommer att få Fed att oroa sig mer för risken för överhettning."

Mike Loewengart, chef för modellportföljkonstruktion, Morgan Stanley Global Investment Office

"Löner som blåser förväntningarna ur vattnet tillför mer bränsle till Feds räntehöjningskampanj. Det kommer att bli svårare att argumentera för att räntesänkningar kan finnas i 2023 års framtid om arbetsmarknaden kan fortsätta så här, särskilt med tanke på att det återstår att se hur snabbt inflationen faller, även om vi har nått toppen. Och tillväxten var inte heller fokuserad på en sektor, med vinster som kom över hela linjen som belyser motståndskraften på denna arbetsmarknad mitt i en svår miljö. Investerare har haft mycket att smälta den här veckan så det är ingen överraskning att se denna rapport dra tillbaka marknaden.”

Alexandra Wilson-Elizondo, chef för multi-asset retail investing, Goldman Sachs Asset Management

"Rapporten kommer att göra försäkringssänkningar mindre sannolika eftersom det inte finns några materiella tecken på stress för att tvinga fram en räntesänkning. Med andra ord, detta tryck ger Fed mer utrymme för att tillåta stagnation i makroekonomin och risken förblir sned till överåtstramning vilket orsakar en recession.”

Gregory Daco, chefsekonom, EY Parthenon

"Den här rapporten skulle gynna Fed att fortsätta med en räntehöjning på 25bps i mars, men den löser inte frågan om Fed skulle pausa sin åtstramningscykel i mars eller senare under våren. Faktum är att arbetsmarknadens styrka sannolikt kommer att påverka beslutsfattare mot en mer åtstramning av rädsla för att lönetrycket kan förbli hårdare... Efter att ha sett de betydande lättnade finansiella förhållandena i kölvattnet av sin presskonferens kan Fed-ordförande Powell behöva luta sig mot mer åtstramning än marknaderna prissätter just nu när den infernaliska Fed-tangon fortsätter.”

Jeffrey Roach, chefsekonom, LPL Financial

"Arbetsmarknaden är fortfarande stabil, vilket väger upp risken för långsammare konsumtion. Dessutom bör nedgången i den genomsnittliga timlönen lätta på inflationstrycket på kort sikt när lönetillväxten kommer tillbaka i linje. Utan tvekan kommer Fed att fortsätta att höja räntorna vid nästa möte för att bromsa efterfrågesidan av ekonomin."

Steve Rick, chefsekonom, CUNA Mutual Group

"Januariens konsumentprisindexrapport avslöjade att priserna sjönk månad över månad för första gången sedan maj 2020. Nedgången i priserna indikerar att Feds aggressiva räntehöjningar börjar ta itu med inflationen men att de ännu inte direkt påverkar arbetslöshetssiffrorna. Helst kommer ekonomin att nå ett mål på 2 % inflation, 2 % ekonomisk tillväxt och en naturlig arbetslöshet på 4.5 % till 2024.”

Dylan Croll är reporter och forskare på Yahoo Finance. Följ honom på Twitter kl @CrollonPatrol.

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube