Charlie Javice hävdar att det var Jamie Dimon, JPMorgan Chases mäktige miljardärs VD, som var personligt intresserad av bankens förvärv av hennes sajt för finansiellt stöd Frank, och berättade för henne i juli 2021 att han trodde att JPMorgan borde "få affären gjord", enligt domstolshandlingar inlämnade måndagen i Delaware District Court.
Affären gjordes verkligen. I september 2021, bara två månader efter att Javice sa att VD:n pratade med henne, JPMorgan Chase stängt köpet för 175 miljoner dollar av Frank, ett företag som man trodde hade minst 4.25 miljoner användare. Det tog flera månader för JPMorgan Chase att ta reda på sanningen – att Javice hade ljugit och att Frank hade mindre än 300,000 4 kunder. JPMorgan hävdade att Franks grundare och Olivier Amar, Franks tillväxtchef, begick värdepappersbedrägerier, bedrägerier med kontraktet och konspiration för att begå bedrägerier, såväl som medhjälp till bedrägeri för att de påstås tillverka omkring XNUMX miljoner obefintliga konton som de sa använde Franks tjänster , enligt en stämningsansökan i december från JPMorgan Chase. (Du kan läsa Förmögenhets redogörelse för hela sagan och hur JP Morgan blev knuten till Frank här..)
Men Javice, som är 30 år gammal, hävdar att JPMorgan Chase, en av världens största banker med 3.7 biljoner dollar i tillgångar, visste sanningen om Frank, inklusive dess storlek, men ändå skyndade sig att göra affären, står det i domstolsdokumenten. Den unga entreprenören är krävande en juryrättegång, men det är oklart om rättsfallet kommer att komma så långt.
JPMorgans stämningsansökan mot Javice är en "massiv CYA-ansträngning av de ansvariga inom JPMC (JPMorgan Chase) för att flytta skulden för ett misslyckat och nu ångrat förvärv till någon som de såg som ett lätt mål: dess unga kvinnliga grundare," sa Javice i sin skrift. svar, försvar och motkrav på JPMorgan Chase-processen.
Javices svar på JPMorgan-rättegången är hennes försök att ställa in protokollet. Stämningen i december från banken, som lämnades in två dagar efter att Javice stämde JPMorgan för juridiska avgifter och utgifter, satte igång ett mediafrenzy tidigare i år. En gång en medieälskling har Javice porträtterats negativt i nästan alla nyare artiklar, i värsta fall som en bedragare som lurade banken att köpa hennes startup. Dimon, under ett telefonkonferenssamtal i januari för att diskutera JPMorgans intäkter, kallade Frank-förvärvet för ett "stort misstag."
Javice hävdar att JPMorgan Chase visste exakt vad man fick när man köpte Frank, som påstod sig förenkla den ekonomiska stödprocessen, 2021. Banken behövde bara titta på offentlig information, värderingar för jämförbara företag vid den tiden och sin egen omsorg om att få en korrekt bild av Frank, sa domstolen. JPMorgan Chase genomförde självklart flera veckors due diligence på Frank under sommaren 2021, Förmögenhet har rapporterat, med hänvisning till JPMorgans stämningsansökan i december. Javice, i sin initial klagomål mot JPMorgan för utgifter, sade banken att avsevärda resurser till affären, som involverar hundratals av dess anställda i flit av Frank. Banken anlitade den välkända advokatfirman Dechert, som gav JPMorgan Chase råd om Frank-förvärvet. Sidley Austin representerade Frank, enligt Javice-domstolens ansökan.
