Att ändra hur svarta amerikaner använder livförsäkring kan hjälpa till att minska rasförmögenhetsklyftan

Svarta amerikaner är mer benägna att bära livförsäkring än den genomsnittliga amerikanen, men deras täckning gör inte mycket mer än att ge begravningskostnader.

Femtiosex procent av svarta amerikaner har livförsäkring, enligt a studera av LIMRA och Life Happens, jämfört med 52 % av alla amerikaner. Men 46 % är fortfarande underförsäkrade, och deras förmåner räcker inte till för att ersätta inkomster eller ge förmögenhetsöverföring över generationer.

Men mer täckning kan hjälpa till att täppa till rasrikedomsklyftan, sa experter, men många svarta amerikaner går miste om på grund av ekonomiska bekymmer, en missuppfattning om hur livförsäkring fungerar och misstro mot branschen i stort.

"Vad jag hör är, 'Mina föräldrar hjälpte mig inte, så jag ska bara begrava mig själv' ... [lämnar] varje generation från början, till skillnad från andra samhällen där de ger arv till nästa generation," Wendy Edwards, en finansiell tjänsteman med över 30 års erfarenhet av att representera New York Life och andra försäkringsbolag, berättade för Yahoo Money. "Istället har vi en ekonomisk förlust och en känslomässig förlust som skapar ett recept för katastrof."

"Det är enkel matematik"

Precis som att försäkra en bil eller ett hem, skyddar livförsäkringen en individs inkomstpotential och ger familjen ett ekonomiskt arv om något händer dem.

Tumregeln är att ha 10 gånger din årsinkomst i livförsäkring, enligt försäkring ideell Sånt är livet, för att täcka utgifter utöver begravningen som bostad, bolån, barnomsorg, hälsovård och utbildning, så att din familj inte kommer att ha skulder.

Även om du bara tjänar 40,000 35 dollar per år och arbetar i minst 1.4 år, skulle ditt mänskliga kapital vara XNUMX miljoner dollar. Men många svarta amerikaner redovisar inte på det sättet och skickar därför vidare mindre oväntade fall till sina arvingar.

Endast 10% av svarta familjer får en förmögenhetsöverföring, mot 46% av vita familjer, enligt en 2014 studie. Medianöverföringen för svarta familjer som får ett arv är $52,240 60, eller XNUMX % mindre än medianöverföringen för vita hushåll.

Berättelsen fortsätter

"Är det någon som utbildar vårt folk att ditt mänskliga kapital är värt miljoner?" sa Edwards.

"Det är enkel matematik," tillade Edwards. "Om du tjänar 100,000 35 dollar per år och arbetar i 3.5 år är ditt mänskliga kapital värt XNUMX miljoner dollar. Du betalar en livförsäkringspremie och skapar automatiskt ett dödsbo för det beloppet, oavsett beloppet. Men jag får fortfarande samtal om gravförsäkring.”

Ekonomiska problem

En anledning till att svarta amerikaner kan vara underförsäkrade är färre resurser.

Den genomsnittliga inkomsten för svarta hushåll var $60,276 2020 XNUMX, enligt folkräkningsbyrån, jämfört med $86,770 XNUMX för vita amerikaner. Svarta arbetare drabbas historiskt hårdare i lågkonjunkturer - inklusive den senaste under pandemin - och drabbas av oproportionerliga jobbförluster och en arbetslöshet som tar längre tid att återhämta sig.

I en LIMRA-studie från 2021 uttryckte svarta amerikaner dessa pengarbekymmer och var mer benägna att rapportera oro över att spara till en nödsituation, minska studielåneskulden och betala månatliga räkningar än amerikaner totalt sett.

"När du har tillräckligt med besparingar så att "hotet om överlevnad" inte längre är uppenbart, har du råd att titta längre fram på vägen mot välståndsskapande och fundera på var du vill vara om 20 år, säger Dr. Pamela Jolly, VD. och grundare av Torch Enterprises, ett strategiskt investeringsföretag, berättade för Yahoo Money. “Driga mål och planer kräver en säkerhetsmarginal så att du har råd att ta en risk; men om du bara har råd att se en god måltid kan du inte bygga en plats för ekonomisk säkerhet.”

