Diagrammen tyder på att S&P 500 befinner sig i ett make-or-break-ögonblick, säger Cramer

CNBC:s Jim Cramer sa på onsdagen att riktmärket S&P 500 står vid ett vägskäl, redo att antingen falla ytterligare eller ryta högre.

"Tavorna, som tolkats av Jessica Inskip, tyder på att vi alla är i ett mycket viktigt ögonblick där S&P 500 fann en jämvikt mellan stödgolvet och ett tak av motstånd. Vid det här laget måste något ge, säger han.

Aktier föll på onsdagen efter att färsk detaljhandelsdata från december förnyade rädslan för en lågkonjunktur. Investerare tog också vinster på vinster från tidigare denna månad, sporrade av mjuka ekonomiska data som tydde på att Federal Reserve vinner sin kamp mot inflationen.

S&P 500 föll till sin lägsta nivå på ungefär en månad, medan Nasdaq bröt en sju dagar lång rad uppgångar.

För att förklara analysen från Inskip, som är chef för produkt och utbildning på OptionsPlay, undersökte Cramer det dagliga diagrammet för S&P 500 som går tillbaka till november 2021.

Diagrammet visar att resultatsäsongen ofta är en tid av volatilitet som kännetecknas av starka uppgångar och nedgångar. Det visar också att S&P 500 har varit på en nedåtgående trend i över ett år, med nedåtgående trend som fungerar som ett motståndstak för marknaden sedan Federal Reserve började sin kamp mot inflationen i november 2021, enligt Cramer.

Inskip noterar att taket aldrig har sprängts ens efter kraftiga rallyn från de två senaste intjäningscyklerna, tillade han.

Men medan de senaste två vinstsäsongerna började med index på nivåer nära den nedre delen av dess handelsslut, såg den nuvarande vinstsäsongen för fjärde kvartalet S&P 500 starta precis under taket, sa Cramer.

"Goda [vinster] siffror kan ge oss mer uppsida än vi har sett från de senaste kvartalen, men dåliga kan innebära att S&P går tillbaka ner till den lägre delen av intervallet," sade han.

För mer analys, se Cramers fullständiga förklaring nedan.