Javice nämnde flera anledningar till att hon trodde att JPMorgan var motiverad att avsluta Frank-förvärvet. JPMorgan inledde en "aggressiv kampanj" för att köpa fintech med start 2020, enligt domstolsdokumenten. (Dimon, i ett årligt aktieägarbrev i december 2020, börsnoterade fintechs som ett av de "enorma konkurrenshoten" mot banker.) JPMorgan har investerat eller köpt minst 25 fintechs sedan 2020, enligt Refinitiv, ett företag i London Stock Exchange Group. 2020, JPMorgan Chase engagerade 30 miljarder dollar för att täppa till rasrikedomsklyftan mellan svarta, latinamerikanska och latinamerikanska samhällen. Banken har också velat öka sin tillgång till en viktig kundbas: unga kunder. Liksom många stora banker var JPMorgan Chase en gång en stor upphovsman till studielån men bestämde sig för att lämna den verksamheten 2013. Den erbjuder för närvarande verktyg som hjälper unga kunder att balansera sina budgetar och spara pengar. Att köpa Frank erbjöd en in-road till studentmarknaden med sin unga och lägre inkomststudentpublik, sa Javice i ansökan.
"Som vi har sagt från början, finns våra rättsliga anspråk mot Javice och Mr. Amar i vårt klagomål, tillsammans med de viktigaste fakta. Vi står bakom våra anklagelser, och den här tvisten kommer att lösas genom den juridiska processen, säger Pablo Rodriguez, talesman för JPMorgan Chase i ett uttalande.
Javice påpekade också det relativt låga pris som JPMorgan Chase, en ledande rådgivare för fusioner, betalade för Frank. Startupen, när den såldes i september 2021, var en till synes högtflygande fintech som hade samlat in mer än 20 miljoner dollar i finansiering. Frank hade några stora namninvesterare inklusive Marc Rowan, medgrundare och VD för Apollo Global Management, en alternativ kapitalförvaltare; ventureföretaget Aleph i ett tidigt skede; och onlineutbildningsföretaget Chegg. JPMorgan Chase kammade hem Frank för 175 miljoner dollar, ett lågt pris för ett företag som åtminstone påstod sig ha en marknadsandel på 25 % av studentmarknaden. I september 2021 handlades då jämförbara företag till högre värderingar. Chegg, som säger sig ha 36 % av studentmarknaden, hade ett börsvärde på 10.9 miljarder dollar i september 2021. (Cheggs värdering har sedan dess sjunkit med cirka 80 % till 2.2 miljarder dollar.)
Javice hävdar också att Franks totala marknadsföringsutgifter från 2017 till 2020, cirka 2.25 miljoner dollar, borde ha visat JPMorgan hur många användare startupen hade 2021. Frank indikerade upprepade gånger för banken att kostnaden för att skaffa en registrerad användare av en Frank FAFSA kontot var runt $5, enligt Javice-filen. Om Frank hade 4.25 miljoner användare skulle detta uppgå till mer än 21 miljoner dollar, mycket mer än de 2.25 miljoner dollar som startupen citerade.
Om Frank verkligen hade mer än 4 miljoner registrerade studentkonton som JPMorgan Chase sa att den trodde att den hade, borde banken ha betalat mer än 175 miljoner dollar, stod det i anmälan. "Detta skulle ha indikerat en ledande marknadsandel och krävde en värdering baserad på lätt identifierbara marknadsjämförelser som skulle ha överskridit många multiplar av erbjudandepriset," sa Javice i ansökan.
"Den ursprungliga versionen av den här historien sa att Sidley Austin rådde JP Morgan. Istället rådde advokatbyrån Frank.”
Den här historien visades ursprungligen på fortune.com
Mer från Fortune:
5 sidojobb där du kan tjäna över 20,000 XNUMX USD per år – allt medan du arbetar hemifrån
Millennials genomsnittliga nettoförmögenhet: Hur landets största arbetande generation står sig mot resten
Letar du efter extra pengar? Överväg en checkkontobonus
Det här är hur mycket pengar du behöver tjäna årligen för att bekvämt köpa ett hem på $600,000 XNUMX
Källa: https://finance.yahoo.com/news/charlie-javice-30-old-frank-210913478.html