"En otjänst för det svarta samhället"

Det finns också en lång historia av misstro mot finansiella institutioner, inklusive försäkringsbolag, bland svarta amerikaner.

Till exempel, MetLiv, John Hancocks liv, och andra livförsäkringsbolag i början av 2000-talet "avgjorde flera miljoner dollar medborgarrättsprocesser som involverade rasbaserade livförsäkringspriser och förmåner", som beskrivs i Northwestern Journal of Law and Social Policys "Avsluta Jim Crow Livförsäkringspriser, " för  praxis att debitera svarta amerikaner mer för livförsäkring - marknadsförd som begravningsförsäkring - som hade litet värde jämfört med de premier som betalades. Detta fortsatte in på 1970-talet.

"Försäkringsbranschen och finansiella tjänster gjorde det svarta samhället en björntjänst", sa Dr. Jolly.

Bara i år erkände Casualty Actuarial Society också "den potentiella inverkan av systemisk rasism på försäkringsgarantier, betyg och skadepraxis" i sin Metoder för att kvantifiera diskriminerande effekter på skyddade klasser i försäkringar.

"Så när jag säger att du inte kan ha tillräckligt med försäkring och behöver minst en halv miljon politik, ser de mig som "Åh, hon vill bara tjäna pengar på mig", sa Edwards. "Det är här du har en brist på förtroende."

Förstå 'många fördelar med en permanent livförsäkring"

Livförsäkring kan också vara komplex för alla med många olika typer av produkter med olika fördelar och nackdelar. Till exempel kan du överleva en livstidsförsäkring, medan permanenta livförsäkringar har kontantvärde utöver dödsfallsersättningar som kan investeras.

LIMRA-studien fann att 68 % av svarta amerikaner som har individuell livförsäkring har permanent livförsäkring med avsikten att använda kontantvärdet för begravnings- och slutliga utgifter. Men den användningen saknar andra sätt som kontantvärdet kan användas för att bygga upp välstånd.

"En av de största fördelarna med permanent livförsäkring är förmågan att ackumulera kontantvärde som ökar skatten uppskjuten," sa Mark Williams, VD för Brokers International, till Yahoo Money, "och kan nås i form av lån, uttag eller överlämnande. för politikens liv,

Kontantvärde kan användas som ett pensionssparmedel eller för att finansiera ett företag, högskoleutbildning eller köpa ett hem - alla sätt att skapa välstånd.

"Det finns så många fördelar med en permanent livförsäkring," sa Edwards. "Jag fick ett samtal från en kund som sa," Wendy, jag har ont om att betala undervisningen för barnen. Okej, jag ska skicka dig 10,000 XNUMX USD från din försäkring. En annan kund ringde och sa att de hade ont om stängningskostnader för sitt hem. De insåg inte att de kunde använda kontantvärdet från sin permanenta livförsäkring för att finansiera dessa saker."

Rikedom byggnad

"Det tar tre generationer att bygga upp rikedomar, en generation att förlora den och fyra generationer att stelna", visade Dr. Jollys forskning om hinder för generering av välstånd i det svarta samhället.

Utanför bostadsägande är livförsäkring en av de vanligaste vägarna för att skapa välstånd - om den används på rätt sätt. Det finns ingen en storlek som passar alla. Det är också lika viktigt för arvingar att tänka på framtiden när de drar nytta av en livförsäkring för att bygga upp ett arv av välstånd.

"Tidigt i min karriär kämpade en kund för att betala premier. När hon dog köpte hennes son en Maxima med försäkringsintäkterna och körde den av vägen veckan efter. Jag var så arg", sa Edwards. "Nu ser jag förmånstagare som frågar hur de ska investera intäkterna och starta egna företag från livförsäkringsintäkterna."

Ronda är seniorreporter för personlig ekonomi för Yahoo Money och advokat med erfarenhet inom juridik, försäkring, utbildning och myndigheter. Följ henne på Twitter @skriverronda

Läs de senaste personliga ekonomitrenderna och nyheterna från Yahoo Money.

Följ Yahoo Finance på Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Blädderblockoch LinkedIn